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清谈 Innoprise Plantation Berhad (6262)

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很久没有分享我的功课了,今天就随意抽一家来分享。

Summary Financial Figure:




















Yearly Segment Results:



Quarterly Financial Figure:














Innoprise Plantation Berhad,简称 Inno,这家公司的前身是 Sinora Industries Berhad.

当时主要是生产木材相关产品,到了 2006 年,Sinora 把木材业务卖掉,注入了两个新的业务,既是油棕种植和采伐木材。

油棕业务是与 Benta 合作,土地由 Benta 出,而种植方面由 Inno 负责。 (更多的条例可以阅读 Bursa 的 Announcement)

发展的地段位于 the Luasong district, Tawau, Sabah, 一共有 22,763 hectares。

经过研究,一部分地段比较斜,不能适合种植油棕,所以能种植的地段只有 13,600 hectares。

从 2007 年开始种植,到了今天已经种植 12,787 hectares,已成熟的地段有 8,652 hectares。

油棕种植需要时间和费用,所以公司才加入了木材采伐业务来维持公司的运作。

补充: 今年 Inno 正式从工业股转为种植股,也从 4 月开始要向 Bursa 公布 Monthly Production Figures。

Inno 背后的老板是 Yayasan Sabah,这是一个由州政府成立的 Foundation,主要是为了帮助发展 Sabah 的多个领域,架构有点复杂,简单说就是 Sabah 州政府的相关公司吧。

而让人在意的是 Inno 的掌舵人,Kelvin Tan,一个相当熟悉的名字,他也是 TSH Resources Berhad 的掌舵人。

Inno 自知没有种植油棕的相关经验,所以 2006 年转型的时候就邀请人这位大人物加入,也因如此,TSH 成了 Inno 第二大股东,持有 22.16% 的股权。

我个人的观点,基于 Inno 的老板是 Sabah 州政府,所以它不会是第二个 TSH,但在公司的运作上绝对有很多相似的地方,毕竟是同一个人在管理的。

从业绩来看,Inno 平平无奇,再加上没有给股息,这更加让投资者看不上眼。

但从前景来看,Inno 确实有亮点:

1. 今年开始大部分油棕树…

MAS 事件簿

上个月,MAS 因为超烂的业绩导致股价下滑,一度跌到 15 sens 左右,那个时候就有一群人跑出来,到处问人此股可不可以投资。

当然,有很多有心人出来劝说,告知 MAS 的业绩和前景都不好,不是很好的投资对象。

我个人也相当同意,从价值和生意的角度去衡量,MAS 决不会是一个好的投资,就算是到了现在,我还是保持这个观点。

昨天,基于一些谣言,MAS 的股价被人追捧,上到了 25 sens 的高位 (现在还在上),这个时候,那群因为听了别人忠告没买入的人,理直气壮的跑出来臭骂那些给予建议的人,就算没有臭骂,也用一些带刺的词语来讽刺他人,此举让我非常反感。

任何的投资都是自家的事,买卖的权力永远在你手上,你选择不买而赚不到钱,这,难道是别人的错?

不要把自己的过错推到别人身上,不只是在股票投资,在人生的道路里,任何的选择都掌控在你的手里,不是在别人手里。

如果你坚持要活在这种推卸责任,埋怨的世界里,我想没有人会阻止你的,只是你的举动会让成功离你越来越远。

我个人认为,无论是做什么事情,态度绝对是致胜的关键,只要拥有积极和乐观的态度,就算是泰山压顶也能从容度过。

说回 MAS,一个月之内从 15 sens 到 25 sens,赚副高达 60% 以上,单看这个数字确实是让人心动的,但,人还是要回归现实,理智的看待,在大马的股市里,你能用什么方法和技巧来捉到这些爆起的股项?

要在九百多间上市公司里选中好的投资对象已经是不容易的事情,还要选到不知什么原因突然股价爆起的股项,这真的是难上加难,更有点儿妙想天开的感觉,我自认就没有这种运气,还是老老实实的投资比较好。

我认为,要在股票世界里致富,我们需要的是一个长期的策略和方式,而不是一些短期靠运气的方法,只要能有规律,稳健的去实践自己的投资方法,不断地累积相关的知识和经验,那,富足,指日可待啊。

~乡下佬~
19.06.2014

FB 连接: https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=10154237736995328&id=432221245327

乡下佬的家庭专访

上个星期日,乡下佬走出网络世界,接受星洲日报的专访,这一次我不谈投资理财,也不谈成功学,转谈夫妻之道,细说远距离夫妻的相处方式,有兴趣的话,不妨请留意这个星期六的星洲日报 (副刊)。

除了乡下佬家庭的访问,里面还有哺乳达人 Carol Lim HK 家庭的访问哦。

~乡下佬~
18.06.2014

Template version 6

这是我目前用着的 Template。

Template Version 6:  https://www.mediafire.com/?g197agc5tggm0e1

之前我分享过很多个 Version 的 Template,在我的分析法文章里可以找到:
http://chengyk.blogspot.sg/search/label/chengyk%20股票分析法

