Tuesday, December 29, 2015

我的 2015

Phew ......

时间过得真快,转眼间 2015 年就要结束了,回顾 2015 年,我可以说是达到了我的目标,“活得精彩”

是的,“活得精彩” 已经是我这几年唯一的目标,早期的我认为每一年都要有一个实在的目标,如设定今年要赚的数字,设定今年要去旅游的地方,设定今年要买什么物质等等,我幼稚的认为,有了这堆目标,那么生活才会有方向,工作才会有动力。

几年前,我的思想开始改变,我觉得无止境的追求金钱,数字,和物质是不太正确的,在人生苦短的几十年里,难道只为追求财富?难道只为物质而活?

在我苦恼的当儿,我看了一本当头捧喝的书,那本书叫做 “活在当下”,这本书的内容我就不细说了,书中大概就是带出一个重点, “活在当下”。

“废话”,朋友阿强又毫不客气的跑来插了我一下,哈哈哈,我知道这是废话,只不过,当你了解了 “活在当下” 这四个字后,其实,真的不用多做解释的。

“活在当下” 讲求的是你要珍惜当下的每一分每一秒,活在当时的一刻,不是昨天,更不是明天,无可否认,人总是喜欢介怀昨天,紧张明天,而往往却忘记了活在今天。

所以只要每一天都活得精彩,过得开心,那已经是无憾了,也因如此,我每年的目标都只有四个字 “活得精彩”

很感恩的,2015 年可以说是活得非常的不错,我的生活,工作和投资上都有突破,特别想提的是,在分享这一环,我跑出了网络世界,以补习班的方式进行了我的投资心得分享。

我 花了大概 2 个月空余的时间来准备教材,为了确保教材的素质,我还反复检查多次,而为了在补习时能完美的讲解我要分享的内容,我在家里不断重复的练习,每一场我都用心 的讲解 8 个小时以上,同时,为了要有互动和交流,在补习班上是随时随刻都能发问问题的,我试过有一场,学员们问了我超过 100 家公司的资料和看法,虽然我不是每一家都清楚记得,但我也尽力去回答。

我印象最深刻的是我在 KL 最后的一场,因为那场我是抱病上阵,为了确保我当天有声音,我吃了很多竹蜂,喝了很多中药,在借助麦克风的情况下完成,不过后来我也因此失声了几天,喉咙 痛得说不出话来,这是一个非常好的经历,我希望我当天的表现不会让学员们失望吧,毕竟我已经是尽力了。

在办了 12 场补习班后,我决定停止补习班,原因有几个:

第一,我的教材已经过时了 (outdated),因为里面的例子都是 2015 年,很多数据都是 2015 上半年的。

第二,办补习班需要花太多的时间和精力,因为工作的关系,2016 年我将抽不出时间。

第三,为了互相交流,我设定补习班的人数不多,也因如此,只有小部分人受惠。

虽然我不再办补习班,但基本上我已经透过补习班了解了新手们的问题,所以,我决定 2016 在我的部落格篇写分享集,把股票投资的重点,学员们遇到的问题,以文字呈献出来,那就能用比较少的时间,让更多人受惠,帮助更多的人。

朋友阿强又跳出来说: “你这个人真的是傻,人家那些搞课程的赚到盘满钵满,你搞补习班,钱赚不多之余,现在还要免费篇写分享集。”

我笑一笑,回道: “如果我要赚钱,我不会把补习班费用放在 RM 99 那么便宜,更何况,我的工作和投资已经能给我很不错的生活,我根本不需要靠这行吃饭,我愿意分享,也只是兴趣而已。”

未来会如何我不知道,但目前的想法是,我不会再办补习班,或者说,工作和生活上暂时不允许我那么做,所以,有缘参与 “乡下佬基本面补习班” 的学员们,你们可能是唯一的一批了,哈哈哈。

2015 年的股票投资可以说是中规中矩,有看对的,也有看错的,总的来说,回酬还是相当的理想。

大 概一年前,我发现到股价和公司的盈利有直接的挂钩关系,只要盈利上升,股价就会上,盈利下滑,股价也难以幸免。从那时开始,我把股票分析的重点放在盈利 上,一家公司存在的目的,主要是为了赚钱,而我们分析公司的生意,分析公司的管理层,分析公司的业务,为的就是预测该公司未来的盈利表现。

在希腊发生危机的同时,马币也贬值了不少,我看准希腊危机不会威胁到全球,而马币贬值会让一些赚外汇的公司受惠,所以股市调整的当儿,我买了一批赚美金的公司。

我 犹记得当时我在 FB Page 发表了几篇短文,都有提到股市不会崩盘,可以买进赚美金公司之类的话,还特别附上一句 “别人恐慌时我贪婪,别人贪婪时我恐惧”,结果换来一轮的臭骂, 我不敢说我每一次都看对,我也有很多看错的经验,但无私的分享,却换来一堆负面的回复,这让我感到相当的心酸。

算了,那些都是已经过去的事情,那未来会如何? 2016 年的展望又如何?

我特别在这里分享一下我的看法,先说明,这是我的看法,买卖自负哦。

我认为 2016 年,有几个领域将会不错:

第一个: 建筑业

明年政府将会陆陆续续公布一些项目,而有机会受惠这些项目的建筑公司将会不错,也可以留意一下有为政府项目或房地产公司打桩的公司。

第二个: 房地产

众说房地产已经是供多于求,而我并不那么认为,我认为目前的房地产是 “供” 贵到 “求” 买不起,我相信想要买家的人多得是,只是买不起而已。

所 以 2016 年,我估计房地产将会来一个大洗牌,来一个淘汰赛,强者将会生存下来,弱者就唯有被淘汰,而这个强者分为两类,第一类,以建超高级住宅区为主的发展商, 这一类将会瞄准富豪和外资,第二类,以建可负担房子的发展商,这一类将会瞄准刚出来工作几年的人士,而在中间,也就是建中级住宅的发展商,他们将会面对销 售不振的状况,有兴趣的话可以留意一下我说的强者发展商。

第三个: 消费股或工业股

2015 年,消费股和工业股可以说是蛮两极的,因为马币贬值,美元走强的关系,有出口的公司自然赚大钱,相反,要依靠进口来维持生意的公司就进入了挣扎和痛苦期。

那 2016 年会怎样?

我大胆的判断,2016 年马币应该不会再贬值,反而有回升的迹象,但要回到两年前的低位就不太可能了,也因为这个判断,我估计那些赚外汇的公司,盈利将会走软。

Profit Margin 下降无疑会影响到盈利表现,但也不要忽略一个重点,在这段低迷的时期,也有很多公司不断地扩展,买土地,建新厂,甚至有些把业务推到国外,所以,那些赚外汇,又有扩展的公司,可以留意。

至于看坏方面,我特别不看好 2016 年的种植股,主要是我不认为油棕价格会回升,加上 EL Nino 的冲击,种植股要复苏,还需要一点毅力才行。

另外,国内的经济应该也不会好到去哪里,那些以国内为需求的生意,像医院,银行,保险,Pharmacy 等,要小心。

石油股就最难预测,不过我认为石油价格已经在低点,2016 反弹的几率蛮高的,可以做一做功课,看看有没有进场的机会。

关于股票的,大概是这样,不过要切记,这个只是我目前的看法,要知道,看法会随着经济的变动而有所更改,不要死死记住我说过的论点,要自己做功课,灵活运用,更重要的是,买卖自负哦。

说回我的 2015,我的生活也过得很好,虽然有很多遗憾和伤心的事情发生了,但我和老婆依然坚强的去面对,我很感恩,因为在我的人生里,能有一位愿意和我一起度过喜怒哀乐的伴侣,我想,这比任何事情都来得重要。

 除了工作,投资和分享之外,我在 2015 年也品尝了很多美食,到了很多地方旅游,有自家的旅游,有和爸妈的旅游,有和岳母的旅游,能在他们有生之年,带他们到处走走吃吃,尽一份孝意,我感到很开心。

总的来说,2015 年,我认为我已经达到了我的目标 “活得精彩”,而 2016 年,我会持续乡下佬精神,继续在工作,投资,分享和家庭上努力,大家也要加油哦,乡下佬在这里预祝大家,新年快乐,万事如意哦 !!!


