Friday, September 19, 2014

长期持有?

时常我们都听到高手们说: 如果在 xx 年前,投资 A 公司 xxxx 股,现在已经有 $x,xxx,xxx 了。

是不是很熟悉呢?

我想有接触股票的投资者都听过类似的话,当然,我也不例外,当我刚接触股票时,第一位告诉我这些故事的是冷眼前辈,如果我没记错,应该是他的三十年股票投资心得里面的其中一篇文章。

老实说,新手的我看到这些故事,心情是很激动的,因为从来都没有人告诉过我,原来致富是那么容易的,拿几千块来买一个股,锁在保险箱放着几十年就可以了。

是不是真的那么简单?

答案: "不是"。

当我深入研究各种股票投资法后,我越来越发现以上的故事是很难做到的,我认为要做这个故事的主人,你需要有三个因素,那就是 “在对的的时候,买入对的股票,再长期持有”。

大部分人都把重点放在 “长期持有” 上,而我认为重点反而应该放在 “对的股” 上,大马少说也有接近整千家上市公司,如何在这堆上市公司里选到值得长期持有的才是最难的部分。

就算是你买到了对的公司,也具备长期持有的耐力,但你买错了时机,那你的回酬一定大幅的减少。

要做到以上三个因素,谈何容易啊 !!!

高手们都喜欢用这些故事来鼓励和激励我们,他们的确实是用心良苦,在现实的操作和运用上,我想应该没有多少人能做到。

可能做到的,我想,应该只有以下的两种人:

(1)对股票不怎么认识,幸运的买入了好的公司,然后放着忘记了
(2)对股票超有认识,是高手中的高手。

我这个说法并不是没有根据的,如果有人有时间,不妨做一个研究,在同期,大马所有上市公司里,有多少只股能做到故事里的佳绩?

我估计不会超过 5%。 


注: 能在整千家公司里选到 5%,还不是高手中的高手?哈哈哈。

历史终归是历史,展望未来才是最重要的,就算你以前真的做到了故事的主人,那太好了,我有事相求,你能不能告诉我,哪一家公司,现在买入,几十年后能让我致富的?

~乡下佬~
19.09.2014


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Thursday, September 11, 2014

chengyk 的股票分析法 Part Six

今年 6 月我分享了我的 Excel Template version 6,那时抽不出时间来做详细的解释,现在我再放出 version 7。

基本上 v6 和 v7 相差无几,为了不要让大家产生混乱,我把 version 提升一级,再一次过讲解这两个版本和之前版本不同的地方。

chengyk excel template v7:
https://www.mediafire.com/?zr4w87bnni5tzz0

Sample TSH:
https://www.mediafire.com/?osfo2e0hvt3efyp

这个版本是我目前最喜欢的,如果有跟进我之前的版本,不难察觉我一直都在优化我的分析工具。

有些网友很好奇,问我为什么要那么辛苦自己做 excel,看网站或者电话 apps 的资料嘛不是一样?

道理其实很简单,因为到目前为止我还未找到一个我满意的 apps 或者网站,与其等别人开发,那不如我自己创造一个我满意的工具。

以前我是一个一个数据 copy 或输入进 excel 的,可幸的现在已经有很多能把 pdf convert excel 的软件,我倒是省了很多功夫,数据上的分析也变快了。

那能不能直接连接到 Bursa Malaysia 拿资料?

我也想知道,据我所知,每一份年报或季报的格式都不会一模一样,而且大部分都是 pdf 版本, Bursa Malaysia 的网页只是提供简单的数据,其他财务数据都在 pdf 或者 excel 里。

如果你知道如何直接从 Bursa Malaysia 拿到整个财务数据,再倒入 excel 或者 database 里,我希望你能告诉我,这可能会让我减少了很多工作,谢谢。

言归正传,我个人把股票分析分为两部分:

(1)数据分析
(2)生意分析

数据分析即是拿公司的财务数据,进行分析和研究,简单说,我的 excel 就是为了这个分析而产生的,所以也不难看到我的 excel 里有很多计算的数据。

至于生意分析就是我研究该公司的生意模式,就好像公司是怎样赚钱的,公司是卖什么产品的,公司未来的发展方向,等等。所有围绕着公司的事宜都包含在这个分析里。

数据分析合格了我才会开始生意分析,当两个分析都完成了,我会篇写一份分析报告 (Review Report),那以后我就能直接找到该公司的资料。

chengyk review report template:
https://www.mediafire.com/?ikgv5bd93nwkwyl

如果数据分析是不合格的,我可能就不会花时间去研究该公司的生意了。

这个版本是我近半年才用的,所以目前我用这个版本做了的功课也不多,数据分析的大概做了两百家左右,而生意分析的在一百家左右。

我给自己的目标是一到两年要完成整个大马股市的公司分析。

好了,这些都是后话。

version 5 开始我就加入了 Figure tab,这个 tab 很重要,因为这个是整个公司的数据 Summary。

我的数据以三个方式来计算:

(1) 以年报的数据
(2) 以半年的季报数据乘以 2
(3) 以三个季报的数据除 3 乘 4

(1)是正式的年度数据,而 (2) 和 (3) 属于预测的数据,加入了这个方式能让我省下来了计算的时间,只要我在 Annual Report tab 或者 Quarterly Report tab 输入数据,这些数字就出来了。

