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我的 2015

Phew ......

时间过得真快,转眼间 2015 年就要结束了,回顾 2015 年,我可以说是达到了我的目标,“活得精彩”

是的,“活得精彩” 已经是我这几年唯一的目标,早期的我认为每一年都要有一个实在的目标,如设定今年要赚的数字,设定今年要去旅游的地方,设定今年要买什么物质等等,我幼稚的认为,有了这堆目标,那么生活才会有方向,工作才会有动力。

几年前,我的思想开始改变,我觉得无止境的追求金钱,数字,和物质是不太正确的,在人生苦短的几十年里,难道只为追求财富?难道只为物质而活?

在我苦恼的当儿,我看了一本当头捧喝的书,那本书叫做 “活在当下”,这本书的内容我就不细说了,书中大概就是带出一个重点, “活在当下”。

“废话”,朋友阿强又毫不客气的跑来插了我一下,哈哈哈,我知道这是废话,只不过,当你了解了 “活在当下” 这四个字后,其实,真的不用多做解释的。

“活在当下” 讲求的是你要珍惜当下的每一分每一秒,活在当时的一刻,不是昨天,更不是明天,无可否认,人总是喜欢介怀昨天,紧张明天,而往往却忘记了活在今天。

所以只要每一天都活得精彩,过得开心,那已经是无憾了,也因如此,我每年的目标都只有四个字 “活得精彩”

很感恩的,2015 年可以说是活得非常的不错,我的生活,工作和投资上都有突破,特别想提的是,在分享这一环,我跑出了网络世界,以补习班的方式进行了我的投资心得分享。

我 花了大概 2 个月空余的时间来准备教材,为了确保教材的素质,我还反复检查多次,而为了在补习时能完美的讲解我要分享的内容,我在家里不断重复的练习,每一场我都用心 的讲解 8 个小时以上,同时,为了要有互动和交流,在补习班上是随时随刻都能发问问题的,我试过有一场,学员们问了我超过 100 家公司的资料和看法,虽然我不是每一家都清楚记得,但我也尽力去回答。

我印象最深刻的是我在 KL 最后的一场,因为那场我是抱病上阵,为了确保我当天有声音,我吃了很多竹蜂,喝了很多中药,在借助麦克风的情况下完成,不过后来我也因此失声了几天,喉咙 痛得说不出话来,这是一个非常好的经历,我希望我当天的表现不会让学员们失望吧,毕竟我已经是尽力了。

在办了 12 场补习班后,我决定停止补习班,原因有几个:

第一,我的教材已经过时了 (outdated),因为里面的例子都是 2015 年,很多数据都是 2015 上半…

短期盈利

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马后炮一下,昨晚看到 Thong Guan 的业绩后,我估计 Thong Guan 今天的股价一定会飞,结果不出所料,今天 Thong  Guan 就进入了 Top 10 Gainer,哈哈哈。

Thong Guan 的业绩:

















看回我的旧文 12-11-2015 发的旧文 “盈利表现”,我提到盈利和股价是直接挂钩的,也因如此,我认为基本面的存在是有一个目的的,那就是为公司赚钱,而我们分析财务数据,分析生意模式,分析管理层,都是为了判断和推测公司未来的盈利表现。
简单说,如果不是巧遇金融风暴或熊市,盈利跌的时候,股价就跌,盈利升的时候,股价也会跟着升,长期而言,只要公司的盈利不断地上升,我想,股价的升幅绝对是可观的。
盈利的增长,基本上可以可以分为两种形式:
1. 销售增加,生意变好,盈利随着生意的增加而上升。 2. 成本降低,生意维持,但因为成本降低了,所以盈利也连带关系的增加。
一般上我们找到 (1) 的公司已经是非常不错了,因为公司能不断的成长,生意越做越大,越赚越多钱,股价步步高升,对于股东来说,这是好事。
虽然如此,但我们也不能忽略了 (2) 的存在,个人理财方面,我们注重开源节流,做生意也一样,开源指的就是找新的客源,而节流方面指的就是降低成本,(1) 重要,(2) 也一样重要。

假设有一家公司,能不断地开发新的客源,同时也不断地优化本身的程序,减低成本,那肯定是一个非常理想的公司。
了解了盈利的概念后,我们再深入的去探讨这个课题,盈利其实可以分为 “短期盈利” 和 “长期盈利”。

何为 “短期盈利” ? 何为 “长期盈利”?