~乡下佬~
30.12.2015

Sunday, November 22, 2015

短期盈利

马后炮一下,昨晚看到 Thong Guan 的业绩后,我估计 Thong Guan 今天的股价一定会飞,结果不出所料,今天 Thong  Guan 就进入了 Top 10 Gainer,哈哈哈。

Thong Guan 的业绩:
 

















看回我的旧文 12-11-2015 发的旧文 “盈利表现”,我提到盈利和股价是直接挂钩的,也因如此,我认为基本面的存在是有一个目的的,那就是为公司赚钱,而我们分析财务数据,分析生意模式,分析管理层,都是为了判断和推测公司未来的盈利表现。

简单说,如果不是巧遇金融风暴或熊市,盈利跌的时候,股价就跌,盈利升的时候,股价也会跟着升,长期而言,只要公司的盈利不断地上升,我想,股价的升幅绝对是可观的。

盈利的增长,基本上可以可以分为两种形式:

1. 销售增加,生意变好,盈利随着生意的增加而上升。
2. 成本降低,生意维持,但因为成本降低了,所以盈利也连带关系的增加。

一般上我们找到 (1) 的公司已经是非常不错了,因为公司能不断的成长,生意越做越大,越赚越多钱,股价步步高升,对于股东来说,这是好事。

虽然如此,但我们也不能忽略了 (2) 的存在,个人理财方面,我们注重开源节流,做生意也一样,开源指的就是找新的客源,而节流方面指的就是降低成本,(1) 重要,(2) 也一样重要。

假设有一家公司,能不断地开发新的客源,同时也不断地优化本身的程序,减低成本,那肯定是一个非常理想的公司。

了解了盈利的概念后,我们再深入的去探讨这个课题,盈利其实可以分为 “短期盈利” 和 “长期盈利”。

何为 “短期盈利” ? 何为 “长期盈利”?

今天,我暂时不谈 “长期盈利”,我就针对 “短期盈利”  来做一个分享。

众所周知,2015 年大马其中一个最热门的话题就是马币被贬值,马币被贬值直接冲击了有用外汇来做交易的公司,也因如此,有出口赚外汇的公司都被追捧,反而,有需要依靠进口来维持生意的公司都被人遗弃。

大部分公司都在这两个月公布了业绩,当然,如我们推测的,有赚外汇的公司都挣得盘满钵满,股价也被市场拉高,但不要被这股热潮乐晕了头,此时此刻股市的波动不小,所以我们更加应该谨慎行事。回看马币贬值一事,到底这个贬值是属于长期的?还是短期的?

有很多专家都纷纷站出来分享他们的看法,有看好的,有看坏的。我个人来说,我认为大马的经济并没有那么糟糕,虽然负面消息很多,但大部分的公司还是赚钱的,所以我大胆的判断这次马币贬值只是属于短暂性的投机活动,马币不太可能长期在这个低点,基于这个判断,我认为那些因为美金而导致盈利增强只是属于短期盈利,当马币走强的一天,这些盈利将会消失,所以要特别小心。

看回 Thong Guan 2015 3Q 的业绩,这个季因为美金的走强而使到盈利增加,如我以上说的,这是属于短暂的盈利,但不要忽略一点,在今年 7 月时,Thong Guan 宣布了将耗资 6500万令吉来增加新的生产线,主要是为了生产新的包装产品,这个新的生产线将会为公司带来 15% 的营业额,所以在判断 Thong Guan 的未来盈利表现时,要小心美金带来的影响,同时也不能忽略了扩展带来的贡献。

Thong Guan 的盈利里有包含长期和短期的因素,有点复杂,我试试再举另一个比较简单的例子: Focus Lumber Berhad

有留意这个股的网友都可以清楚看到,这个股近一个月的股价增幅是非常不错的,归根到底,这个增幅是因为最新两个季度都拿到非常好的盈利表现,再一次印证了盈利和股价挂钩的法则。

Focus Lumber 的业绩:




















从以上的表可以看到,营业额有倒退的迹象,但盈利去爆发式的增长,看到类似的情况,我们需要再深入的研究一番。

我特地从最新季报拿出两个重点来分享。

第一个:

 B1. Review of performance of the Group

Increase in profit before tax was mainly arises from the impact of strengthening of US dollar in current year. Higher average selling price has improved the gross profit margin and gross profit of the Group.

这里可以看到,盈利的增加是因为美金的走强,因为 Focus Lumber 都是以美金来做交易的。

第二个:

B3. Prospects for the remaining period of current financial year

Increasing production cost, especially price of logs due to shortage of supply in market has becomes the major challenge in this industry. However, the impact of increasing production cost per cubic metre had been neutralised by the higher average selling price due to strengthening of US dollar in current financial year.

Nonetheless, the Group will continue investing in more advanced machineries which can improve the production recovery rate and quality of the output of the Group.

木材是 Focus Lumber 最主要的原料,当原料短缺时,就算外汇的增幅也难以抵消成本带来的冲击,只要美金一退潮,我推测 Focus Lumber 的盈利也会跟着退,盈利一退,股价也不会幸免。

注:以上只是很表面的分享,要准确的判断还需要花一些功夫在木材的走势和供应上哦。

这就是我要分享给大家的 “短期盈利”。

说真的,盈利上的判断并不是那么直接,那么容易,我们需要花很多时间来分析公司,从而去判断和推测该公司的未来表现,这考的就是我们的生意眼光,我们的生意触觉,新手般的我们,看错的几率一定比看对来得多,但我坚信,只要方向正确,失败的经验将会推我到另一个高峰。我凭着这种阿 Q 精神在股票世界里打滚了 11 年,希望这篇文章能帮到你,给你一些启发,减少一些冤枉路,加油哦。

~乡下佬~
20.11.2015

注明: 我的资料只供参考,我不对任何看了我的文章而进行买卖的亏损负责任,要知道,买卖自负哦。

Thursday, November 19, 2015

盈利表现

当你买入一家公司的股票时,也意味着你是参股进这家公司,所以我们需要通过各种资料来了解自己所拥有的公司,那想深一层,一家公司的存在意义是什么?

这有点像废话,不过都得说一说,一家公司的存在意义就是为了赚钱。

我们分析公司的财务数据,我们分析公司的生意模式,我们分析公司的管理层,最主要的目的就是为了判断这家公司未来的盈利表现,

我无法 1 + 1 = 2 的说明如何去判断生意的盈利表现,因为这要看个人的经验和眼光,并不是三言两语能说清楚,也因为基本面的深奥和难以捉摸,所以很多人努力到一半就放弃了。

这些年来,我坚信基本面是股票致富的不二法,所以我一直都朝这个方向前进,我也从来不碰其他股票技巧,这可以说是相当的固执,但有时成功就是需要这种固执的坚持,哈哈哈。

这两年来我都注重在盈利的判断上,因为盈利的表现是和股价直接或间接挂钩的,所以,在股票投资上,我建议你把专注力放在公司的基本面分析,而特别要注重的就是这些基本面会为公司未来带来多少的盈利,这才是重点。

看到今天 Tien Wah 的表现,有感而发的写了这个短文,希望帮到你们吧。














~乡下佬~
12.11.2015

Monday, November 16, 2015

ESOS 的例子

MCT 在 29-10-2015 宣布了蛮高比率的 ESOS,我觉得是一个蛮不错的学习方案。

ESOS 是公司给员工的一种福利,MCT 这个 ESOS 有点惊讶,因为高达 10%,是以 5 天平均价的折扣 10% 来给。

简单说,如果 5 天平均价是 RM 1.00,那员工需要给 RM 0.90 来买入该股票。

听来非常类似 Private Placement,不过 Private Placement 是给指定的投资者,公司现有股东或管理层是不允许买的。

如果追查 MCT 近几个月的股权变动,不难发现,MCT 发这个 ESOS,是有目的。

早期 MCT 的老板 Goh Ming Choon 和Tong Seech Wi 把大部分的股权卖给了Regent Wise Investments Limited,这使到他们的股权减低了很多,从最大的两位股东变成了第二和第三,这个 ESOS 就是要把这两位老板的股权拉回高点,留意 ESOS 的文告里的 Maximum Scenario 就可以看到当中的用意了。

ESOS 成功发行后,Mr Goh 将会变回最大的股东,而 Ayala Land 将会是老二。

注: Regent Wise Investments Limited 是 Ayala Land 的子公司,Ayala Land 也是菲律宾最大的房地产发展商,由 Ayala 家族所拥有。

ESOS 的文告可以在 Bursa Malaysia 里拿到:

