Sunday, April 9, 2017

12 年股票路 之 "72 法则"

今天我想谈一谈 72 法则这个方程式,在复利的过程中,这个法则颇为重要。

回看 “投资能力 = 开翻能力”一文,当中提到了复利的威力,那到底复利是什么东西?

让我们来看看wikipedia 的说法:

复利率法 (英文:compound interest),是一种计算利息的方法。按照这种方法,利息除了會根據本金計算外,新得到的利息同樣可以生息,因此俗稱「利滚利」、「驴打滚」或「利疊利」。只要計算利息的周期越密,財富增長越快,而隨著年期越長,複利效應亦會越為明顯。

来源:https://zh.wikipedia.org/wiki/%E5%A4%8D%E5%88%A9

简单说,我们把本金拿去投资,赚到了的钱不要拿出来,加入本金里,再投资,如此重复的动作,就是复利,本金会因此不断地壮大,就算每年的回酬率一样,但回酬的数字却大大的不同,而这个回酬率叫做复利率。

复利是一个不难明白的东西,但说到用来做计算,那就有点棘手。

如果我们要做一个计算,看看在复利率 15% 的情况下,需要多少年才能翻一翻。

那如何去算?

一般的做法就是把一年又一年回酬,加入本金里,再用那个指定的利率来计算,如下:


神奇的 26%

第一年 = RM 1000 x 126% = RM 1260
第二年 = RM 1260 x 126% = RM 1587.60
第三年 = RM 1587.60 x 126% = RM 2000.38
 

15% 的复利

第一年 = RM 1000 x 115% = RM 1150
第二年 = RM 1150 x 115% = RM 1322.50
第三年 = RM 1322.50 x 115% = RM 1520.875
第四年 = RM 1520.875 x 115% = RM 1749.006
第五年 = RM 1749.006 x 115% = RM 2011.357

这样去计算啊?

头痛,头痛,不用紧,有一个比较简单的计算方式,那就是 72 法则。

( No of years = 72 / Interest )
这个法则是专用来计算复利开翻年数的。

只要把 72 除以你需要计算的利率就可以了。

Case Study 1(投资回酬)
假设你每年的利息回酬是 15%
No of years = 72 / 15 = 4.8

Case Study 2 (EPF 回酬)
假设你每年的利息回酬是 5.70%
No of years = 72 / 5.70 = 12.63
·  2016 EPF 派息率

Case Study 3 (FD 回酬)
假设你每年的利息回酬是 3.10%
No of years = 72 / 3.10 = 23.26
·  Maybank 12 个月的定期利率 (FD Rate)

我特地选了三个情况的利率来计算,从以上的例子,很清楚的可以看到当中的差别。

当然,三个情况的风险都不一样,回酬高的自然风险也比较高,正所谓,High Risk High Gain,这是无法改变的事实,不过,可以试试从另一个角度去思考,只要我们提升本身的投资能力,当投资基础强稳的时候,投资的风险也会跟着降低,我认为,Low Risk High Gain 并不是一个完全做不到的事情。

如何运用自己的资金是很个人的问题,但不要忘记一点,你把资金放在不同的地方,得到的回酬也将会有所不同,你做的任何选择,都是决定你将来财富数字的关键,深思,慎之。

~乡下佬~
05.04.2017


FB 链接:https://www.facebook.com/success00001/posts/10158403218405328

Sunday, April 2, 2017

12年股票路 之 "投资能力 = 开翻能力"

在开始分享之前,先玩一个财商的问题:

如果要从 RM 1,000 (一千)倍增到 RM 1,000,000 (一百万),那到底需要多少翻?

(a) 10
(b) 100
(c) 1000

注:一翻的意思是指增加一倍,1 2 是一翻,2 4 又是另一翻

这是一个很简单,不过很有意思的问题,里面涉及了复利的威力。十多年前当我第一次看到这个问题时,我脑里第一刻闪出的答案是 1000 翻。过后经过一轮的计算,原来答案竟然是 10 翻,我想都没想过,这让对投资一无所知的我感到非常的惊讶。

这些年来,当遇到对投资有兴趣的朋友时,我都很喜欢问这个问题,结果很多朋友都答对了,就算不对,他们也只是选择了 100 翻,所以,选择 10 100 的朋友们,要加油哦,不要气馁,你们的财商很好,至少,你们比我厉害多了。













是的,RM 1,000RM 1,000,000只需要十翻。

看一看以上的图,一般上我们的注意力都会放在那一堆数字上,尤其是第十翻的 RM1,024,000,这无疑是大部分人第一桶金的目标数字,但其实我认为真正应该注意反而是另一个东西,那就是数字背后的力量“开翻的能力”。

要达到梦想的财富数字,我们需要不断的把自己的财富开翻,运用所谓的复利 (Compound Interest),让我们的资产不断的倍增,股神巴菲特曾经说过,复利是世界上最伟大的东西,复利也被爱因斯旦称为第八奇迹。

试想一想,假设你有 RM 1,000,只要你做到每年开一翻,那 10 年后,你将会有 RM 1,000,000,而成本只是区区的 RM 1,000 而已。

是的,理论上是对的,但实际上没有多少人能做到,因为对于股票投资一无所知的新手,没有任何股票投资的基础,不亏钱都已经是万幸了,更何况是要不断的赚钱,不断的开翻。

如果你想要成为一名工程师,你至少需要 3 年的时间来上大学,毕业了才能拿到一个学士学位,当你想要在自己的领域上更加专业,你可能还需要考取一些专业文凭,所需要的时间就更长了。

那有没有想过,股票投资也是一门学科,也是需要用同等的态度和时间来对待?

