清谈 QL

现在得空，就要吹一吹水，哇卡卡卡。

上个星期去 Mid valley 的 Aeon Big，看到 QL 摆一个小摊口，让人试吃鸡蛋，这，乡下佬是第一次看到哦。

另外，那个 Omega 鸡蛋也有 offer，15 粒的 RM 6，哇老，原来好的鸡蛋那么贵了。

QL 这个公司，管理层相当不错，我个人是 QL 的股东，所以，我也出席了 3 年它的 AGM，我每次去都和老谢还有其他管理层聊天，他们，没有架子，人很好。

管理层能力更加无容置疑，观看那么多年 QL 的业绩就好了。

可惜的是今年我病倒了，所以没有出席 QL 的 AGM，没办法，明年吧。

如果我之前说的，一家公司是不可能完美的，QL 也如此，今天，我不说 QL 的优势，转说 QL 的劣势。

先声明，这是我个人看法，投资一家公司需要看全面，不能因为一两个重点就下定论。

大概 3 或者 4 年前，老谢说到，他要 QL 做到三足鼎立，这个三足指的就是 QL 的三大业务。

海产业
鸡蛋业
油棕业

海产业一直是 QL 的灵魂，虽然营业额不如鸡蛋业，但，它的盈利是最大的，可惜的是，海产的收获需要看天公，如果发生台风或季候风之类的，海产的数量就会影响。

鸡蛋业是 QL 业务里营业额最大的，但，profit margin 就不如海产业，这个业务，最大的问题就是担心禽流感和原料的价格，如去年玉蜀黍价格大起，导致这个业务的盈利被侵蚀了。

油棕业可以说是刚萌芽的业务，里面除了油棕之外，还有就是 QL 的子公司 Boilermech。

Boilermech 部分我就不谈了，油棕来说，QL 算是非常迟才开始，前几年才在印尼种植，大概到 2015 年才看到大部分的油棕树成熟。

油棕地库的资讯：

1,200 HA mature plantation in Sabah

20,000 HA plantation under development in Eastern Kalimantan. Planted 9,500 HA to-date and about 4,000 HA are mature

这个业务，2014 1Q 第一次出现亏损，季报里说明，是因为印尼那边的营运费用和大马油棕园低盈利的关系。

到目前为止，油棕业务可以说是相当糟糕，2015 年后会不会有好转，这，有待跟进。

老谢当年说的三足鼎立是十年计划，我也相信他做得到，但，不要忽略一点，三大业务各自都有自己的好景和不好景时期，以我的观察，这三个业务几乎不太可能一起好景的，也因如此，就算营业额得到了增长，盈利要同步跟进好像不太可能。

这就是我说的劣势，无论如何，QL 都是好公司，再加上 Regional Expansion，我想，业务一定还会更上一层楼的。

好了，我要回家了，今天就吹水到这里吧。

~乡下佬~
25.09.2013