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/4906049











~乡下佬~
16.11.2015

Sunday, November 15, 2015

股票数量

当我们计算一家公司的数据时,要特别留意公司近来有没有发红股或分股之类会影响股数的事情,这是因为季报的数据可能还未调整股数,但股价实际已经是调整了,用错的股数将会导致我们计算错误。

举例: OFI

OFI 03-09-2015 宣布了红股和分股计划,Security Transfer Date 为 18-09-2015,而最新的季报公布于 26-08-2015,是属于到 6 月的数据,季报的股数为 60,000,000 。

03-09-2015 宣布的是 1 送 1 红股,红股后股数再 1 分 2,也就是说,21-09-2015 时新股将会上市,股价会调整 (除 4),股数也会从 60,000,000 增加到 240,000,000。

如果用了 60,000,000 来计算,现在的股价属于被低估,但如果用实际的 240,000,000 来计算,OFI 已经算是贵了,所以当有公司发红股或分股,要特别小心有用到股数来计算的数据,如 EPS,NTA,Dividend 等,切记哦。

Pls: 如果不懂得如何去计算新的股数,可以去留意 Bursa Malaysia 的 Announcement,那里会写出新的股数。

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/4872385

On behalf of the Board of Directors of OFI, RHB Investment Bank wishes to announce that the enlarged issued and paid-up share capital of OFI comprising 240,000,000 Subdivided Shares were listed and quoted on the Main Market of Bursa Securities with effect from 9.00 a.m. on Monday, 21 September 2015, marking the completion of the Corporate Exercises.
























~乡下佬~
15.11.2015

Monday, November 9, 2015

我不是高手

昨天在做功课的时候,无意中看到一位网友 2012 年评击我的短文,当中大概是提到我不注重现金流,称不上是一位上等的股票投资者。

这其实是蛮有意思的,首先我想说的,我从来都没有提过自己是上等或是高级的股票投资者,反而我时不时都说自己只有半桶水,还需要不断地努力学习,上等股票投资者之说,不成立也。

虽然我在股票投资已有 11 年的时间, 但我都是靠自己领悟,无师自通,然后我把这些领悟出来的法则尝试实践在股票市场上,从成败中累积投资经验。一个人撞墙多次自然就学会精明,这就是我个人愚蠢的学习方式。也因如此,我不敢说自己是一位专业的股票投资者,我只敢说我是拥有少许经验并且满身伤的股票投资者。


说回现金流,我承认早期我是比较少看现金流表 (Cash Flow Statement),这点毋容置疑,那为什么我会少看呢?

原因很简单,因为我觉得有一个指标比现金流更加重要,那就是以现金 (Cash) 和 贷款 (Borrowing) 计算出来的数据,这是我自创的,我称为 Cash per borrowing ratio (C/B)。

C/B Ratio = Cash / Borrowing

指标:

C/B > 1.0 -- 好
0.5 <  C/B  < 1.0 -- 合格

C/B < 0.5 -- 小心

现金流固然重要,但一家公司的负债比率更加重要,负债来说,一般上都是以 D/E 和 D/A来判断,而我会追加一个自创的数据,那就是 C/B,我认为,一家公司真正会出事很大的因素是因为应付不来的贷款 (贷款也是负债的一部分),就算现金流有多强劲,一旦 C/B ratio 过差,也就是公司缺乏资金的情况下,那公司要安然度过金融风暴或行业低潮期,是很难的,长期而言,这是不利的。

生意需要现金来运作,而在这个现金也就是现金流的源点,所以我特别在意以现金计算出来的数字。

* 我个人选股的时候,尽量都会选择 C/B > 0.5 以上的公司,这是我判断公司财务稳不稳定的 “其中一个数据”。

当然,上面说过,“早期” 我是比较少看现金流表,而现在,我虽然没有详细的分析 Cash Flow Statement,但里面有一些数据我却不敢忽略。

在几年前,我就在分析时加入了 Cash flow statement 里的 Operating profit before working capital changes,而最近,我还偏爱看多另一个数据 Cash generated from operation,我只能说,我的分析还不够完善,但我会不断地学习。


无论你在哪一个领域都需要不断地学习,不断地努力,在股票这个领域里,我从来都没有怠慢过,我时不时都在思考如何去优化和增进自己的投资知识,毕竟我需要懂得,我需要学的,还有很多。

~乡下佬~
10.11.2015

Tuesday, September 15, 2015

我的往事

这个假期,为自己股票投资还有写作之路做一个记录,人老了,如果不乘还记得的时候写下来,我想以后应该不会记得。

2004 08 月 -- 开始股票投资之路

2005 12 月 -- 开始混 Cari 论坛

2008 05 月 -- 成立 “乡下美食坊” 部落格
2008 10 月 -- 成立 “乡下佬成功学” 部落格

2009 03 月 -- 成立 “清谈股经” 部落格
2009 05 月 -- 成为 Investalks 论坛第一位分享人
2009 07 月 -- 成为 Investalks 论坛第一位超级版主

2010 01 月 -- 成立 “乡下佬成功学” FB Page
2010 06 月 -- 成为 Investalks 股东
2010 09 月 -- 成立 “乡下美食坊” FB Page
2010 12 月 -- 受资汇辜总邀稿,把多篇部落格文章刊登在资汇上

2011 07 月 -- 退出 Investalks 股东
2011 08 月 -- 辞职 Investalks 超级版主一职
2011 08 月 -- 成为 Investalks 论坛第一位顾问

2012 xx 月 -- 辞职 Investalks 顾问一职
2012 11 月 -- 成为风采杂志的亲子版专栏作者

2014 06 月 -- 接受星洲日报的访问,细说远距离夫妻的相处方式

2015 01 月 -- 停止做风采的专栏作者
2015 06 月 -- 成立 “乡下佬基本面入门补习班”
2015 xx 月 -- 停止 “乡下佬基本面入门补习班”

一些小小的事情就不太记得了,我也有成立过 “基本面分析基地” 和 “为食平台” FB Group,大概在 2013 左右,过后删掉了,所以也找不到记录。

~乡下佬~
16.09.2015

投资策略

乡下婆: “昨天股市大起啊?”

乡下佬: “是吗?不知道”

乡下婆: “你看,报纸报导了”

乡下佬: “哦”

我是以生意为主的股票投资者,所以我很少看股市,很多时候,甚至是第二天看报纸我才知道股市大起了或者大跌了。

股市的波动只是提供我一个买与卖的机会,如果一个股突然爆升或突然暴跌,基本上我是不会太理会的,我在意的长期的股价,要知道短期股价可能会因为市场的情绪而波动,但长期一定和公司的价值和盈利挂钩,这也是我们基本面投资者的信念。

股市每天都在变,但生意是不可能每天都变的,也因如此,生意投资者一般都不会追踪股价,同时,这种策略也能让我们比较安心,生活过得没有那么神经质。

我时常都说,任何方式都好,没有对与错,无论是什么投资策略,只要能让你睡得好的,就是好策略。

~乡下佬~
15.09.2015

https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=10155976312050328&id=432221245327

Monday, September 14, 2015

Bursa Malaysia 的 Announcement

如果要找个别公司的资料,最好到 Bursa Malaysia 的网站找,基于每家公司一定要把资料公布给 Bursa Malaysia,所以到那里拿是最安全的。


http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/#/?category=all

要找不同的数据,可以从 Category 那里分类,以下是最常看的:
1. Annual Report -- 拿年报的地方
2. Change in shareholdings -- 大股东或董事股权变动的资料
3. Entitlement -- 股息,红股,附加股的资料
4. Financial Results -- 拿季报的地方
5. General Announcement -- 一般公告,如买卖土地,买卖公司等资料
6. Initial Public Offering -- 发新股资料的地方,注,资料从 2003 年才开始有,2003 之前的是没办法拿到的。
7. Prospectus -- 有发附加股时,有一份 Prospectus,里面有公司很多资料
选了按 Submit 就可以了。

如果要更仔细的搜索,加入 Sub Category, Company 等条件,再按 submit 就可以了。

~乡下佬~
14.09.2015

https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=10155973550285328&id=432221245327

Monday, August 17, 2015

我是疯子

股市连续大跌,理应要很紧张才是,不过我倒是异常的冷静,我想可能我是疯子的关系吧,哈哈哈。

我的记忆里,类似的大跌也不知道发生过多少次,如果不是熊市,那无论下跌的幅度有多大,将来都一定回归基本面,再加上我判断这次只是大调整,并不是崩盘,那又何怕之有?