朋友阿强总是很喜欢告诉我: “等我有钱了就向你学习投资股票”

殊不知这是非常错误的想法,投资不应该是有钱了才做,而是应该立刻做,当你有钱了,但你缺乏投资能力,那结果是,夸张一点的说,你将会亏得一无所有。

有时看到一些文章,里面时常用一些例子,说到一些出名的专业人士,如医生,医术了得,最后也无法在股票市场里获利,股市是非常危险的。

这是理所当然的,大医生的专业是在医学领域,不是在股票的世界里,如果他从来都没有学习过股票投资,股市对他来说,确实是非常危险的,而他亏钱,有什么出奇呢?

把股票投资看得太简单,又或者把观点放在数字上只会得不偿失,想要的目标会变成了梦想,所以,我们应该发少一些白日梦,把专注力拉回现实,想办法提升我们的开翻能力才为正道。

怎样在股票市场上赚钱?

这其实并没有什么特别的学问,就是透过股票市场,买卖上市公司的股份,赚取当中的差价。

要在买卖中能赚到钱,那就需要花时间来分析上市公司,从整千间公司里,找到能投资的对象,在低估的时候买入,高估的时候卖出。

总结是,要在股票市场上赚钱,我们需要做三样事情:

(1) 选出可投资的公司
(2) 在低估时买入
(3) 在高估或合理时卖出

就是那么简单罗 !!!

无论在任何行业,如果你要累积到一定的财富,开翻能力,少不了,比如在商场,沟通技巧,生意策略可能是一个重点,而在股票投资上,怎么透过买卖股票来赚钱就是所谓的 “投资能力”,所以要在股票市场上有所成就,提升本身的投资能力,势在必行哦。

 
~乡下佬~
28.03.2017

Sunday, March 26, 2017

12 年股票路 之 "投资目标"


回想起 2004 8 月,我刚接触股票的时候,真的是对股票一无所知,连最基本的知识都没有,那时候,我只知道股票是一个能让人赚钱的工具。

在无知的情况下,我过了几个月的投机生活,当时真的厉害,大马有整千间上市公司,我几乎都能记得他们的万字(股票的代号)。

说到买卖,我都是道听途说的,别人说哪一间公司会起我就去买,哪一间会跌我就卖,感觉好像赌徒得到神明给的万字一样,超兴奋的。

我每天忙着在股市里杀进杀出,好运的话就赚个吃饭钱,不好运的话就赔上了一顿饭,可幸的是当时我没有太多的闲钱,不然亏的就不只是一顿饭了,而是鲍参翅肚的满汉全席。

投机的生活真的是刺激,但一点都不好玩,每天看着股价上上下下,心里和情绪也跟着上上下下,一点踏实的感觉都没有。

我是属于比较踏实的人,投机的生活让我感觉不好受,所以,我决定要改变,一说到要改变,问题就来了,自己不会股票,身边又没有懂得股票的朋友,那我要从哪里开始呢?在无助的情况下,我唯一能依靠的就是书本,我开始去寻找有关股票投资的书籍,很感恩,市面上还能找到很多大师的作品,如果没有了他们的分享,我想,我到现在还是一名股票白痴。

阅读了几本投资书籍后,我开始对股票投资有少许的认识,我意识到原来股票是能让人致富的,而且和赌博有天壤之别,我的观念也从赌博的桌上,慢慢回到股票投资的世界里。

我坚信,股票是能让人致富的,这也是打工仔其中一条通往财务自由的道路。

从此,“股票致富”也成了我投资股票的终极目标。

我个人把股票投资的目标分为三大类:

(1) 致富
(2) 赚零钱
(3) 抗通膨 (保值)

如果你只是想要在股票投资上达到抗通膨的目的,那其实不难做到,只要找一些股息高,基本面稳定的公司就可以了,范围可从蓝筹股下手。

而如果你要求高一些,希望透过股票来赚取一些零用钱,吃得好一些,过得好一些,很自然的,你要付出的努力也得多一些,你需要时间去学习股票投资的基本功,分析能力,运用自己的分析来寻找一些比较有潜质的股项。

最后,也是最难的莫过于是要在股票投资里致富,其实不只是股票,任何一个行业,如果你要做到顶尖,那你所需要花的时间和精力都大大的不一样。

股票这个行业,要做到“精”一点都不容易,要致富更是无比的困难,从我研究过的股票大师,大部分能致富的都是依靠买入被低估的潜质股,这是“反向投资”的做法,也是运用了 “人弃我取,人取我弃” 的原则。

这个原则,听起来很简单,其实实践是很难的,试想一想,在整千间公司里要找出有潜质的公司,而且还要在这堆有潜质的公司里找到被低估的,这,谈何容易啊。

当然,如果投资致富是一件容易的事情,那阿猪阿狗都发达了罗,哈哈哈。

以“致富”, “赚零钱抗通膨为我们的投资目标,那就能让我们的投资有了一个方向,找到了一个定位。

当你对某个目标有了信念后,你是需要付出绝对的精力来完成它,这也是成功人士需要的其中一个特质 坚定不移的行动力。自古以来,富豪们都是凭着超强的意志力,顽强的斗志,勤奋的一步一步迈向他们的目标,从而实现他们的梦想,股票投资者也不例外。

在美国,有一位投资者,他每天至少看 3 份年报,一年至少看超过 1000 份年报,他的名字叫做巴菲特,老巴可说是当世最出色的股票投资者,股票投资者里也只有他能被纳入 Forbes 十大富豪榜里。

而在马来西亚,有一位投资者,他曾经说过,他每天都会阅读所有 Bursa Malaysia 发出的公告。Bursa Malaysia 一天至少发出 200 个公告以上,要看完所有公告,不简单啊,这个大师叫做冷眼,大家都称他为大马的股神。