今天,我暂时不谈 “长期盈利”,我就针对 “短期盈利”  来做一个分享。

众所周知,2015 年大马其中一个最热门的话题就是马币被贬值,马币被贬值直接冲击了有用外汇来做交易的公司,也因如此,有出口赚外汇的公司都被追捧,反而,有需要依靠进口来维持生意的公司都被人遗弃。

大部分公司都在这两个月公布了业绩,当然,如我们推测的,有赚外汇的公司都挣得盘满钵满,股价也被市场拉高,但不要被这股热潮乐晕了头,此时此刻股市的波动不小,所以我们更加应该谨慎行事。回看马币贬值一事,到底这个贬值是属于长期的?还是短期的?

有很多专家都纷纷站出来分享他们的看法,有看好的,有看坏的。我个人来说,我认为大马的经济并没有那么糟糕,虽然负面消息很多,但大部分的公司还是赚钱的,所以…

盈利表现

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当你买入一家公司的股票时,也意味着你是参股进这家公司,所以我们需要通过各种资料来了解自己所拥有的公司,那想深一层,一家公司的存在意义是什么?

这有点像废话,不过都得说一说,一家公司的存在意义就是为了赚钱。

我们分析公司的财务数据,我们分析公司的生意模式,我们分析公司的管理层,最主要的目的就是为了判断这家公司未来的盈利表现,

我无法 1 + 1 = 2 的说明如何去判断生意的盈利表现,因为这要看个人的经验和眼光,并不是三言两语能说清楚,也因为基本面的深奥和难以捉摸,所以很多人努力到一半就放弃了。

这些年来,我坚信基本面是股票致富的不二法,所以我一直都朝这个方向前进,我也从来不碰其他股票技巧,这可以说是相当的固执,但有时成功就是需要这种固执的坚持,哈哈哈。

这两年来我都注重在盈利的判断上,因为盈利的表现是和股价直接或间接挂钩的,所以,在股票投资上,我建议你把专注力放在公司的基本面分析,而特别要注重的就是这些基本面会为公司未来带来多少的盈利,这才是重点。

看到今天 Tien Wah 的表现,有感而发的写了这个短文,希望帮到你们吧。














~乡下佬~
12.11.2015

ESOS 的例子

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MCT 在 29-10-2015 宣布了蛮高比率的 ESOS,我觉得是一个蛮不错的学习方案。

ESOS 是公司给员工的一种福利,MCT 这个 ESOS 有点惊讶,因为高达 10%,是以 5 天平均价的折扣 10% 来给。

简单说,如果 5 天平均价是 RM 1.00,那员工需要给 RM 0.90 来买入该股票。

听来非常类似 Private Placement,不过 Private Placement 是给指定的投资者,公司现有股东或管理层是不允许买的。

如果追查 MCT 近几个月的股权变动,不难发现,MCT 发这个 ESOS,是有目的。

早期 MCT 的老板 Goh Ming Choon 和Tong Seech Wi 把大部分的股权卖给了Regent Wise Investments Limited,这使到他们的股权减低了很多,从最大的两位股东变成了第二和第三,这个 ESOS 就是要把这两位老板的股权拉回高点,留意 ESOS 的文告里的 Maximum Scenario 就可以看到当中的用意了。

ESOS 成功发行后,Mr Goh 将会变回最大的股东,而 Ayala Land 将会是老二。

注: Regent Wise Investments Limited 是 Ayala Land 的子公司,Ayala Land 也是菲律宾最大的房地产发展商,由 Ayala 家族所拥有。

ESOS 的文告可以在 Bursa Malaysia 里拿到:

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/4906049











~乡下佬~
16.11.2015

股票数量

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当我们计算一家公司的数据时,要特别留意公司近来有没有发红股或分股之类会影响股数的事情,这是因为季报的数据可能还未调整股数,但股价实际已经是调整了,用错的股数将会导致我们计算错误。

举例: OFI

OFI 03-09-2015 宣布了红股和分股计划,Security Transfer Date 为 18-09-2015,而最新的季报公布于 26-08-2015,是属于到 6 月的数据,季报的股数为 60,000,000 。

03-09-2015 宣布的是 1 送 1 红股,红股后股数再 1 分 2,也就是说,21-09-2015 时新股将会上市,股价会调整 (除 4),股数也会从 60,000,000 增加到 240,000,000。

如果用了 60,000,000 来计算,现在的股价属于被低估,但如果用实际的 240,000,000 来计算,OFI 已经算是贵了,所以当有公司发红股或分股,要特别小心有用到股数来计算的数据,如 EPS,NTA,Dividend 等,切记哦。

Pls: 如果不懂得如何去计算新的股数,可以去留意 Bursa Malaysia 的 Announcement,那里会写出新的股数。

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/4872385

On behalf of the Board of Directors of OFI, RHB Investment Bank wishes to announce that the enlarged issued and paid-up share capital of OFI comprising 240,000,000 Subdivided Shares were listed and quoted on the Main Market of Bursa Securities with effect from 9.00 a.m. on Monday, 21 September 2015, marking the completion of the Corporate Exercises.
