你可以笑着说我过度乐观,很阿 Q 一下,但事实是,大马的基本面真的有那么糟糕吗?

是的,说出这句话,我预了会出现很多批评和攻击我的声音,不过,我只是分享我的看法,不认同,看看就好,何必那么认真呢?

其实,每一次出现这些调整时,我都会问我自己,股市大跌,对你的生活有影响吗?

答案通常都是 “不会”,因为我投资进股市的都是闲钱,也因如此,我拥有了比别人强的 Holding Power。

我不是技术派,我无法预测股市的走势,我也没有打算要懂,下跌的两个星期,以基本面的角度去判断,我觉得问题没有想像中的大,所以我并没有卖股,反而是买进一些被低估,又赚美金的公司,不要忘记,我是疯的,所以不正常,哈哈哈。

在股市那么多年,我经历过很多场股役,有笑着打胜仗的,有输得头破血流的,但无论什么结果,我的投资能力都一定会被提升。

这一次,我觉得也是一个难得的学习机会,不论以后的成败,我想我的人生里一定又会多了一场精彩的股役故事。

~乡下佬~
17.08.2015

https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=10155861313365328&id=432221245327

Saturday, August 15, 2015

股票投资


股票这个东西,说简单又不简单,说复杂又不是很复杂,但往往这个简单中带复杂的东西会让人又爱又恨。

赚到钱的投资者自然很爱她,不过好景不长,一个熊市或大调整,这个爱她的投资者尝试了亏钱的滋味,顿时转态,把爱变成恨,正所谓,经得起考验的爱情才是真爱,股票投资也一样,只有不断地努力,而且经得起考验的人才能在股市里生存。

我是提倡简单主义的人,一直以来,我都尝试以轻松简单的方式来分享股票投资这回事,无奈的是,股票投资并不是一加一等于二那么简单,就算你明白我要带出的重点,回到家里还是需要你的努力才行。

看我文章的人一定对 82 法则不陌生,在股票的世界里,82 法则也是一样存在的,有人说,股市只有小部分的人能赚到钱,那我反问一句,有什么行业是大部分人都能成功的?

这个世界是很公平的,如果你不肯付出努力,只想透过简单的捷径走向成功的彼岸,我想,可能性不是没有的,那应该会是比成为20% 更加的困难。

科技的发达让我们很容易得到咨询,手指随意的滑几下就看到很多资料,好像很厉害那样,这些咨询可说是招式,而你的经验,心态和基础就是你的内功,少了内功的招式是不堪一击的,当敌人给你实在的一拳时,不要说还击,我想你连站都站不稳。

我是虔诚的股票基本面信徒,从我个人的角度为出发点,我认为基本面的基础就是要学些如何分析一家公司,当中包含了看年报,看季报,计算数据,了解生意赚钱模式等重点。

而做功课并没有捷径而言,只有实实在在,认真的学习才能累积到基础,要马步扎得稳也需要时日的磨炼,对于有心学习,肯努力和坚持的人,我想,无论你在任何一个行业里,你都一定能取得成功。

~乡下佬~
10.08.2015

https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=10155834499840328&id=432221245327

Tuesday, August 11, 2015

乡下佬的愚见

朋友问我: 这个星期股市大跌,怎么办?

我回答说: 如果有闲钱,那些看中心仪又便宜的股,可以买进,尤其是赚美金的公司。

朋友再问: 如果没钱呢?

我说: 那关掉电脑,不用去看股市,过渡期后又会再看到春天。

我后补一句: 当然,这是我个人看法,要怎么做你要自己决定,买卖自负哦,不要输钱了走来骂我。

每一位投资者都有自己的一套方式,像陈鼎武,他喜欢看大环境,看经济数据,特别爱以汽车销量来判断经济,klse8k 喜欢看成交值,而我偏向于看一个国家里的公司生意,我认为一个金融危机来的时候,受影响的不只是股市,而是整个经济都会被影响,到了那个时候,大部分的公司,就算是做不同的生意,在不同的行业,都会出现生意危机,也就是赚不到钱或亏损。

从生意的角度为出发点,最近的季度并没有看到危机,反而很多公司还交出亮丽的业绩,那下一个季度会怎样?

我想一些以美金进货的公司业绩将会难看,如鸡蛋业,钢铁业,电子产品进口业等。

而有利的行业,如家私业,木材业,电子出口业等,这些有利的行业将会交出亮丽的业绩。

总结是:金融风暴要来,还需要再给一点力打击大马的企业才行。

当然,要搞清楚的是,每一种策略和方式都有利与弊的地方,我倾向于以生意的角度为出发点,这是因为我个人喜欢研究生意,再加上我不太喜欢花时间追踪股市的变动,所以此法适合我。

要在一个领域中长存,你就需要创造一套属于你自己的方法,而每一种方法都有盲点,只要不断努力,把盲点缩小,那成功就离你不远了。

股市连续下跌了几天,大家都惊慌不已,看似就要世界末日一样,无可否认,负面消息层出不断,确实让我们失去理智的判断力,也让我们感到灰心,不过,无论事情的结果是好还是坏,生活还是要过的,积极乐观一点,美好的明天还是在等着我们的,加油哦。

注明: 我的看法只供参考,我不对任何看了我的文章而进行买卖的亏损负责任,要知道,买卖自负哦。

~乡下佬~
12.08.2015

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Friday, July 31, 2015

打工仔的明天

科技的发达让我们很容易得到很多咨询,而面子书的盛行,更让大家容易分享自己的心得和看法。

在众多的分享中,其中一些特别让人喜爱的就是成功人士的语录,有李嘉诚的,有马云的,有 Bill Gates,老实说,我个人认为,这个语录很多都是伪造的,尤其有一篇,李嘉诚把打工仔说得像白痴一样,如果有看过李嘉诚的访问,都知道他的为人是谦卑的,我根本不认为那些带讽刺和讥笑的话是出之于他的口里,就算他真的是那么狂妄自大,他也没有理由蠢到说一些会得罪旗下几十万工人的言语,这根本是拿石头砸自己的脚啊。

姑且不论真假,这些语录都被人狂传,而当我看到那篇据说是李嘉诚的语录时,里面说到如果你不创业,基本上你和白痴没有什么分别 (原谅我的用词粗拙,因为我确实想不到任何词语来表达我的想法)。

过后,我在想,我这位打工仔,有那么白痴吗?

我左看右看,我都不像白痴啊,顶多是傻子而已,傻了的渔夫,哈哈哈。

好了,今天,我就是要探讨这个话题: 打工仔,是不是白痴?打工仔,有没有明天?

我时常都爱说 82 法则,根据这个法则,世界上任何事情都离不开 8 2 的比率,用另一个说法,也就是说世界上只有 20% 的人会成功,而 80% 就是另一面,就算不是失败,也是中规中矩的人士。

当然,那个比率并不是死死的 20% 和 80%,简单说,这个法则要带出的信息是,世界虽大,人口虽多,但也只有小部分的人会取得成功,相同的,如果是打工的领域,你要取得成功,你就要成为这 20%。

每一种行业,每一个领域都有成功的人士,这个是无法否认的事实,而如何在自己的领域做到顶峰,那就要看个人的能耐。

人性都爱用他人的好来比较自己的坏,普遍提到打工的文章也是如此,总爱拿创业的好来比较打工的坏,那为何不拿打工的好来比较创业的坏呢。

创业真的那么好?

这个因人而异,每个人的要求都不一样,向往的方向也不一样,我本身在生意家庭长大,生意人,从小到大,我看了不少,有非常富贵的,也有非常潦倒的,有挥霍的,也有节省的,各式各样的都有,创业者并不是神,他们也不是所有都是成功者。

那打工的又如何?