读一份报告确实是不难的,但要每天阅读,长时间阅读,还要做分析,听起来好像很简单,事实是,一点都不容易,有经验的投资者绝对能理解我说的意思。

从我开始研究股票后,我平均每天都花至少 4 小时在股票的研究上,早期的 10 年,我比较倾向于摸索的阶段,尝试寻找自己的投资方式和策略,在寻找的过程中,我阅读了很多大师的作品,参考他们的策略,在实践的时候,我也撞了很多壁,流了很多血。

经过了 10 年的洗礼,我的投资方式逐渐成熟,慢慢的成形了,现在,我的时间比较倾向于用在优化自己的策略上,同时,我也努力的在建立自己的分析数据库,简单说,就是套用自己的分析方式,对大马上市公司一一做出研究。

无论是股票投资,还是其他行业,我深信 “要成功,懒不得”这个道理。

很多人把股票投资当成是可有可无的事情,细心的想一想,这个世界上,有哪一位成功人士是抱着这种态度来经营自己的事业?

抚心自问,你在股票投资上的目标是什么?你的定位在哪里?

股票投资并不是唯一的致富方法,但如果你决定了这条路,那就应该尽力去完成,不要让自己的人生,留下遗憾。

~乡下佬~
15.03.2017

Saturday, March 18, 2017

12 年股票路 之 “前言”


我的分享之路,大概要从 2008 3 月说起,算一算也有 9 年了,说真的,我不知道我到底写了多少篇文章,但有一点我可以肯定的,我的分享都源于我自己的故事,我的经历,都是我最真诚的分享。

到了 2015 年,我跑出了网络,举办了 12 场的 “乡下佬基本面补习班”,这是我第一次举办补习班,感觉不错,基于举办补习班不是我的人生方向,所以在 2015 11 月,我就停止了,往后还会不会再办?老实说,我自己也不知道,暂时我是没有这个打算啦。

在补习班里,我认识了很多对股票有热诚的投资者,他们都希望能在股票这个领域里有所成就,说得白一点,他们都希望能在股市里赚钱,大家的方向都是一致的,可惜的是,大家虽有热诚,就是不懂得要如何开始,我想,这也是他们来我补习班的其中一个原因。

所以,当补习班结束后,我脑里闪出了一个计划,我很想篇写一个以我 10 年投资经验为基础的分享集,里面包含了我过去 10 年的心得,想法和经历。

当我刚要着手这个计划时,很不幸的,在工作上,我遇到了一个难题,我接手了一个超难搞的项目,结果导致我没日没夜的工作,哪里知道,一忙就用了我一年多的时间,大概从 2015 年年尾一直忙到 2017 年年头,我本来想篇写的 10 年股票投资心得也变成了 12 年股票心得,这,无奈。

这个分享集将会是我用心篇写的作品,也是我过去 12 年的投资心得,我会把它分类,以一篇又一篇的文章来呈现。

我为这个分享集命名为 12 年股票路”,希望透过这些文章,能让更多人了解股票投资,也可以让有心研究股票的投资者,多一个参考的资料。

~乡下佬~
01.03.2017


Monday, August 29, 2016

【论股】 Padini Holdings Berhad

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
这两个星期 Padini 可以说是光芒四射,大起后来个调整,停一停后再冲回上去,够力刺激啊,哈哈哈。

言归正传,我认为,Padini 的股价上升虽然带有一些炒风,但毋庸置疑的是 Padini 的最新两个季度的业绩确实是亮丽的,与其说是炒风,我更倾向于是价值被合理化。

回看 Padini 最新的季度业绩,这可以说是创了 Padini 的盈利记录,创了一个新高,这需要归功于 Hari Raya 的促销活动。

这几年, 服装业可以说是在低潮期,销售不理想之余还遇到了成本高企,让很多从事这个行业的公司都面对亏损的困难,Padini 可以说是这个行业的俵俵者,它不但没有退缩,反而是每年都拨款来增加新的店面,新的店面加上促销活动,这让 Padini 的业绩推向高峰。

Padini 的策略可说是用到了位,但未来的发展会如何呢?盈利能不能维持?

老实说,我并不太乐观,以目前 Padini RM 13 亿的销售额来看,我认为要维持并不容易,Padini 还是需要依靠开新店和促销来维持盈利,但这个方法用多了,就会出现饱和的现象,要突破的可能性就会变低。

除此之外,我还有另一个担忧,那就是品牌的问题,Padini 的过度促销,其实已经导致了品牌的溃灭,以前 Padini 是属于中上阶级的衣服,现在,它已经和廉价挂钩了,在服装业,少了品牌效应,绝对是一个劣势。

不过,论 Padini 的财务还是非常的好,低负债,高现金,股息也给得不错。

我估计 Padini 要在短期内突破目前的盈利是不太可能,最多只能维持,再以 20 sens 的 EPS 来计算,14 的 PE 也属于相当合理,DY 也从之前的 6% 掉到了 3.9%,总的来说,Padini 已经不是一个很好的选择了。

如果对 Padini 有兴趣,不妨密切留意它开新店的的数量和地点,这绝对是它再创新高的另一个因素,当盈利有突破的迹象时,那 Padini 又会变回有吸引力哦。

~乡下佬~
29.08.2016

注明: 我的资料只供参考,我不对任何看了我的文章而进行买卖的亏损负责任,要知道,买卖自负哦。

Saturday, August 27, 2016

股票工作

我有一个习惯,每天晚上,我都会到 Bursa Malaysia 的网站,查看当天公司公布的季报业绩,虽然我不是每一间都去查阅,但我都会大概看一看,这无疑让我简单的知道大马公司的业绩表现,当我看到有兴趣的公司时,我才会深入去研究。

除了阅读季报,每一天我也坚持要阅读报纸,因为报纸能让我知道最新的时事新闻,有些时事的发展,极有可能会影响了国家的经济发展,经济又会影响了公司的表现,所以这个不能不跟进,同时,财经的部分也很重要,因为财经能让我链接我所知道的资料,能让我补充我看漏或还未看过的部分。

也因如此,我视阅读季报和报纸为我每一天的工作,除非工作太忙或其他因素抽不出时间,不然的话,风雨不改。

有一天,我和朋友阿强喝茶:

乡下佬: 我每一天都要阅读报纸,没办法啦,这是工作需要。

阿强: Har? 工作需要? 你不是做 IT 的 mer?