注: 我已经在 excel 里放了很多 comment 和注明,用心看一看就能了解了,为了方便大家,这个版本我也特别用颜色来区分哪一些栏是需要输入,哪一些是自动计算的。

另一个优化的是 Land calculation 和 Production tab,这是给种植公司用的,以前都要输入资料,现在里面有一些栏已经是自动从其他地方拿了。

这两个 tab 我还在优化中,所以还不是很完整的,但我觉得也蛮实用了。

其他那些小小的我也不太记得,大家就自己看 comment 吧,特别要提一提的是,在 Annual Report 和 Quarterly Report 里,我加入了 Cash Growth Rate。

我察觉到,当一家公司的 quarterly cash growth rate  增加多过 30% ,而这个增加不是由那些 Private Placement,    卖子公司,集资等来的话,那这家公司下一个季的业绩可能会很标清,嗯,这个我还在研究当中,还没有结论,大家听听就好。

我想,应该就是那么多了,有什么问题你们再问我吧。

收笔之前我想要说一说,其实要分享这些 template 并不难,但这可是要花很多时间的,试想一想,如果这个 template 只是我自己用,我有必要花时间去写那么多 comments 吗? 我可以随随便便把我用的 template 丢出来,不多做解释,不多写 comments,那结果是,大家都看得一头雾水。

我不想要这样,所以我觉得花时间来加入解释是需要的,我也希望大家能从这个 template 里学到一些基本的财务数据计算和分析。

只要肯努力加上方向正确,基本上股票投资是难不倒你的,加油哦。

~乡下佬~
11.09.2014

Saturday, September 6, 2014

我的功课 -- 家畜业

我的功课 -- 家畜业的盈利比较

 















 
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NTPM 2015 1Q Report

















From 2015 1Q Report:

Meanwhile, the rise in labour and overhead costs is expected to dampen the Group’s profitability further.

The increase in electricity tariff rates in January 2014 and natural gas tariffs in May 2014 will cause overhead costs to escalate and will affect the financial performance for the upcoming year.

自动化成果还未看到,成本就连带大起,生意难做啊,看来近年生产业都不会好过。

Both the tissue and personal care segment will continue to operate in a tough environment as most of the FMCG (“Fast-Moving Consumer Goods”) companies continue to shift their focus from protecting margins to increasing volumes.

这个更够力,同行开始薄利多销了 !!!


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FB 分享: 股票

说到股票投资这回事,很多人想都不想就 “撒手兼领头”,这不难理解,因为股票一直都被大部分人看成像 “恶魔” 一样的东西,想深一层,其实,股票投资嘛不就是一种行业,一种社会在玩着的资本游戏而已。

每一种游戏都一定有赢家和输家,如果你不幸成为了输家,那是不是应该检讨一下,你,为何会失败呢?

你可以不喜欢这种游戏的玩法,但你无法否定,世上确实有人成功在这个游戏里生存的,不要说那些巴菲特啊,冷眼啊,在我们平凡人之中也有不少人因为股票投资达到了无忧无虑的境界。

你没看过?这可能是你见识少而已。

不要躲在井里,出来看一看,世界是很大的啊 !!!

~乡下佬~
07.09.2014


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FB 分享: 与小公主的谈天

有一天晚上:

小公主: 爹地,为什么你每天晚上都要用电脑的?

乡下佬: 我是在用电脑赚钱啊。

小公主: 看那些英文字和数字就能赚钱? 我也会看,但我不会赚钱。

乡下佬: 没关系的,当你大一些,如果有兴趣的话,爹地教你如何用英文字和数字来赚钱。

小公主: 哦

这是某一天乡下佬和小公主的对话,想深一层,所谓的股票投资嘛不就是看一大堆的英文和数字而已,不用想得那么复杂,哈哈哈。

~乡下佬~
06.09.2014


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FB 分享: EPF 的钱

上个星期和朋友喝茶,他问我: “你觉得应不应该拿 EPF 的钱来供家呢?”

我随口提出三个可能性给他。

第一,如果你有能力把那笔钱赚高过 6% 的话,拿出来吧。这是因为 EPF 大概平均就是给 6% 左右。

第二,如果你没有能力赚高过 6% 的话,不要拿出来,放在里面让别人帮你滚大吧。

第三,如果你还剩下不多的供期,拿出来 settle 掉贷款,让每个月的费用减少,那可以减轻生活的负担。

虽然我本身懂得一点投资的皮毛,但我不会强逼别人一定要投资,每个人都要清楚自己的能力,意愿和方向,同时也要认清楚每个决定的利与弊,因为你需要为每一个决定负责任。

~乡下佬~
04.09.2014


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大牛也

古人说,凡是成交值超过 20 亿,乃是大牛也。 以过往两周的成交值来看,大牛已来,但感觉有点怪,这个牛,和过往的大牛不太相同。 以前的大牛,不同的行业会轮流被炒,蓝筹先动,仙股随后,但现在的牛,只有十多只股轮流被炒,而且大部分还是手套和医疗公司。 在疫情紧张的时刻,不要说增加盈利...