打工仔也有自己的出路,比较向往投资世界的打工仔,好像我这一类,我们能在打工的世界里赚到资金,把资金放到股票投资,透过这个方法让我们的财富滚大,从而达到财务自由。

这是我个人的选择,但如果是对投资没有兴趣,只靠打工,是不是就前途无量?不是的,做人要把眼界放得大一点,高一点,很多企业的 CEO 也是打工仔啊,那他们的收入如何?他们的生活如何?我可以告诉你,他们的生活普遍都过得很好,年收入过百万的打工仔是确实存在的。

重点的,无论是什么行业,都有成功的人士,但要知道一个事实是,这都只会是小部分的人,如果你要挤进这个成功的世界里,你绝对需要付出大量的努力,比钻石还要硬的坚持才可以。

我是一位股票投资者,我打工是为了赚取投资的资金和生活费,所以我的方向并不是要在打工的世界里闯出一片天下。虽说如此,但我不会因为目标是股票投资而对打工爱理不理,也不会敷衍了事,往往每一件交给我处理的任务,我都非常拼命的把事情做好,因为我知道这是我的责任,我收了公司的薪水,我就要做好我的工作。我就是以此认真和负责任的工作态度,从一位普通的 IT 工程师,做到现在的经理阶级。

在打工这个世界里,我不算成功者,也不是失败者,只能说是中规中矩,而我这位中规中矩的打工仔,能依靠打工的薪资来维持一家四口的生活费,老婆不用做工,能时常享受美食和到处出游,这,我其实已经非常的满足。

我的朋友们都认为我的生活过得好是因为在股票投资上赚到钱,其实这不完全正确,基本上,股票赚到的钱,我只动用过一次,就是拿来还清房贷的一次,我坚持股票投资的资金是为了财务自由,减少了资金会影响了我财务自由的时间,所以,如果不是没有办法,我是不会考虑从股票投资上抽出资金的。

我不是一个全力专注于打工的人,但我相信打工仔也有自己的出路,其实也不只是打工仔,任何一个人,如果你要在特定的领域上成功,你就需要付出比别人更多的努力,更多的坚持才行。

我坚信,只要能做好今天,明天绝对是光明和亮丽的。

大家一起加油哦 !!!

~乡下佬~
01.08.2015

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Tuesday, July 14, 2015

chengyk excel template

我做了一个我的 excel 用法的视频,我以马星来做例子。

抱歉,这个视频里有三个出错的地方,那就是:

1. 我拿的 Quarterly Report 是 Financial Year 2014 不是 2015
2. Excel 里的 Financial Year 我忘记改,应该是 2014,不是 2013.
3. Cash growth rate 我不小心删掉了。

目前这个只是做季报,股息,还有我的 Figure tab,迟些我会弄一个以年报数据为主的视频,同时,我也会把忽略的部分加回进去。

第一次用这个软件,做得不是很好,以后有时间再做一次,希望这个视频能帮到你们啦。




https://youtu.be/yIiMhePUhwQ

注: 要比较清的版本的话,可以按 Setting,选 720p。

chengyk template version 8:
https://www.mediafire.com/?21ibn41pl1h8wwa

chengyk excel sample (TSH):
https://www.mediafire.com/?84q5bc7ap5cdf2r




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Friday, July 10, 2015

断义取章

科技的发达,从正面去看,只要善用这些科技绝对能帮我们剩下了很多时间。

但从负面的角度去看,这反而使到人们变得懒惰,没有了搜索的精神,随便在网上看到一篇文章,想都不想就完全相信。

懒惰还无所谓,失去了全面性的判断力才是致命伤。

我在网上分享了很多年,写过的文章多不胜数,而往往读者喜欢拿我单一文章上的观点来做出评论,当然,评论上有看好的,也有看坏的。

其实,要知道一篇文章,顶多也只有几千字,要在几千字里带出所有重点是不可能的,所以在篇写文章的时候,我会拿一个重点,以那个重点为中心的方式来篇写。

写作的世界并不是那么好玩的,我也想能把所有观念篇写出来,无奈的是,笔墨上还是有一些局限,就算写出来了,那也可能是超过十万字的书本,而不是文章,所以,在阅读他人文集的时候,切记,不要断义取章,因为这对于你的学习之路是没有任何帮助的。

~乡下佬~
11.07.2015

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Thursday, July 9, 2015

恕难从命

基本上,我每天都在研究不同的公司,而我发表的个股分析只是我随意选来分享的,我分享的未必是我有买入的,千万不要误会。

有长期看我文章的网友都知道,我有自己的一套分享方法,在股票投资上,我是不推荐也不会介绍任何公司的,我相信教你钓鱼好过直接给你鱼的做法。

有人说: 你算是有点名气人,不能这样的,要分享就分享能买入的,不然别人误会了,会害死人啊。

老实说,你要怎么去想,你要怎么去做,我阻止不了,但你要知道一个事实是,你应该为自己所做的每一个决定负责任,把责任推到别人身上,难成功呀。

以后,我依然会维持我的一贯作风,持续我的无私分享之路,但如果要我介绍股给你,那只能说,恕难从命了。

~乡下佬~
10.07.2015

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投资方向

"手中有股票,心中无股价" 是指一些投资者,把观点只放在公司上,而不是股价上。

在牛市冲天的时候,以此说法的人比比皆是,看到绿绿的股市,组合每天都在增长的时候,这群投资者多么得意的告诉他人: “我不理会股价的,我是价值投资者。”

因为一些因素,导致股市往下,而其实这些因素并没有影响到公司的基本面,这个时候,以上的投资者被股价的下滑吓得半死,急速的推翻自己的概念,从一位价值投资者转变成一位交易员,现在,他不再理会公司有多好,他所在意的只是自己的组合能减少多少亏损。

是不是很熟悉?

在股市这个世界里,每一位投资者都有自己的一套方法,这是没有对与错的东西,只有适不适合之份,但如果你不能坚守自己的方法,在股市的变动下,不断的更改转变自己的法则,那很遗憾地说,你要在股市里成功,是很难的。

价值投资者,就做好价值投资者的本分,当发现方法里有盲点的时候,想办法去克服这个盲点,尽量把自己的方式完整化,这才是股票投资的王道。

我是很专注的人,在股票投资上,我努力地专研基本面的反向投资法,不断地改善方法上的盲点,虽然目前还未获得巨大的成功,但至少我坚守自己的法则,了解自己的方向,就算遇到股市上的波动,我不会惊慌,而且还能从容的去面对。

如果你是朝三暮四的人,在股市波动的时候,不断的改变自己的方向,那我只能说: 祝你好运吧 !!!

~乡下佬~
10.07.2015

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Saturday, July 4, 2015

清谈 KSL

今天想说一说 KSL 这家公司。

KSL 是柔佛的地产公司,但其实她有很大一部分盈利来至于出租产业和投资产业,就是她的商场,其他的还有酒店,也就是 KSL City Mall 和 KSL Hotel。

这点可以从 Segment results 那里看到。

最近,我把我的买股法则实体化,我篇成三部曲,固切称它为乡下佬买股三部曲吧,迟些有空我才再写一篇文章解说:

1. 公司的财务要不错或稳定
2. 公司要被低估
3. 公司的盈利要有突破的增长

以 KSL 来说,财务虽不是超好,但也算是稳定,负债不高,有一定的现金,这两年盈利维持在 6 千万以上,第一关勉强 pass,只要不是太差,基本上还是可以接受,因为后面还有两关要过。

第二关,看 KSL 的 PE,基于目前只有 2015 1Q,那我们拿 2014 年的 Profit RM 342,316,708 (Annual Report 2014)。

股数方面有点棘手,因为 KSL 派发了红股,所以我们要拿 2015 1Q 的股数,也就是 EPS Notes 里的数据,963,643,000 股。

EPS RM 342,316,708 / 963,643,000 = RM 0.36

Share Price = RM 1.70 (3.7.2015)

PE = RM 1.70 / RM 0.35 = 4.79

再看 NTA,从 2015 1Q 那资料:

Shareholder's equity = RM 1,834,874,000

No of shares = 963,643,000

NTA = RM 1,834,874,000 / 963,643,000 = RM 1.90

PE 低过 10,NTA 大过股价,以这两个我衡量的标准来看,KSL 被低估了,第二关也过了。

到第三关,第三关也是最难判断的一关,因为要涉及个人的经验,眼光和看法。

KSL 这两年大致上都维持在 6 千万到 8 千万左右,除了 2014 4Q 飙到 1 亿多的盈利,过后就回落了,从大环境来看,产业进入低潮期,估计 KSL 下半年的盈利也不会超好,但还是需要研究一下 KSL 下半年有没有任何新的项目 launch 又或者一些已经卖了的产业会进账,这个我需要时间来研究一下。

KSL 一直以来都是蛮保守的公司,但她拥有很多地皮,尤其是在 Iskandar 区,相当值钱,这两年很积极朝 Klang Valley 发展,尤其是要在巴生建 KSL City Mall 2,这将会为公司带来持续的盈利增长,如我说的,租金是她重要的盈利来源,所以不能忽略,要留意。

目前来看,KSL 还欠第三关要过,这也是关键的重点,如果 KSL 推出一些产业,大卖,加上 KSL City Mall 2,那第三关很大可能性就过关了。

当然,要特别注意一点,如果金融风暴来,我的反向买股三部曲一样死的,这个方法并不是万能,我们永远不会知道也预测不到市场的变动,我们只能加强本身的操作法来减低亏损的风险,要切记哦。

星期日的早上做一些计算,人也不会那么快老,哈哈哈。

周日快乐 !!!