乡下佬: 是的,我的其中一份工作是做 IT,但我有另一份工作叫 “股票投资”

阿强: 晕,股票投资你也当成是一份工作啊。

是的,我相信大部分的人都认为,股票投资是可有可无的东西,对我来说,股票投资是我生命的一部分,我热爱股票,喜欢研究公司,所以无论有多累,我都乐在其中,更何况,股票还能让我达到财务自由,能让我在财务上摆脱老鼠赛跑,这,把股票投资当成事业来看待,对一般人来说是有点奇怪,但我觉得没问题啊,哈哈哈。

~乡下佬~
28.08.2016

FB 链接: https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=10157262635940328&id=432221245327

Saturday, April 16, 2016

做功课

对于股票不熟悉的人,时常听到我们这些股票投资者说要 “做功课”,他们的心中难免有一些疑问,都那么大个人了,还要 “做功课”? 还小咩?

这不难理解,每个行业都有自己的术语,在股票的世界里,所谓的 “做功课” 其实就是指 “分析公司”。

股票投资,基本上就是当我们看好一家公司时,买入该公司的股票,期望公司的发展能不断成长,股价得以带动,使到我们的资本得到增值。

那问题来了,难道我们只是看看报纸,听听朋友的贴士就能成功在股票上获利?

当然不是,如果那么简单就能赚钱,那不是所有人都发达了?

要在股票上赚钱,我们一定要做功课,对个别公司进行了解,这个过程不能被删掉。

在公司的分析上,我分为两大环节:

1) 数据分析
2) 生意分析

数据分析,顾名思义就是要分析一些数据,哈哈哈,我知道这是废话,但确实很难找到更贴切的形容了。

好了,说真的,在社会里,所有注册的公司,无论是有上市还是没有上市都要呈交财务报表,有些一年交一次,有些每三个月要交一次,以上市公司来说,每三个月是需要呈交还未经过审核 (Audit) 的季报,到了财政年 (Financial Year) 完毕时需要呈交一份年报。

我们的数据分析就是以这些季报和年报的财务报表为基础,进行一系列的计算,为了更准确的判断公司的财务,我们会以这些基础数据,加入一些方程式,算出一些指标数据,这些指标数据可以让我们更加了解公司的运作和状况。

基础数据,如: Revenue, Profit attribute to shareholder, Cash and bank balance, Total Asset, Total Liabilities, Shareholder's equity 等。

指标数据,如: PE, Current Ratio, ROE, NTA, D/E, Profit Margin 等。

每个人对于每一个数据的要求和标准都不一样,不能一概而论,当我们分析数据的时候,要确保你知道 “数据的计算方式”,“数据的用法”,还有 “数据的意思”,要完全了解数据的含义,你才能把数据融入你的投资方式里,要切记哦。

要掌握数据分析并不会很难,基本上,Google 就能帮上大忙了,不过,我个人还是建议股票投资者读三本书:

1. 冷眼的 “30 年股票投资心得”
2. 何国文的 “如何从疲乏的股市中赚大钱”
3. 股悦的 “创富百万”

这三本书的内容将会解决新手们很多的疑问。

做好了数据分析并不代表完成了整个分析,因为我们还需要进行另一个,那就是生意分析。

在谈论生意分析前,先问一个问题: 什么是生意?

我认为,生意基本上就是一家公司所进行的商业活动,简单说,就是公司把产品或服务卖给客户,扣除了成本后,从中赚取利润,我称这个活动为生意。

那想一想,生意这个活动的目的是什么?

无疑,当然是为了赚钱,所以,赚钱才是一家公司存在的真正目的。

既然赚钱是一家公司存在的真正目的,当我们分析一家公司时,公司能不能赚钱就变成了一个很重要的考量点,但要知道一点,要判断公司的盈利是不容易的,更何况我们需要判断公司未来的盈利,也因为 “未来” 是涉及很多变数,所以判断盈利是很考个人眼光的,有点虚幻式的模糊,像艺术一样,难以让人捉摸。

虽说如此,为了让大家容易明白,我还是尽量把这些艺术实体化。

先谈一谈盈利,盈利来至于: 卖产品或服务的数字 (销售) - 所有开销 (成本)

朝这个方向去研究,我们了解到分析盈利的重点落在 “销售” 和 “成本” 上,因为这两个数据就是盈利的源头。

为了更实体化,我们分析盈利的时候,不妨试试以以下的问题为开始点。

1. 公司有什么策略来维持现在的销售?
2. 公司有什么计划来扩展公司的销售?
3. 公司有什么动作来维持现在的成本?
4. 公司有什么计划来减低目前的成本?

