我的看法

最近，我非常的忙碌，在赶着 Project，有时甚至连周末都没有休息的时间，真的是得闲死不得空病啊，搞得财报高峰期的二月尾我都没有很多时间来研究股票，没办法啦，搵食艰难啊，哈哈哈。

过往的两个月，大马的股市有如过山车一样，大起大落，真的有够刺激啰，虽然股价波动汹涌，但身为基本面信徒的我，重心还是回归公司的基本面，公司的业绩。

回看刚公布不久的个别公司业绩，其实，还相当不错，在如此经济不稳定的时候，大部分公司的业绩都是增加的，而且还看到很多家公司乘低迷的时期不断扩展，这是好事，只要大马的大环境回到了轨道，我想这些准备好的公司将会有所作为。

在 2015 年年尾，我发表了一篇文章，当中有说到我对于 2016 年股市的看法，文章中我提到，2016 年，我看好建筑业，房地产，消费股和工业股，特别是那些有赚美金，而本身又不断扩展业务的公司。

全文可以到我的部落格看一看：
http://chengyk.blogspot.my/2015/12/2015.html

现在，短期 (1 年)  我还是看好这几个行业，我估计今年马币对美金会在　ＲＭ　４　左右游走，建筑业会因为政府的项目而有所作为，房地产就要看下半年个别公司推出的项目而定，消费股和工业股就要看管理层的控制成本和销售能力，只要能做到 “便，靓，正” 那就没问题了。

至于看坏方面，我也维持之前的看法，一些国内内需的生意将会进入挣扎期，如医院，银行，保险，Pharmacy，零售业，服装业等。

特别要提的，有两个行业要留意：

第一个是木材业，我估计木材业上半年应该会因为美金的走势而没有太大的问题，但下半年的方向还是未知之数，要密切留意木材业的产量和盈利幅度 (Profit Margin)，长远来看，我其实不太看好木材业。

第二个是种植业，EL NINO 已经完全冲击了种植业，虽然 EL NINO 把棕油价格推高了，但也因为这个 EL NINO 使到油棕的产量降低，这些都是旧话，特别要留意的是，去年年尾，大马和印尼签署了协议，大概就是要合作控制棕油的价格和产量，种植业能不能复苏，那就要看大马和印尼方面达成了什么协议，可以留意一下。


以上说的都是短期 (1 年) 内的策略，今天，我还想谈谈长期的　( 3 到 5 年) ） 投资策略。


要知道，我们投资一家公司，基本上就是参股做股东，而身为股东，我们绝对希望公司能不断地成长，公司的盈利越来越多，那股价也会跟着盈利的增加而走高，那我们才能把我们的资产增值，这就是股票投资者的刻心观念，所以，一家公司的盈利表现是我们 “一定” 要分析和判断的重点。

未来 5 年，有什么大事会影响个别公司的业绩？

基本上有很多，但有一个不能忽略的，那就是 TPPA，TPPA 是由 12 个国家组成的跨国协议，12 国是：New Zealand,Australia, Chile, Mexico, Japan, Peru, Canada, Vietnam, United States, Singapore, Brunei and Malaysia。

这是一个类似 Europe 联盟的概念，当一切细节都成立后，12 个国家将会变成了一个自由贸易区，其他的国家能免税的把商品引进大马，其他国家的商人能以本地人的条件做生意，我估计这将会冲击一些根基还未稳的企业。

但有危才有机，别人能来我们国家做生意，我们也一样能到他们的国家做生意，所以，对于一些实力雄厚，基本面稳定的公司而言就是好事，因为这个协议能让他们扩展到其他国家。


基于我还在研究的阶段，暂时还没有很明确的方向可以分享，不过，以 TPPA 为基础的考量，未来 5 年，我们可以试试找那些已经饱但有能力扩展到其他国家的行业，如鸡蛋业，包装业，食品加工业，电器业，运输业。

协议的细节还未出来，估计需要两年的时间来商讨这些细节，所以，我们是绝对有足够的时间去分析和找出我们心仪的投资对象哦。

 好了，今天的分享就大概是这样。

~乡下佬~
09.03.2016

乡下佬的愚见

朋友问我: 这个星期股市大跌，怎么办？

我回答说: 如果有闲钱，那些看中心仪又便宜的股，可以买进，尤其是赚美金的公司。

朋友再问: 如果没钱呢？

我说: 那关掉电脑，不用去看股市，过渡期后又会再看到春天。

我后补一句: 当然，这是我个人看法，要怎么做你要自己决定，买卖自负哦，不要输钱了走来骂我。

每一位投资者都有自己的一套方式，像陈鼎武，他喜欢看大环境，看经济数据，特别爱以汽车销量来判断经济，klse8k 喜欢看成交值，而我偏向于看一个国家里的公司生意，我认为一个金融危机来的时候，受影响的不只是股市，而是整个经济都会被影响，到了那个时候，大部分的公司，就算是做不同的生意，在不同的行业，都会出现生意危机，也就是赚不到钱或亏损。