基于我不断地改进我的 Template,所以这个最新的 Version 6 和 Version 5 有蛮多的差别,有兴趣的话可以下载来看看。

p/s: 大部分我都有做了 comment,点击那个三角形的红色格子可以看到我写的 comment。

我最近很忙,我真的没有时间篇写 Part 6,所以,如果有遇到不明白的地方,短讯问我吧。

清谈 Kim Loong (5027)

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Kim Loong 这个股啊, 2014 4Q 的业绩可以说是相当亮丽,观看其他的季度和年度就有点差强人意。

Kim Loong 拥有 15,082 Hectares 的地,大部分都在 Sabah 和 Sarawak,有 65% 的树已经是超过 10 年了,只有 23% 在成熟高峰期和 12% 在还未成熟期,可以说是老树相当多,观看 Plantation Statistic,也没有怎么看到翻种的数据。

p/s: 数据可以从年报或公司网站找到。

再看财务数据,低负债,高现金,财务上可以说是相当稳定。管理层也算还好,每年都有不错的股息馈股东给股东,这个要加分。

以目前的股价,PE 为 15 左右,以缓慢型公司来定义,我认为属于合理的价格,不高也不低。

另一个重点就是土地的价格,从我的图表可以看到,我以 4 种价格来衡量土地:

Price per acre with trees without deduct debt (RM)
Price per acre without trees without deduct debt (RM)
Price per acre with trees with deduct debt (RM)
Price per acre without trees with deduct debt (RM)

就拿有树并且加入负债的数字来说: RM 26,143

以 Sabah 和 Sarawak 的土地,我认为这个价格是严重被低估的,两万六买 1 Acre 有油棕树的土地,这是相当便宜的交易。

PE 衡量法认为 KM Loong 价格合理。
土地衡量法认为 KM Loong 便宜。

这就是股票投资有趣的地方,当你用不同的方法来衡量个别公司,得到的结论也会有所不同。

我个人除了看 PE 和 土地价格之外,我特别在意的是油棕树龄,毕竟油棕公司不是卖土地的,它是需要有油棕果来生产油棕相关产品才能赚钱,长期来说,有年轻树龄的油棕公司才会有优势,如果看树龄的话,KM Loong 就不是很好的选择了。

我没有太深入去研究这家公司,如果有兴趣的话,不妨看一看年报和公司的网站,都有不错的资料哦。

注明:我的资料只供参考,我不对任何看了我的文章而进行买卖的亏损负责任,要知道,买卖自负哦。

~乡下佬~
11.06.2014

FB 连接: https://www.f…

自住房子

对于自住的房子,我认为只要月供不会导致生活太过紧挫,那什么时候都是买进的时机。

很多人一直都在等屋价大跌才买,老实说,虽说泡沫已经形成,但这个泡沫会不会破灭,还是会变得更大,然后变形不破。这些都是没人能预测得了的事情,分分钟大跌不发生,屋价再升几倍,那你不是一辈子都在等待?

投资要的房子是为了回酬,利润和盈利,考量的因素自然多很多,而自住的房子很多时候是因为我们要一个能避风挡雨的地方,要给家人一个安顿的地方,性质不太一样。

长期来说,我认为房子是向上的,也是一个不错拥有的资产,套用我世叔的话,只要是资产,就想办法拥有它,不要顾虑太多。

然后就很多小辈跳出来,现在的房子那么贵怎么买得起啊?

当然,如果你只看得起那些 60 万以上,设备齐全的房子,以一个刚出来社会的人,那确实是买不起的。

有时我们的眼界不要放得那么高,一生人并不是只能买一间房子,当你不是很富有的时候,就买一些便宜的吧,像现在 20 万,30 万的 Apartment 还是能找到的,环境肯定不是超级的好,但还算是过得去,自己手里握着一间房子,怎么都比租房子来的好吧。

慢慢的供房子,然后努力的工作,当薪水增加到一定的程度时,自己的房子又增值了一些,那就把房子卖了,换一间大一点的。

观看这个方法,其实就是以人赚钱的方式增加收入,而赚到的钱丢进了房子里,房子以钱赚钱的方式在滚大。

虽然这个方法并不是最好的方法,但总比无止境的等待来得好吧。

~乡下佬~
05.06.2014

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谈一谈 TSH

FB 分享的内容,抄过来做一个记录:

看到昨天 TSH 的表现,吓了一下,够力 !!!