基本上,只要能回答以上的问题,那我们对于一家公司的赚钱模式一定会有一些了解,这看来很简单的东西,其实是需要阅读大量的资料,做出很多分析和判断才能有所结论,而判断出来的结论是很个人的,有可能看对,也有可能看错,不过不用太过担心,因为每一次的看对或看错都是经验的累积,经验多了,我们的分析就会更全面,判断也会更准确。

注: 如果大环境有变动,我们需要重新评估该公司,因为昔日的基础已经有所改变,盈利的判断也会有所不同。

最后,在我收笔前,我要提一提公司资料的来源,我们可以从很多地方得到公司的资料,我固切列出几个给大家做参考:

1. 年报
2. 季报
3. 报纸
4. 杂志
5. 书籍 (自传等)
6. 网站
7. 实地考察
8. 透过 Investor Relationship 拿资料
9. 透过 AGM 和管理层拿资料
10. 证券行的分析报告

当然,可能还有其他的管道,这只是我暂时想到的,不过,有一些公司真的异常的低调,可以说几乎所有管道都无法得到该公司的资料,那没办法了,我们唯有放弃分析该公司,毕竟大马还有九百多间公司在等着我们,不需要为了一棵树而放弃整个森林。

股票投资并没有想象中的难,也没有想象中的容易,不过我相信 “勤做功课,永不投机” 乃是股票投资的不二法,加油哦 !!!

~乡下佬~
17.04.2016

Monday, March 14, 2016

一个梦想

我有一个梦想,那就是把我的投资理财知识分享出去,让更多人了解投资理财的重要性,从而改善家庭财务状况。

我们不需要把金钱放在第一位,但开门七件事,柴米油盐酱醋茶,样样都是钱,少了钱,家庭的和谐也同时会产生问题,正所谓 “贫贱夫妻百事哀” 啊。

我在网上分享了很多年,写了很多文章,我不知道有没有人因为看了我的文章而有所改变,但无论如何,我会继续分享,坚持我的理念,为社会尽一点绵力。

~乡下佬~
15.03.2016

Tuesday, March 8, 2016

我的看法

最近,我非常的忙碌,在赶着 Project,有时甚至连周末都没有休息的时间,真的是得闲死不得空病啊,搞得财报高峰期的二月尾我都没有很多时间来研究股票,没办法啦,搵食艰难啊,哈哈哈。

过往的两个月,大马的股市有如过山车一样,大起大落,真的有够刺激啰,虽然股价波动汹涌,但身为基本面信徒的我,重心还是回归公司的基本面,公司的业绩。

回看刚公布不久的个别公司业绩,其实,还相当不错,在如此经济不稳定的时候,大部分公司的业绩都是增加的,而且还看到很多家公司乘低迷的时期不断扩展,这是好事,只要大马的大环境回到了轨道,我想这些准备好的公司将会有所作为。

在 2015 年年尾,我发表了一篇文章,当中有说到我对于 2016 年股市的看法,文章中我提到,2016 年,我看好建筑业,房地产,消费股和工业股,特别是那些有赚美金,而本身又不断扩展业务的公司。

全文可以到我的部落格看一看:
http://chengyk.blogspot.my/2015/12/2015.html

现在,短期 (1 年)  我还是看好这几个行业,我估计今年马币对美金会在 RM 4 左右游走,建筑业会因为政府的项目而有所作为,房地产就要看下半年个别公司推出的项目而定,消费股和工业股就要看管理层的控制成本和销售能力,只要能做到 “便,靓,正” 那就没问题了。

至于看坏方面,我也维持之前的看法,一些国内内需的生意将会进入挣扎期,如医院,银行,保险,Pharmacy,零售业,服装业等。

特别要提的,有两个行业要留意:

第一个是木材业,我估计木材业上半年应该会因为美金的走势而没有太大的问题,但下半年的方向还是未知之数,要密切留意木材业的产量和盈利幅度 (Profit Margin),长远来看,我其实不太看好木材业。

第二个是种植业,EL NINO 已经完全冲击了种植业,虽然 EL NINO 把棕油价格推高了,但也因为这个 EL NINO 使到油棕的产量降低,这些都是旧话,特别要留意的是,去年年尾,大马和印尼签署了协议,大概就是要合作控制棕油的价格和产量,种植业能不能复苏,那就要看大马和印尼方面达成了什么协议,可以留意一下。


以上说的都是短期 (1 年) 内的策略,今天,我还想谈谈长期的 ( 3 到 5 年) ) 投资策略。


要知道,我们投资一家公司,基本上就是参股做股东,而身为股东,我们绝对希望公司能不断地成长,公司的盈利越来越多,那股价也会跟着盈利的增加而走高,那我们才能把我们的资产增值,这就是股票投资者的刻心观念,所以,一家公司的盈利表现是我们 “一定” 要分析和判断的重点。

未来 5 年,有什么大事会影响个别公司的业绩?

基本上有很多,但有一个不能忽略的,那就是 TPPA,TPPA 是由 12 个国家组成的跨国协议,12 国是:New Zealand,Australia, Chile, Mexico, Japan, Peru, Canada, Vietnam, United States, Singapore, Brunei and Malaysia。

这是一个类似 Europe 联盟的概念,当一切细节都成立后,12 个国家将会变成了一个自由贸易区,其他的国家能免税的把商品引进大马,其他国家的商人能以本地人的条件做生意,我估计这将会冲击一些根基还未稳的企业。

但有危才有机,别人能来我们国家做生意,我们也一样能到他们的国家做生意,所以,对于一些实力雄厚,基本面稳定的公司而言就是好事,因为这个协议能让他们扩展到其他国家。


基于我还在研究的阶段,暂时还没有很明确的方向可以分享,不过,以 TPPA 为基础的考量,未来 5 年,我们可以试试找那些已经饱但有能力扩展到其他国家的行业,如鸡蛋业,包装业,食品加工业,电器业,运输业。

协议的细节还未出来,估计需要两年的时间来商讨这些细节,所以,我们是绝对有足够的时间去分析和找出我们心仪的投资对象哦。

 好了,今天的分享就大概是这样。

~乡下佬~
09.03.2016

Thursday, January 28, 2016

【每日一句】投资风险

投资的工具,可以说是五花八门,有股票啦,有外汇啦,有黄金啦,有 。。。

那到底哪一个投资工具的风险最高?