注明: 我的资料只供参考,我不对任何看了我的文章而进行买卖的亏损负责任,要知道,买卖自负哦。

~乡下佬~
05.07.2015

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Saturday, June 27, 2015

我是一名股票投资者

13 岁的时候,我有幸跟着我伯父学摄影,从此我爱上了拿着相机到处拍照的日子,任何学校或乡下主办的摄影活动,基本上都能看到我的踪影。

就这样过来三年,也因为热爱摄影,再加上我喜欢看 TVB 连续集的关系,我那时希望长大有能做一名导演,把漂亮美丽的画面都记录下来。

我把这个意愿告诉我妈妈,但她的一句话打沉了我,她说: “做导演?怎么找吃啊。”

当然,年少无知的我,那里可能完全明白妈妈的意思,我顶多只是认为妈妈不同意而已。

那好吧,反正这个世界也不是只有一个行业,所以我就开始寻找其他兴趣,也在我17 岁左右,我爱上了玩电脑,不只是玩,我还和一群朋友开始研究和解决电脑的问题,无论是软件或硬件的问题,我们都能废寝忘餐的工作。

我们不只是为自己解决电脑问题,凡是朋友有难,我们都出手相助,只要事后请我们吃一餐就算是扯平了,也因如此,当时家乡的电脑店极度不喜欢我们,哈哈哈。

过后,我延续电脑使命,到美国就读 Computer Science,花了四年的光阴,我终于拿到了学士学位。

基于爸爸妈妈都在马来西亚,所以毕业后我就回国了,那时是 2003 年年头,经过几个月的找工日子,我在 Megasteel 找到一份 System Engineer 的工作,主要就是管理那里的 Automation System。

我很努力的工作,大概工作了两年,也在我接触股票半年后,我开始意识到,我其实,并不是那么喜欢电脑的,原来,我更加喜欢股票。

那,怎么好呢?

我花了四年读大学,做了两年工,上司也很赏识我,给我当个 Leader,眼看我的前途无量,但我却发现自己心不在电脑行业里。

一如以往,我让自己冷静下来,独自的思考一番,衡量所有选择的利与弊,从众多的选择里,我总结出两条路出来:

1. 去深造,拿一个金融相关的文凭,然后转行。
2. 继续做电脑相关工作,把赚到的钱拿来投资股票。

很明显,最后我选择了第二条路,原因很简单,第一,我不讨厌电脑工作,第二我一样能利用晚上的时间来研究股票,把深造的资金用来投资,可能还能加快我财务自由的速度,再说,转行了也未必是我想要的生活。

当然,我觉得任何的选择都没有对与错,而当时我做了这个决定,无论是好与坏,我都需要为自己的决定负责任。

就这样的,我熬过了 11 年的电脑生涯 (换过几份工),打工方面,我的成绩其实一点都不差,我从一名工程师,变成了现在的一位经理,这可能是很多人梦寐以求的职位,但我知道,我的重心并不在那里,股票投资才是我真正向往的方向。

无论是打工还是股票投资,这 11 年里,我都累积了很多经验,有甜蜜的,也有痛苦的,我知道往后还有很多挑战等着我,我相信,我一定能坚持下去,我一定能走到我想要去的地方,而我希望在我年老的时候,我能很自豪的告诉我的后代,虽然我是一位普通的股票投资者,但我却因为股票,走向了成功,度过了一个精彩的人生。

~乡下佬~
27.06.2015

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Thursday, May 21, 2015

越卖越心痛

久违了的越卖越心痛又回来了,哈哈哈,最近开始把Margin 买的股套利,安全第一,结果每次一卖,第二天就大起,很久没有这种感觉,感觉一点都不好受。

到底牛市是不是已经去到了尽头?

我不知道,但股市最近的波动,加上我本身触觉,说真的,我确实感到不安,所以才开始减持 Margin 的股票。

少了 Margin 的股票,就算是熊市到来,我相信我还能安然度过,至少,晚上还能睡得好。

~乡下佬~
20.05.2015

Padini 2015 3Q Report

Year-on-year, revenues for the quarter under review have risen by about 29.6% (RM64.8million). This was mainly due to the longer Chinese New Year shopping season available this year. Further to that, there was an additional 7 Brand Outlet Stores and 6 Padini Concept Stores that were opened after the end of the previous year’s corresponding quarter contributing to the revenues of the quarter under review.

虽然说是新年的贡献,但以这样的环境还有这样的业绩,算是不错了。

下一季应该能看到 GST 的影响,估计不会比这个季好看。

~乡下佬~
20.05.2015



JCY International Berhad

另一家受惠于美金走强的公司,这家公司主要是生产 Harddisk 零件。

Harddisk 啊,听起来就感觉很多人没有用了,哈哈哈,所以,JCY 在 2013 年进入了亏损业绩。

经过一番努力,JCY 在 2014 年开始转亏为盈,公司很努力地减低成本,自动化生产系统,一系列的改革开始见效。

Western Digital 和 Maxtor 都是它的客户。

2015 年上半年,业绩倾向好的一面,那下半年如何?

Original Design Manufacturer (ODM) shipment numbers released recently for the 31 March 2015 quarter continue to reveal softness in PC builds with output down slightly compared with the shipment number in the previous financial quarter. However, enterprise shipments are expected to recover in the second half of the year on increased demand from traditional storage/server vendors as well as hyperscale companies.

The Sony Playstation 4 finally commenced selling in China towards the end of March 2015 and the prospective PC refresh cycle resulting from Windows 10 may help to improve HDD shipments for the second half of 2015. The demand for cloud infrastructure and enterprise applications will continue to make up for the reduction in PC shipments.

The recent appreciation of the US Dollar relative to Ringgit Malaysia will continue to benefit JCY’s results as all JCY’s sales are denominated in U.S. Dollars. JCY will continue to automate its
production process to improve productivity and reduce reliance on manual workers. JCY’s competitive strengths of economies of scale and multi-components capability will enhance JCY’s future profitability.

看来管理层都蛮乐观的,就让我们拭目以待下半年吧。

以价值的角度去看,一家能赚大概 10 sens 一年的公司,明显被低估了,再说一年估计有 5 sens 的股息,大概 6.67% 的 DY,这相当吸引人。

市场会不会发现这个公司?那就要看公司能不能维持现在的业绩了。

坏的一面是,公司的股票流通量不高,再说 Harddisk 怎么说都会过时的产品,当 Cloud Computing 来的时候,如果公司能卖给这些 Cloud 的公司,那还好,如果不能,就是负面的影响了。

不过,据我所知,目前公司 aim 的客户都是公司,而不是私人。

注明: 我的资料只供参考,我不对任何看了我的文章而进行买卖的亏损负责任,要知道,买卖自负哦。

~乡下佬~
21.05.2015


Friday, May 15, 2015

跟风

自从 CIMB 有了 30 大股东搜索功能,大家很轻易就能搜索到这方面的资料,结果是,冷眼的名字就变成了搜索的重要字眼之一。

要知道,每个人都有自己的一套投资方式,冷眼前辈也不例外,他有自己的买入条件,有自己的卖出条件,而且我相信他依照这个方式让他赚取了非常可观的财富。

但,你不是他,你的承受力,分析力,财力都不及冷眼前辈,要跟着他买卖,谈何容易。

冷眼前辈的方式是他自己经验累积出来的方式,并不是那么容易模仿,虽然冷眼前辈选中的股很多都让他开翻,但不要忘记,他有很多股也做了止损的动作,当中包括 Ivory, Johotin, Yee Lee 等。

与其去跟着前辈走,不如参考和学习他的方式,把他的选股条件,买卖法则融入自己的投资方式里,那不是更加有益处?

~乡下佬~
15.05.2015

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Wednesday, April 15, 2015

股票硬道理

在股票投资的世界里,如果要致富,其中一个可行的方法就是 “反向投资”。

“反向投资” 是什么?