后加:

TSH 这个股我 4 ,5 年前就留意了,我觉得 TSH 将会是未来的油棕业龙头之一,目前很多大型的油棕公司,它们的油棕树树龄都已经很老,翻种的速度又很慢,所以那些拥有很多年轻油棕树的公司将会有优势,TSH 就是其中一间。

再说,TSH 研究一种新的油棕品种,叫做 Ramet,花了几年的时间来研究,去年研究成功,也开始在印尼的土地里种植,这种 Ramet 能达到 35 tons per hectare 的产量,这是相当惊人的,目前最高产量的应该还是 IOI,最高峰期只是可以去到 30 tons 左右。

TSH 拥有超过 100,000 hectares 的地,每年种植 4000 hectares,目前还有 65,000 hectares 的地还未种植,可以说地库是没有问题的,种植了的土地有 70% 是还未成熟的。

不记得几时了,TSH 还拿到政府颁的土地,用来种植森林树木,TSH 也拿一部分来种植橡胶,应该多几年就可以收割。

TSH 为一让人担忧的是财务方面,因为不断地收购土地导致负债很高,我观察了几年,发现管理层自有一套处理负债的方式,如之前卖 Pontian Plantation 来拿资金就是其中一个方式。

总的来说,TSH 的前景是亮丽的,但要小心一点就是,如果发生金融风暴之类的问题,负债高的 TSH 将会面对另一个挑战。

注: 数字方面我是凭记忆写出来的,可能和实际的数字有差异。

~乡下佬~
31.05.2014

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泡沫

杨肃斌说: “未来2至4年内,经济泡沫恐会破裂”

观看大马的房产和相关领域的发展,说没有泡沫是骗人的,泡沫既以形成,几时破灭就要看天意了。

话说,老婆最近告诉我一件事情,蛮有意思的,她说现在在巴刹,安第们都在高谈房产,说到如何买卖来赚钱,如果出租来赚钱等,表情十足,就好比一位专业的房产投资者一样,这让我想起了巴刹安第理论。

在股票的世界里有一个相传已久的巴刹安第理论,是这样的,大家一致认为,当巴刹的安第都参与股票投资的时候,那也代表股市就已经来到顶端,泡沫随时会破灭。

那巴刹安第理论能不能用在房产上?

我觉得是一样的,凡是有投资价值的东西都能用得上,就要像 18 世纪荷兰的郁金香风暴,嘛不是一样。

我一直都认为,下一轮的风暴将会是由房产开始,然后牵连到金融市场,金融市场出事,其他领域也无一幸免,基于没有任何实际的数据支撑,我也没有怎么分享,就让我们一起看看未来的走势吧,我想,这是一个难得学习机会。

后加:

我从来都没有说过金融风暴几时会来,因为根本就没有人能准确的预测风暴来临的日期。

我发表类似风暴的短文或文章只是给大家一个参考,要大家堤防和小心,不要搞错哦 !!!

~乡下佬~
04.06.2014


杨肃斌的演讲内容的连接:
http://www.nanyang.com/node/625736?tid=643
http://www.nanyang.com/node/625738?tid=460

FB 连接: https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=10154182555280328&id=432221245327













怨天尤人

很多国家都让物品自由浮动,不给予任何津贴,以正常的价格来做交易,人民要生活就要有竞争力,要有赚钱的能力,这是一个金融市场很正常的运作方式。

而我们的政府背道而驰,设立统制品,固定销售价格,再津贴这样,津贴那样,虽然出发点是为了人民,但实际却让人民养成一种依赖的性格和习惯,难听的说,这抹杀了人民适应金融市场的能力。

所以我个人是不同意津贴这种东西,但如果要一下子废除那么多津贴,也不是良策,毕竟人民已经习惯了这些津贴多年。

要改变一个人的习惯,需要至少 21 天的时间,何况是这些适应了几十年的津贴制度,要突然废除,那只会让人民受苦,推高人民的抱怨情绪。

纵使政府提出了很多利民的政策,但仔细观察,并不是每个阶级都受惠,尤其是中产阶级,要承受的打击尤其来得严重。

在人生的路途中,我们总会遇到很多困难和挫折,抱怨加负面的情绪并无法让我们度过难关,反而会让我们进入一个悲观的世界里,所以,与其在那里怨天尤人,不如想办法去解决问题,那还来得更有益处。

我了解每个人都有自己的情绪,当不好的事情发生时,发泄一下就好了,切记,千万不要让负面的情绪一直跟着你走,这样对你的生活是不好的。

如果生活的压力来至于金钱,那解决的方法就很明确了,那就是增加你的收入即可。

以一个打工仔来说,你要增加收入至少有三条路可走:

1. 想办法增加每个月的收入,举例: 换工,出国公干,升职
2. 投资
3. 创业

方法 (1) 属于人赚钱方式,这不是长久的之策,但要应付燃眉之急,这是必须要做的事情。

当方法 (1) 在进行着的时候,也不能忽略钱赚钱的能力,因为你知道人赚钱是无法让你过富足的生活,所以方法 (2) 和 (3) 变得很重要。

我非常喜欢马云说过的一句话:“晚上想想千条路,早上起来走原路 ”。

是的,在我的文章里一再强调钱赚钱的观念,很多人也了解这个观念的重要性,但无奈的是,钱赚钱的观念只在他们脑里闪过,当他们起身后还是走回原路,继续以人赚钱的方式在辛苦过日子。

你的人生由你掌控,如果你不想改变,没人能阻止你,但也要公平一点,当你日后得不到富足的生活时,你也不要怨天尤人 !!!

~乡下佬~
03.06.2014

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