~乡下佬~
15.11.2015

我不是高手

昨天在做功课的时候,无意中看到一位网友 2012 年评击我的短文,当中大概是提到我不注重现金流,称不上是一位上等的股票投资者。

这其实是蛮有意思的,首先我想说的,我从来都没有提过自己是上等或是高级的股票投资者,反而我时不时都说自己只有半桶水,还需要不断地努力学习,上等股票投资者之说,不成立也。

虽然我在股票投资已有 11 年的时间, 但我都是靠自己领悟,无师自通,然后我把这些领悟出来的法则尝试实践在股票市场上,从成败中累积投资经验。一个人撞墙多次自然就学会精明,这就是我个人愚蠢的学习方式。也因如此,我不敢说自己是一位专业的股票投资者,我只敢说我是拥有少许经验并且满身伤的股票投资者。


说回现金流,我承认早期我是比较少看现金流表 (Cash Flow Statement),这点毋容置疑,那为什么我会少看呢?

原因很简单,因为我觉得有一个指标比现金流更加重要,那就是以现金 (Cash) 和 贷款 (Borrowing) 计算出来的数据,这是我自创的,我称为 Cash per borrowing ratio (C/B)。

C/B Ratio = Cash / Borrowing

指标:

C/B > 1.0 -- 好
0.5 <  C/B  < 1.0 -- 合格

C/B < 0.5 -- 小心

现金流固然重要,但一家公司的负债比率更加重要,负债来说,一般上都是以 D/E 和 D/A来判断,而我会追加一个自创的数据,那就是 C/B,我认为,一家公司真正会出事很大的因素是因为应付不来的贷款 (贷款也是负债的一部分),就算现金流有多强劲,一旦 C/B ratio 过差,也就是公司缺乏资金的情况下,那公司要安然度过金融风暴或行业低潮期,是很难的,长期而言,这是不利的。

生意需要现金来运作,而在这个现金也就是现金流的源点,所以我特别在意以现金计算出来的数字。

* 我个人选股的时候,尽量都会选择 C/B > 0.5 以上的公司,这是我判断公司财务稳不稳定的 “其中一个数据”。

当然,上面说过,“早期” 我是比较少看现金流表,而现在,我虽然没有详细的分析 Cash Flow Statement,但里面有一些数据我却不敢忽略。

在几年前,我就在分析时加入了 Cash flow statement 里的 Operating profit before work…

我的往事

这个假期,为自己股票投资还有写作之路做一个记录,人老了,如果不乘还记得的时候写下来,我想以后应该不会记得。

2004 08 月 -- 开始股票投资之路

2005 12 月 -- 开始混 Cari 论坛

2008 05 月 -- 成立 “乡下美食坊” 部落格
2008 10 月 -- 成立 “乡下佬成功学” 部落格

2009 03 月 -- 成立 “清谈股经” 部落格
2009 05 月 -- 成为 Investalks 论坛第一位分享人
2009 07 月 -- 成为 Investalks 论坛第一位超级版主

2010 01 月 -- 成立 “乡下佬成功学” FB Page
2010 06 月 -- 成为 Investalks 股东
2010 09 月 -- 成立 “乡下美食坊” FB Page
2010 12 月 -- 受资汇辜总邀稿,把多篇部落格文章刊登在资汇上

2011 07 月 -- 退出 Investalks 股东
2011 08 月 -- 辞职 Investalks 超级版主一职
2011 08 月 -- 成为 Investalks 论坛第一位顾问

2012 xx 月 -- 辞职 Investalks 顾问一职
2012 11 月 -- 成为风采杂志的亲子版专栏作者

2014 06 月 -- 接受星洲日报的访问,细说远距离夫妻的相处方式

2015 01 月 -- 停止做风采的专栏作者
2015 06 月 -- 成立 “乡下佬基本面入门补习班”
2015 xx 月 -- 停止 “乡下佬基本面入门补习班”

一些小小的事情就不太记得了,我也有成立过 “基本面分析基地” 和 “为食平台” FB Group,大概在 2013 左右,过后删掉了,所以也找不到记录。

~乡下佬~
16.09.2015

投资策略

乡下婆: “昨天股市大起啊?”