从生意的角度为出发点，最近的季度并没有看到危机，反而很多公司还交出亮丽的业绩，那下一个季度会怎样？

我想一些以美金进货的公司业绩将会难看，如鸡蛋业，钢铁业，电子产品进口业等。

而有利的行业，如家私业，木材业，电子出口业等，这些有利的行业将会交出亮丽的业绩。

总结是：金融风暴要来，还需要再给一点力打击大马的企业才行。

当然，要搞清楚的是，每一种策略和方式都有利与弊的地方，我倾向于以生意的角度为出发点，这是因为我个人喜欢研究生意，再加上我不太喜欢花时间追踪股市的变动，所以此法适合我。

要在一个领域中长存，你就需要创造一套属于你自己的方法，而每一种方法都有盲点，只要不断努力，把盲点缩小，那成功就离你不远了。

股市连续下跌了几天，大家都惊慌不已，看似就要世界末日一样，无可否认，负面消息层出不断，确实让我们失去理智的判断力，也让我们感到灰心，不过，无论事情的结果是好还是坏，生活还是要过的，积极乐观一点，美好的明天还是在等着我们的，加油哦。

注明: 我的看法只供参考，我不对任何看了我的文章而进行买卖的亏损负责任，要知道，买卖自负哦。

~乡下佬~
12.08.2015

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橱窗粉饰

每到年尾的时候，股市有一个大节日，叫做橱窗粉饰  (Window Dressing)。

一般上基金的成绩报单都是以一年来计算的，也就是说，年尾收市的数据将是他们当年的成绩单，为了让成绩单比较亮丽，通常基金们会出来推高股市，当然，也发生过例外的时候，但大多数还是向上的。

橱窗粉饰，老手们都不会感到陌生，而对于新手来说，这可能是一个新知识了。

近来股市动荡不少，我个人觉得暂时还不至于崩盘，但如果这些波动让你股枕难眠，而你自己又没有能力去控制，我建议你在这个时候增加现金比率，虽然你可能会错过了一些赚钱的机会，但至少你能睡一个好觉。

注： 一样的，个人建议，选择权在你那里，不要赚少了钱过来骂我，要知道，买卖自负哦。

~乡下佬~
19.12.2014

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乡下佬论股市

股市下挫，红海一遍，你慌了吗？

突然间在我脑海里闪出一句话： “别人贪婪时你要恐惧，别人恐惧时你要贪婪”。

现在说这句话，有没有被渣到的感觉？

是的，在股海向上，人人都赚钱的时候，大家都说得轻松，当股市持续下挫，不断南下的时候，试问又有多少人能做得到。

自认股神的人很多，一旦股市下滑，落荒而逃的人也不少。

无论你从事什么行业，如果你要成功的话，你都需要有独立的思考，要有自己的分析能力，就算是看错了，就当拿一个经验，收拾心情又可以再来过了。

好了，其实今天是想要分享我对于股市的看法。

1997 年，螺丝先生从泰国开始，不断地触击亚洲国家的外汇市场，各国的政府为了保护自己的货币，动用了大量的资金来和螺丝血拼，结果很明显，这些资金被螺丝拿回家里做家私了。

也因如此，在国家缺乏资金的情况下，很多项目都停顿了，连带关系导致很多企业倒闭，生意做不住，人民没饭吃。

很不容易熬过了十年，差不多要恢复的时候，美国来一个次贷风暴，本来这个风暴也不是很大，但是过后很多大企业陆陆续续爆出坏账风波，北美洲和欧洲首当其中，过后杜拜也去凑热闹，搞一个破产派对，基于它们都是世界大国，牵连甚广，自然地，全球的大部分国家都直接和间接中受影响。

为了挽救这个灾难，美国开始印钱来还债，还把部分资金用来推广新的经济振兴计划，势必要把劣势扭转，其他的国家看到美国那么积极的搞派对后，也相续的参与。

不知不觉中，这个派对开了 5 年，这 5 年来，各国都过得很开心，也用了很多钱在这个派对上，殊不知，这些钱都是债务来的，是要还的。

这几个星期，我都一直思考，到底有什么爆发点会导致下一轮的金融风暴呢？

现在，石油，橡胶，油棕，黄金，BDI，马币，还有很多原产品都处于低价，在大部分原产品都低价的时候，我们的通货膨胀却越来越高，这无疑是政府推出的振兴计划起的副作用 （振兴计划主要推动了建筑业和房地产）。

回想一下，这样的经济相当不健康，以负债来推动经济，搞得通货膨胀长居不下，企业生意难做，人民找吃辛苦啊。

但我认为这些都只是小裂缝，还不至于导致整个经济垮掉，生意难做和没有生意做是两回事，我一直都强调，股市，经济，生意，息息相关，有生意支撑的经济不会垮，有经济支撑的股市也一样不会垮。