简单说,就是买入被低估公司的股票,然后等到市场把公司的股价拉回合理的价位,投资者从中获利。

自古以来,大部分成功的股票投资者都是运用这套方式来赚钱,虽说如此,但这个方法的风险度也极高,正所谓 High Risk High Gain,这是大自然不变的定律。

反向投资的风险何来?

我们可以用很多方法来衡量一家公司是不是被低估,如运用 PE ratio,P/B ratio ,复杂一点还可以用土地衡量法,再不然也可以推算未来的业绩来计算股价,要知道,这些都是衡量个别公司有没有被低估的方法,但公司会不会被市场拉回合理价 位就真的是一个未知之数。

如果买入了一个被低估的股票,守了几年都毫无起色,那我们不是白白失去了宝贵的光阴?

哦,这个时候,有人会跳出来说: “只要配合了技术分析,那问题就解决了”

我不否定技术分析的奥妙,也不排除它的可行性,无奈的是,我这个基本面股痴,就只是对基本面感兴趣,哈哈哈,我知道,我是很固执的。

让我问一问一个傻问题: 股票是什么?

股票是一家上市公司的股份,当你买入了这个股份,也意味着你成为了这家公司的股东,和几千位股东一些合股做生意,唯一特别的是,你不亲自管理,而是交给一群管理团队去经营。

从这个角度去出发,股票其实就是生意,做生意最注重的就是赚钱,回归基本原则,我认为,盈利就是反映公司股价的最大因素。

当一家公司被判断为低估时,如果该公司没有任何盈利的改善或突破,她的股价不会有多大的变动,看看 Poh Kong 就知道了。

而当公司盈利有大幅度增长的时候,股价将会一飞冲天,例子可参考 Teo Seng 和 Latitude。

反之,当那间公司盈利下滑的时候,股价将会直接插水,Zhulian 就是这方面的俵俵者。

大马的上市公司每三个月都需要呈报季报 (Quarterly Report),如果一家公司的盈利会有突破性的增长时,首先你会看到他的现金会开始增加,各方面的财务数据开始有所改善,盈利还会逐步提升,看到这个情 景,你就需要密切留意公司的发展和大环境的变动,因为这个可能就是你期待已久的反向投资股项哦。

股票投资的方法,五花八门,每个人都有自己的一套方式,而我认为,股票就是生意,生意为的就是赚钱,所以,盈利决定股价,这是不变的法则,也是我心中的 “股票硬道理”。

~乡下佬~
15.04.2015

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Saturday, March 21, 2015

调研 Tambun

上个星期六,学校假期刚开始,我带了家人上槟城度假,一般上度假的时候我会把所有时间都留给家人,一起度过愉快的假日,而这一次难得上槟城,我自私的抽了一些时间去槟威第二大桥和周边的发展做 “调研”,其实主要还是要看一看 Tambun 的 Pearl City。

啊,什么是 “调研”?

简单的说,就是亲身去视察和研究上市公司的业务,举一个例子,如果你要调研 OldTown,你可能需要到 OldTown 用餐,在用餐的过程中了解 OldTown 的服务,人流,食物品质等。调研未必能给你很多资料,但你所看到的,接触到的,很大可能会改变你的看法。

我大概 5 点左右从 KL 出发,大概 9 我就到了大山脚,在那里用过了美味的芋头饭,过后,我就直接铲过去 Bukit Tambun。

如果我没记错,我第一个看到的是叫做 Tambun Indah 1 的住宅区,那里看来并不是新建的,保安亭子也有点历史,而居然有 Touch n Go 的保安系统,这个让我感觉不错。

转回头,我想要到 Pearl City 看一看,结果我在 Waze 找了很久都找不到,没办法了,就到处兜兜风吧,路途中看到很多工程在进行中,其中一座是明年将要完成的 Pearl City Mall,Mall 的周围都是住宅区,我看不到很大的发展,这和我想象的有点差别,同时也让我想起多年前我去 Setia Alam 调研的情景,只不过 SP Setia 要发展的规模远远大过 Tambun 而已。

好了,兜兜下让我看到了 Tambun 的 Sales Office,我就下车去问一问,工作人员都很有礼貌,我告诉她我是 KL 来的,想要在这里投资房子,我要求她讲解整个 Pearl City 的计划给我知道。

原来 Pearl City 早期并不是 Tambun 发展的,是一家叫做什么 Mutiara 的,Tambun 是后来才把整个区变成 Pearl City 大蓝图。

看着 Pearl City 的模型,我看到大部分都是住宅区,商业区只有非常小的一部分而已,而且大部分的土地已经发展了,还未发展的土地并不多。

过后我提到学校,她就告诉我有一所国际学校将要开始招生,附近还有一栋公寓,是不错的投资,基于在那里就有这所公寓的示范单位,那就不要错过了,去看一看吧。

Tambun 的这所公寓叫做 Avenue Garden,一共有两栋,大概有 300++ 间公寓,第一栋已经卖完了,第二栋刚开始销售,她估计一个月左右就会卖完,价钱从 RM 200k++ 起跑。

看了示范单位后,我有点惊讶,Tambun 把房间弄得比较小间,把空间留给了厨房和客厅,所以当我走进示范屋的时候,感觉相当不错,尤其是 1000++ 方尺那间,厨房就好像排屋的厨房一样,甚至可能更大。

在参观的同时,我也问了很多问题,其中我提到 GST 有没有影响 Tambun 的销售,她停了一下,好了,也不要强人所难。

我也有问到贷款问题,这个她没多说,不过那里随时都有 Banker 帮忙申请房贷,这个要加分。

看完了后,我再继续驾车兜风,我朝 Batu Kawan 的方向过去,一路上看到很多在发展着的空地,让我特别留意的是一家叫做 Penang Development Corporation 的公司,我想这是州政府的公司,能让我注意是因为它在 Batu Kawan 有相当多的土地在发展着中,真的是沙尘滚滚啊。

哦,忘了说,从 Pearl City 到 Batu Kawan 大概 15 分钟而已,蛮近的。

其实,从开始进入 Bukit Tambun 到现在,我的感觉并不太好,毕竟一个新的 Township 并不只是要给人民居住而已,就业机会也很重要,没有了就业机会,或者离就业的地点很远,那整个城镇就少了一些优势。

就在我想这个问题的时候,我看到 Honda 的厂,后面还有一些工厂,感觉是工业区来的,周边的空地也在兴建商店,我想 Premium Outlet 和 Ikea 应该也在那里附近。

过后我就上了槟威第二大桥,也不多说了。

Tambun 的位置还算是不错,离第二大桥不远,但周围的商业发展很慢,当商业的发展有一定的规模后,Tambun 的土地就好比黄金一样,但重点是,要等到商业区有规模是需要时间的,那个时候 Tambun 还有多少还未发展的土地?还有多少黄金?这是一个值得探讨的问题。

我想这一点 Tambun 的老板也看到,不然这两年他不会那么积极的买地。

总的来说,以商业的角度去衡量,我认为短期内 Tambun 找不到刺激的因素,也可能会受大环境的波动而影响销量,但长期来说,Tambun 还是一个非常值得留意的股项。

后话: 短暂的调研并不可能看到事实的全部,而且也有很多不确定的疑问,咨询也比较零散,所以这些咨询只能当做补充的资料,至于买卖的指标还需要多做分析和研究才可。

~乡下佬~
21.03.2015

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Friday, February 6, 2015

股票投资的专业

股票投资是一个蛮有趣的行业,基于我们时不时需要分析不同的公司,所以我们也因此认识到很多不同的行业,但有一点要搞清楚的,无论你的分析多么的精彩,你的看法多么的深入,你还是该行业的外行人,想要得到一个行业的“专” 至少要十年,只是看一些资料,加入自己的想法,少了经验的支撑,我们不可能做到该行业的 “专”。

股票投资者就有这一个毛病,看了一些资料就认为自己比该行业的专业还专业,比该行业的老大还要懂得该行业,难听的说,说到油棕,你不如李深静,说到赌业,你不如林国泰,说到房产,你不如刘启盛或梁海金 。。。。。

那股票投资者的定位是什么?

基本上,我认为股票投资者在投资前,需要留意几个方向:

1. 在整个经济里,该行业是看上? 还是看下?