我认为,投资的风险并不在于投资工具上,而是在投资者身上,当你没有任何基础,又冒然投资,这很自然就会面对亏损的危机,同时,心态上也很重要,一旦心态的方向走错,把投机误以为是投资,那更加糟糕。

当然,基础和心态只是投资上其中一些很重要的因素,我们还需要努力的累积投资上的经验和能力,那方能成就大业哦。

~乡下佬~
29.01.2016

https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=10156395391090328&id=432221245327

Wednesday, January 20, 2016

【乡下学堂】 Borneo Oil Berhad


Borneo Oil 在 2015 年 11 月的时候进行了 1 送 6 附加股加窝任计划。

要特别留意一点,在最新的季报里,股数是还未反映附加股和窝任的数字,善意提醒,不要拿错数据哦。

要知道新的股数数据,可以到 Bursa Malaysia,下载他的 Borneo - Abridged Prospectus.pdf (Page 52 有记载)。

下载链接:  http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/4894309

~乡下佬~
21.01.2016











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【每日一句】股市常谈

如果不是熊市的到来,那每一次的调整都是我们加码优质股的良机,这是股市常谈,属于老掉牙的道理,但,当良机真的出现时,你有没有足够的勇气去买进呢?

~乡下佬~
21.01.2016

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Monday, January 18, 2016

产量考量

虽说美金走强有利于赚美金的公司,但不要忘记,公司的产量 (Production) 也是我们要留意的地方。

如果一家公司,Profit Margin 高了,但产量走低,那这家公司可能不是很好的选择。

~乡下佬~
18.01.2016

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回复信息

朋友阿强问我: “Ei,你每次回复那么多网友的信息,是不是都有准备一些 template,copy paste 而已?”

无可否认,我曾经为了超多的信息而苦恼,所以为了应付这些重复的问题,我在我的部落格篇写了以 “新手必问” 为主题的多篇文章,有关于股息的,有关红股的,有关于 Bursa Malaysia 网站的,我想要试试运用这些文章,来缩短我回复短讯的时间,不过事实是,这不太可行。

注: 要找这些文章,可以按右边的 “新手必问” Labels 就可以了。

原因是什么?

因为每一位网友的问题都不一样,虽然有接近的地方,但并不会完全一样,所以文章是无法全面解答网友的问题。

同时,我也认为,网友写短讯问我,是希望我能帮他,如果我只是随意丢一个链接给他,这不太有诚意,所以,如果时间允许,我都会用心回复短讯,尽量回答网友的问题,虽然这会花很多时间,但我相信是值得的。

注: 我并不是所有短讯都会回复,那些要来拿贴士的,那些来希望能找到捷径的,这类的短讯,我是不会回复的。

试过有很多非常有诚意的网友,他们打了超过 1000 字的短讯给我,结果是,我意外的回复了他们超过 1000 字的短讯,当然,这应该是他们有太多问题,我需要回复很多东西吧,并不是特地打那么多字的,哈哈哈。

~乡下佬~
16.01.2016

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Tuesday, December 29, 2015

我的 2015

Phew ......

时间过得真快,转眼间 2015 年就要结束了,回顾 2015 年,我可以说是达到了我的目标,“活得精彩”

是的,“活得精彩” 已经是我这几年唯一的目标,早期的我认为每一年都要有一个实在的目标,如设定今年要赚的数字,设定今年要去旅游的地方,设定今年要买什么物质等等,我幼稚的认为,有了这堆目标,那么生活才会有方向,工作才会有动力。

几年前,我的思想开始改变,我觉得无止境的追求金钱,数字,和物质是不太正确的,在人生苦短的几十年里,难道只为追求财富?难道只为物质而活?

在我苦恼的当儿,我看了一本当头捧喝的书,那本书叫做 “活在当下”,这本书的内容我就不细说了,书中大概就是带出一个重点, “活在当下”。

“废话”,朋友阿强又毫不客气的跑来插了我一下,哈哈哈,我知道这是废话,只不过,当你了解了 “活在当下” 这四个字后,其实,真的不用多做解释的。

“活在当下” 讲求的是你要珍惜当下的每一分每一秒,活在当时的一刻,不是昨天,更不是明天,无可否认,人总是喜欢介怀昨天,紧张明天,而往往却忘记了活在今天。

所以只要每一天都活得精彩,过得开心,那已经是无憾了,也因如此,我每年的目标都只有四个字 “活得精彩”

很感恩的,2015 年可以说是活得非常的不错,我的生活,工作和投资上都有突破,特别想提的是,在分享这一环,我跑出了网络世界,以补习班的方式进行了我的投资心得分享。

我 花了大概 2 个月空余的时间来准备教材,为了确保教材的素质,我还反复检查多次,而为了在补习时能完美的讲解我要分享的内容,我在家里不断重复的练习,每一场我都用心 的讲解 8 个小时以上,同时,为了要有互动和交流,在补习班上是随时随刻都能发问问题的,我试过有一场,学员们问了我超过 100 家公司的资料和看法,虽然我不是每一家都清楚记得,但我也尽力去回答。

我印象最深刻的是我在 KL 最后的一场,因为那场我是抱病上阵,为了确保我当天有声音,我吃了很多竹蜂,喝了很多中药,在借助麦克风的情况下完成,不过后来我也因此失声了几天,喉咙 痛得说不出话来,这是一个非常好的经历,我希望我当天的表现不会让学员们失望吧,毕竟我已经是尽力了。

在办了 12 场补习班后,我决定停止补习班,原因有几个:

第一,我的教材已经过时了 (outdated),因为里面的例子都是 2015 年,很多数据都是 2015 上半年的。

第二,办补习班需要花太多的时间和精力,因为工作的关系,2016 年我将抽不出时间。

第三,为了互相交流,我设定补习班的人数不多,也因如此,只有小部分人受惠。

虽然我不再办补习班,但基本上我已经透过补习班了解了新手们的问题,所以,我决定 2016 在我的部落格篇写分享集,把股票投资的重点,学员们遇到的问题,以文字呈献出来,那就能用比较少的时间,让更多人受惠,帮助更多的人。

朋友阿强又跳出来说: “你这个人真的是傻,人家那些搞课程的赚到盘满钵满,你搞补习班,钱赚不多之余,现在还要免费篇写分享集。”

我笑一笑,回道: “如果我要赚钱,我不会把补习班费用放在 RM 99 那么便宜,更何况,我的工作和投资已经能给我很不错的生活,我根本不需要靠这行吃饭,我愿意分享,也只是兴趣而已。”

未来会如何我不知道,但目前的想法是,我不会再办补习班,或者说,工作和生活上暂时不允许我那么做,所以,有缘参与 “乡下佬基本面补习班” 的学员们,你们可能是唯一的一批了,哈哈哈。

2015 年的股票投资可以说是中规中矩,有看对的,也有看错的,总的来说,回酬还是相当的理想。

大 概一年前,我发现到股价和公司的盈利有直接的挂钩关系,只要盈利上升,股价就会上,盈利下滑,股价也难以幸免。从那时开始,我把股票分析的重点放在盈利 上,一家公司存在的目的,主要是为了赚钱,而我们分析公司的生意,分析公司的管理层,分析公司的业务,为的就是预测该公司未来的盈利表现。

在希腊发生危机的同时,马币也贬值了不少,我看准希腊危机不会威胁到全球,而马币贬值会让一些赚外汇的公司受惠,所以股市调整的当儿,我买了一批赚美金的公司。

我 犹记得当时我在 FB Page 发表了几篇短文,都有提到股市不会崩盘,可以买进赚美金公司之类的话,还特别附上一句 “别人恐慌时我贪婪,别人贪婪时我恐惧”,结果换来一轮的臭骂, 我不敢说我每一次都看对,我也有很多看错的经验,但无私的分享,却换来一堆负面的回复,这让我感到相当的心酸。

算了,那些都是已经过去的事情,那未来会如何? 2016 年的展望又如何?

我特别在这里分享一下我的看法,先说明,这是我的看法,买卖自负哦。

我认为 2016 年,有几个领域将会不错:

第一个: 建筑业

明年政府将会陆陆续续公布一些项目,而有机会受惠这些项目的建筑公司将会不错,也可以留意一下有为政府项目或房地产公司打桩的公司。

第二个: 房地产

众说房地产已经是供多于求,而我并不那么认为,我认为目前的房地产是 “供” 贵到 “求” 买不起,我相信想要买家的人多得是,只是买不起而已。

所 以 2016 年,我估计房地产将会来一个大洗牌,来一个淘汰赛,强者将会生存下来,弱者就唯有被淘汰,而这个强者分为两类,第一类,以建超高级住宅区为主的发展商, 这一类将会瞄准富豪和外资,第二类,以建可负担房子的发展商,这一类将会瞄准刚出来工作几年的人士,而在中间,也就是建中级住宅的发展商,他们将会面对销 售不振的状况,有兴趣的话可以留意一下我说的强者发展商。

第三个: 消费股或工业股

2015 年,消费股和工业股可以说是蛮两极的,因为马币贬值,美元走强的关系,有出口的公司自然赚大钱,相反,要依靠进口来维持生意的公司就进入了挣扎和痛苦期。

那 2016 年会怎样?

我大胆的判断,2016 年马币应该不会再贬值,反而有回升的迹象,但要回到两年前的低位就不太可能了,也因为这个判断,我估计那些赚外汇的公司,盈利将会走软。

Profit Margin 下降无疑会影响到盈利表现,但也不要忽略一个重点,在这段低迷的时期,也有很多公司不断地扩展,买土地,建新厂,甚至有些把业务推到国外,所以,那些赚外汇,又有扩展的公司,可以留意。

至于看坏方面,我特别不看好 2016 年的种植股,主要是我不认为油棕价格会回升,加上 EL Nino 的冲击,种植股要复苏,还需要一点毅力才行。

另外,国内的经济应该也不会好到去哪里,那些以国内为需求的生意,像医院,银行,保险,Pharmacy 等,要小心。

石油股就最难预测,不过我认为石油价格已经在低点,2016 反弹的几率蛮高的,可以做一做功课,看看有没有进场的机会。

关于股票的,大概是这样,不过要切记,这个只是我目前的看法,要知道,看法会随着经济的变动而有所更改,不要死死记住我说过的论点,要自己做功课,灵活运用,更重要的是,买卖自负哦。

说回我的 2015,我的生活也过得很好,虽然有很多遗憾和伤心的事情发生了,但我和老婆依然坚强的去面对,我很感恩,因为在我的人生里,能有一位愿意和我一起度过喜怒哀乐的伴侣,我想,这比任何事情都来得重要。

 除了工作,投资和分享之外,我在 2015 年也品尝了很多美食,到了很多地方旅游,有自家的旅游,有和爸妈的旅游,有和岳母的旅游,能在他们有生之年,带他们到处走走吃吃,尽一份孝意,我感到很开心。

总的来说,2015 年,我认为我已经达到了我的目标 “活得精彩”,而 2016 年,我会持续乡下佬精神,继续在工作,投资,分享和家庭上努力,大家也要加油哦,乡下佬在这里预祝大家,新年快乐,万事如意哦 !!!