那问题来了，经济到底几时才会垮？

大马为了推动振兴计划已经动用了很多负债，为了盖这些债务煲，我们的政府缩减津贴，实行 GST，不断地向人民要钱，暂时是还能应付的，但长期就很难说。

再看另一边，外汇市场也开始有点波动了，俄罗斯被西方国家经济制裁的同时，自己的货币也被追击，为了救自己的货币，小俄也动用了很多资金，这不就是和 1997 年很相似吗。

还有日本的经济也开始衰退，马币又开始贬值，我有时在想，如果现在，有一位像螺丝先生的人物再度出手，而又成功追击了各国的货币，在资金缺乏下的振兴计划，你想会是怎样的情景呢？

从 2008 年开始，基本上，债务并不是消失了，她只是变了另一个形式继续的成长而已，实际上，各国的债务在不断地增加。

好了，说了那么多废话，那应该怎么做呢？

我认为，目前的经济还未到要垮掉的情况，相对的，股市也不会出现大熊，但，裂缝已经出现了，往后的日子，多留意他国的情况，尤其是外汇和负债方面的新闻，看到国家债务亮红灯的时候，就是我们撤退之时。

以上只是纯粹我个人的看法和意见，不要看了输钱就走过来骂我，要知道，每个人都要为自己的决定负责任，买卖自负哦，另外，我只是带过 1997 和 2007 的风暴，有兴趣的话可以自行上网搜寻。

~乡下佬~
15.12.2014

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经济，股市，公司

这两个星期，股市下滑了很多，有人说这是熊市的开始，牛市的尽头，也有人说这是为了让泡沫更大而产生的调整，调整后会有更大的牛市出现。

无论别人怎么说，我们都应该保持独立的思考，以自己的判断作为依归，当然，我们需要为自己所做的决定负责任，不能责怪他人，我很阿 Q，我坚信任何的选择都是一个良好的学习过程，累积的经验就是能把我们推向成功的基础，也因如此，我不害怕失败，我反而因失败变得更加强大。

好了，扯得太远了。

今天，我想分享一下我对于经济，股市和公司的看法？

一般上股票投资者可以分为技术型和基本面型，而基本面型的又分出很多小类，有人比较着重于数据，有人比较着重于经济趋势，有人比较着重于生意，也有人比较着重于股息。

真的是五花八门，我认为任何类型都没有对错之分，只是个人看事情的角度不一样而已，每一种类型的投资者都有自己所关注的切入点，比如说以数据为主的股票投资者，他们会以公司的数据为主导，很多判断都以数字来衡量。

我个人是以生意为主的股票投资者，所以当我分析一家公司时，我会花比较多时间来研究该公司的生意模式，也不是说我不看数据，一些基本数据我还是会看，但我不会花太多时间来计算一些财务比率。

说到股市，我也会以生意的角度为出发点，怎么说呢？

我认为股市和经济虽然没有完全一致的关系，但两者是有关联的，经济好的时候，股市一般都是好的，经济坏的时候，股市也不会好到去那里。

经济学是一门很复杂的东西，要完全理解经济，你需要对世界各国有多层的认识，也要非常行熟悉他们的政治，政策，环境，生活，甚至是历史。

说真的，在这方面我就很弱，连了解都不行了，还要说去预测他的走势，那真的是找死，哈哈哈。

2007 年年尾，美国爆发次贷风暴，很多银行收不到贷款，坏账越积越多，有些还破产了，过后几所国际大企业又爆发财务危机，需要政府出手帮助，一连串的攻击下，受他们连累的企业每日剧增，不只是美国，和美国有生意来往的国家也出事。

注：以上只是随便带过08 风暴，那时不只美国有事，欧洲和杜拜也是出事的，如果要更了解的，那就需要做功课了。

当时的情况相当糟糕，受连累的公司很多，情况比较好的公司还能做到收支平衡，不好的直接进入了亏钱的状态，很多大型的项目被取消，倒闭的公司一间接一间，失业率不断提升。

经济转坏，公司赚不到钱，人民连要吃饭都不容易，这就是我认为的经济危机。

回归基本点，只要公司有钱赚，人民就有饭吃，经济就会变得好，股市也会因为这些因素欣然向上，当一切都相反的时候，股市就会向下。

所以，当股市有波动的时候，我会问自己几个问题：

（一） 国家的经济还好吗？

（二） 大部分的公司还赚钱吗？

（三） 人民还找到饭吃吗？

如果答案都是“不”的话，那我就要特别小心了，因为这三个 “不”会直接牵连到我所投资的公司。

股市波动乃是很平常之事，反而是你会以什么角度去看待这些事情才是关键的所在，股市就算是下滑，但这个下滑并没有影响到公司的赚益，基本上，我是不担心的。

注：以上的分享只是纯粹个人观点，并不是买卖的建议，要切记，买卖自负哦。

~乡下佬~

14.10.2014