举一个例子: 现在美元走强,我们就需要留意能赚取美元的公司,出口业如家私,电子产品。当政府推动经济,有热钱流入时,建筑业和房产业将会是受惠者,如此类推。

2. 该公司有没有赚钱?

这个问题我还会分为三个部分:

该公司以前赚钱吗? (这个是问爽的,其实,公司以前赚钱并不代表未来也赚钱,哈哈哈)

该公司现在赚钱吗? (这个其实也不是很重要,但现在的盈利能让我们计算一些数据)

该公司未来赚钱吗? (这个很重要,需要一些知识和个人的判断力)

3. 该公司有没有被低估?

判断被低估的方式有很多,有简单的,有复杂的,我比较倾向简单的,在过滤的时候,我会以 PE 来做衡量点,少过 10 的公司我会特别注意。

股票投资者应该要有自己的切入点,不要踩过界,专业的事情就交给专业人士吧,我们需要的是在大环境和数据的范围里打滚,在经济和上市公司的中间里生存,搭个顺风车,让我们的资产被增值。

这就是我心中股票投资者的定位,股票投资者的专业,我本来想说多一些的,但有点赶时间,就说到这里吧,星期六的早上,大家好,过得开心一点哦。

~乡下佬~
07.02.2015

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Friday, January 23, 2015

乡下佬论经济

昨天午餐的时候和同事们闲聊:

同事 A : 看到现在大马的经济都心痛。

乡下佬 : 怎么说呢?

同事 A : 马币又贬值,石油又让收入减少,感觉很糟糕。

乡下佬 : 哦,不用太担心,我认为石油不会长期在低价,石油被拉低除了是投机活动之外,另一个推手是因为 OPEC 不减产,以我所见,这根本就是 OPEC 要让那些大国知道,它是有能力影响全世界经济的,以本伤人能让人感到害怕,但以生意的角度去看,这个做法不会维持很久,因为没有生意人愿意在能赚多一点钱的情况下不要去赚,OPEC 摆明就是在示威。

同事 A : 虽然那么说,但是看到大马经济那么差还是感觉不好。

乡下佬 : 这也不用担心,2008 年,次贷风暴发起,大企业坏账的打击搞得整个经济变了形,美国推出了QE 和振兴计划,试图把经济拉回原位,各国也模仿了美国,推出一系列的振兴计划,全球的经济被推上了一个高峰,现在,欧洲要效应美国,推出欧式 QE,经济将会被推向另一个高峰。

同事想了一下,问道: 什么是 QE?

乡下佬 : 简单说,QE 就是印钱,把印到的钱通过商业管道来买债务,让债务短期在控制的范围里,让企业回到原来的轨道上。

同事 A : 那货币不是会贬值?

乡下佬 : 那要看是谁在印钱。

同事 A 的脑里出现了疑问,我接着说: 因为世界很多国家都是用美金在交易,没有人想要美金被贬值的,游戏是这样玩的,当庄家不想要一些情况发生时,这些情况就不会被发生。

同事 A 瞪大了眼睛,很好奇的问: 你怎么懂得那么多的?

我笑了一下,不回应,赶紧转去另一个话题,哈哈哈,接下来就真的闲聊了。

补充一点,欧洲这一轮的 QE,会把欧洲各国的坏账拉低,步入表面式的复苏状况,而再加上美国的复苏步伐,经济要在 2015 年跨到,看来还要更多的坏政策和消息哦。

我个人的看法,QE 其实只是让经济表面复苏,实际上是把债务变得更大,当更大的债务破灭的时候,全球的经济将会出现恐慌式的下滑,这是很恐怖的。

欧洲的 QE 将会是每个月印 600 亿欧元,直到 2016 年 9 月,再看各国政府努力在盖洞,我估计金融风暴短期内不会发生,要知道,各国政府也不是傻的,不会翘起双手看戏的。

不过,有一点要留意,QE 能使热钱流入市场,牵起经济的波动,这些波动可会造成通货膨胀哦,特别是物料上的涨价,而当物料涨价,就算国行升息也解决不了,各种因素的带动下,2015 年将会是更高通货膨胀的一年,这个,大家有心里准备。

好了,星期六的早上,大家好,我就写到这里了。

在收笔前,循例也要说一说,我的看法只供参考,赢钱不用来找我,输钱也不要来找我哦,要知道,买卖自负。

~乡下佬~
24.01.2015


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Friday, January 2, 2015

乡下佬看房地产

房地产在这几年可说是发展得非常的蓬勃,很多人都从房地产里赚取了可观的财富,也因如此,陆陆续续踏入房地产投资的人也变得越来越多,同时,房价也被推得高高的。

正所谓 “有人欢喜有人愁” 啊,对于那些薪水不高,又想要置业的人来说,这是一个坏消息,随便到一间 Cafe 都能听到年轻一辈的怨言。

那到底房价是不是真的很高?又到底房地产是不是有泡沫?

我个人认为,房地产确实是开始有泡沫了,但是这个泡沫还很小,还不至于使到房地产崩盘。

有没有搞错哦,房价那么贵,人民都买不起了,再加上很多都丢空的,还不叫做大泡沫?

是的,没错,从表面上去看,确实是如此,尤其是当身边很多朋友都买不起的时候,更是让我们有这个感觉。

我是一位股票投资者,所以我看事情的角度往往都是以生意的方向为出发点,以房地产这盘生意来说,我把它分为两类。

第一类: 买地,建房子,卖给顾客的发展商

当发展商看好一个地段,经过一轮的筹备,计划和施工,过后就变成了我们看到的房子,然后他们会透过卖房子来赚取盈利。

那谁是买家? 自住或投资的人。

第二类: 买房子,出租给租户的房地产投资者。

当投资者看好一个单位,他会向银行贷款,经过一轮的程序后再出租给租户来赚取利润。

好了,重点来了,我个人的观点是,如果房地产出现了很大的泡沫,而又到了要崩盘的时候,市场会出现两种现象。

第一种: 发展商建的房子没有人买,营业额大跌,公司财务不稳定。
第二种: 房地产投资者的房子没人要,难以维持银行的供期,甚至可能要被银行变卖房子 (bank lelong)。

回到我时常说的生意论,当发展商和投资者都赚不到钱,而且可能要面对财务危机的时候,房地产就会垮。

很多人不看好 2015 年的房地产生意,我也曾经是那么想,但当我细心去想一想后,我的看法有了少许的改变,2015 年可以说是充满挑战的一年,尤其是那个 GST 啦,不过我觉得这只会牵起一轮的淘汰赛,有实力的房地产公司会因为这轮的淘汰赛变得更加强大,更加的稳固。

基于总总好与不好的因素,投资房地产公司时要密切的跟进公司的发展,了解公司的业务和业绩,也要多加留意整个市场的变动。

那业绩方面有什么数据要特别留意?

想一想,其实所有数据都很重要,要说出特别留意的,我认为有三个

1. 营业额 (Revenue) -- 比较每一个 Quarter 可以让我们知道公司的房子有没有卖得出。
2. Unbilled Sales -- 比较每一个 Quarter 可以让我们知道公司还有多少钱还未从顾客那里收到。
3. 盈利比率 (Profit Margin) -- 比较每一个 Quarter 可以让我们知道公司的成本有没有上升。

当一家公司不断有项目推出的时候,基本上 Revenue 和 Unbilled Sales 应该是一起上升的,如果 Unbilled Sales 降低,Revenue 上升,那可能是公司没有新的项目推出,那要小心一点了。

而且也不能只看一家公司,要看多几家来比较,那会看得比较清楚整个行业的起伏。

如果有时间的话,也可以看看银行的 NPL (坏账比率),当 NPL 有上升的趋势,也就是说很多贷款人没钱还银行,这些贷款人肯定有一部分是买房地产的,所以这个 NPL 也可以是另一个指标。

哇,12 点了,难怪有点累,好了,今天就写到这里吧。

最后,也是一定要说的,以上的只是我个人观点,不要输了钱就过来骂我,要知道,买卖自负哦。

~乡下佬~
03.01.2015


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【随写】过度敏感

前两天,德国总理默克尔和她的盟党再次进行组织执政联盟的谈判,结果因为自由民主党的退出而导致谈判失败。 默克尔声言不想组织少数党政府,所以重选是她唯一的选择。 哈哈哈,不了解德国政治的我,看到这个新闻真的是很多疑问。 不过,又不能不看,因为德国这一次的危机波及了全球的股市,大家都认...