~乡下佬~
30.12.2015

Sunday, November 22, 2015

短期盈利

马后炮一下,昨晚看到 Thong Guan 的业绩后,我估计 Thong Guan 今天的股价一定会飞,结果不出所料,今天 Thong  Guan 就进入了 Top 10 Gainer,哈哈哈。

Thong Guan 的业绩:
 

















看回我的旧文 12-11-2015 发的旧文 “盈利表现”,我提到盈利和股价是直接挂钩的,也因如此,我认为基本面的存在是有一个目的的,那就是为公司赚钱,而我们分析财务数据,分析生意模式,分析管理层,都是为了判断和推测公司未来的盈利表现。

简单说,如果不是巧遇金融风暴或熊市,盈利跌的时候,股价就跌,盈利升的时候,股价也会跟着升,长期而言,只要公司的盈利不断地上升,我想,股价的升幅绝对是可观的。

盈利的增长,基本上可以可以分为两种形式:

1. 销售增加,生意变好,盈利随着生意的增加而上升。
2. 成本降低,生意维持,但因为成本降低了,所以盈利也连带关系的增加。

一般上我们找到 (1) 的公司已经是非常不错了,因为公司能不断的成长,生意越做越大,越赚越多钱,股价步步高升,对于股东来说,这是好事。

虽然如此,但我们也不能忽略了 (2) 的存在,个人理财方面,我们注重开源节流,做生意也一样,开源指的就是找新的客源,而节流方面指的就是降低成本,(1) 重要,(2) 也一样重要。

假设有一家公司,能不断地开发新的客源,同时也不断地优化本身的程序,减低成本,那肯定是一个非常理想的公司。

了解了盈利的概念后,我们再深入的去探讨这个课题,盈利其实可以分为 “短期盈利” 和 “长期盈利”。

何为 “短期盈利” ? 何为 “长期盈利”?

今天,我暂时不谈 “长期盈利”,我就针对 “短期盈利”  来做一个分享。

众所周知,2015 年大马其中一个最热门的话题就是马币被贬值,马币被贬值直接冲击了有用外汇来做交易的公司,也因如此,有出口赚外汇的公司都被追捧,反而,有需要依靠进口来维持生意的公司都被人遗弃。

大部分公司都在这两个月公布了业绩,当然,如我们推测的,有赚外汇的公司都挣得盘满钵满,股价也被市场拉高,但不要被这股热潮乐晕了头,此时此刻股市的波动不小,所以我们更加应该谨慎行事。回看马币贬值一事,到底这个贬值是属于长期的?还是短期的?

有很多专家都纷纷站出来分享他们的看法,有看好的,有看坏的。我个人来说,我认为大马的经济并没有那么糟糕,虽然负面消息很多,但大部分的公司还是赚钱的,所以我大胆的判断这次马币贬值只是属于短暂性的投机活动,马币不太可能长期在这个低点,基于这个判断,我认为那些因为美金而导致盈利增强只是属于短期盈利,当马币走强的一天,这些盈利将会消失,所以要特别小心。

看回 Thong Guan 2015 3Q 的业绩,这个季因为美金的走强而使到盈利增加,如我以上说的,这是属于短暂的盈利,但不要忽略一点,在今年 7 月时,Thong Guan 宣布了将耗资 6500万令吉来增加新的生产线,主要是为了生产新的包装产品,这个新的生产线将会为公司带来 15% 的营业额,所以在判断 Thong Guan 的未来盈利表现时,要小心美金带来的影响,同时也不能忽略了扩展带来的贡献。

Thong Guan 的盈利里有包含长期和短期的因素,有点复杂,我试试再举另一个比较简单的例子: Focus Lumber Berhad

有留意这个股的网友都可以清楚看到,这个股近一个月的股价增幅是非常不错的,归根到底,这个增幅是因为最新两个季度都拿到非常好的盈利表现,再一次印证了盈利和股价挂钩的法则。

Focus Lumber 的业绩:




















从以上的表可以看到,营业额有倒退的迹象,但盈利去爆发式的增长,看到类似的情况,我们需要再深入的研究一番。

我特地从最新季报拿出两个重点来分享。

第一个:

 B1. Review of performance of the Group

Increase in profit before tax was mainly arises from the impact of strengthening of US dollar in current year. Higher average selling price has improved the gross profit margin and gross profit of the Group.

这里可以看到,盈利的增加是因为美金的走强,因为 Focus Lumber 都是以美金来做交易的。

第二个:

B3. Prospects for the remaining period of current financial year

Increasing production cost, especially price of logs due to shortage of supply in market has becomes the major challenge in this industry. However, the impact of increasing production cost per cubic metre had been neutralised by the higher average selling price due to strengthening of US dollar in current financial year.

Nonetheless, the Group will continue investing in more advanced machineries which can improve the production recovery rate and quality of the output of the Group.

木材是 Focus Lumber 最主要的原料,当原料短缺时,就算外汇的增幅也难以抵消成本带来的冲击,只要美金一退潮,我推测 Focus Lumber 的盈利也会跟着退,盈利一退,股价也不会幸免。

注:以上只是很表面的分享,要准确的判断还需要花一些功夫在木材的走势和供应上哦。

这就是我要分享给大家的 “短期盈利”。

说真的,盈利上的判断并不是那么直接,那么容易,我们需要花很多时间来分析公司,从而去判断和推测该公司的未来表现,这考的就是我们的生意眼光,我们的生意触觉,新手般的我们,看错的几率一定比看对来得多,但我坚信,只要方向正确,失败的经验将会推我到另一个高峰。我凭着这种阿 Q 精神在股票世界里打滚了 11 年,希望这篇文章能帮到你,给你一些启发,减少一些冤枉路,加油哦。

~乡下佬~
20.11.2015

注明: 我的资料只供参考,我不对任何看了我的文章而进行买卖的亏损负责任,要知道,买卖自负哦。