乡下佬: “是吗?不知道”

乡下婆: “你看,报纸报导了”

乡下佬: “哦”

我是以生意为主的股票投资者,所以我很少看股市,很多时候,甚至是第二天看报纸我才知道股市大起了或者大跌了。

股市的波动只是提供我一个买与卖的机会,如果一个股突然爆升或突然暴跌,基本上我是不会太理会的,我在意的长期的股价,要知道短期股价可能会因为市场的情绪而波动,但长期一定和公司的价值和盈利挂钩,这也是我们基本面投资者的信念。

股市每天都在变,但生意是不可能每天都变的,也因如此,生意投资者一般都不会追踪股价,同时,这种策略也能让我们比较安心,生活过得没有那么神经质。

我时常都说,任何方式都好,没有对与错,无论是什么投资策略,只要能让你睡得好的,就是好策略。

~乡下佬~
15.09.2015

https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=10155976312050328&id=432221245327

Bursa Malaysia 的 Announcement

如果要找个别公司的资料,最好到 Bursa Malaysia 的网站找,基于每家公司一定要把资料公布给 Bursa Malaysia,所以到那里拿是最安全的。


http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/#/?category=all

要找不同的数据,可以从 Category 那里分类,以下是最常看的:
1. Annual Report -- 拿年报的地方
2. Change in shareholdings -- 大股东或董事股权变动的资料
3. Entitlement -- 股息,红股,附加股的资料
4. Financial Results -- 拿季报的地方
5. General Announcement -- 一般公告,如买卖土地,买卖公司等资料
6. Initial Public Offering -- 发新股资料的地方,注,资料从 2003 年才开始有,2003 之前的是没办法拿到的。
7. Prospectus -- 有发附加股时,有一份 Prospectus,里面有公司很多资料
选了按 Submit 就可以了。

如果要更仔细的搜索,加入 Sub Category, Company 等条件,再按 submit 就可以了。

~乡下佬~
14.09.2015

https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=10155973550285328&id=432221245327

我是疯子

股市连续大跌,理应要很紧张才是,不过我倒是异常的冷静,我想可能我是疯子的关系吧,哈哈哈。

我的记忆里,类似的大跌也不知道发生过多少次,如果不是熊市,那无论下跌的幅度有多大,将来都一定回归基本面,再加上我判断这次只是大调整,并不是崩盘,那又何怕之有?

你可以笑着说我过度乐观,很阿 Q 一下,但事实是,大马的基本面真的有那么糟糕吗?

是的,说出这句话,我预了会出现很多批评和攻击我的声音,不过,我只是分享我的看法,不认同,看看就好,何必那么认真呢?

其实,每一次出现这些调整时,我都会问我自己,股市大跌,对你的生活有影响吗?

答案通常都是 “不会”,因为我投资进股市的都是闲钱,也因如此,我拥有了比别人强的 Holding Power。

我不是技术派,我无法预测股市的走势,我也没有打算要懂,下跌的两个星期,以基本面的角度去判断,我觉得问题没有想像中的大,所以我并没有卖股,反而是买进一些被低估,又赚美金的公司,不要忘记,我是疯的,所以不正常,哈哈哈。

在股市那么多年,我经历过很多场股役,有笑着打胜仗的,有输得头破血流的,但无论什么结果,我的投资能力都一定会被提升。

这一次,我觉得也是一个难得的学习机会,不论以后的成败,我想我的人生里一定又会多了一场精彩的股役故事。

~乡下佬~
17.08.2015

https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=10155861313365328&id=432221245327

股票投资

股票这个东西,说简单又不简单,说复杂又不是很复杂,但往往这个简单中带复杂的东西会让人又爱又恨。

赚到钱的投资者自然很爱她,不过好景不长,一个熊市或大调整,这个爱她的投资者尝试了亏钱的滋味,顿时转态,把爱变成恨,正所谓,经得起考验的爱情才是真爱,股票投资也一样,只有不断地努力,而且经得起考验的人才能在股市里生存。

我是提倡简单主义的人,一直以来,我都尝试以轻松简单的方式来分享股票投资这回事,无奈的是,股票投资并不是一加一等于二那么简单,就算你明白我要带出的重点,回到家里还是需要你的努力才行。

看我文章的人一定对 82 法则不陌生,在股票的世界里,82 法则也是一样存在的,有人说,股市只有小部分的人能赚到钱,那我反问一句,有什么行业是大部分人都能成功的?

这个世界是很公平的,如果你不肯付出努力,只想透过简单的捷径走向成功的彼岸,我想,可能性不是没有的,那应该会是比成为20% 更加的困难。

科技的发达让我们很容易得到咨询,手指随意的滑几下就看到很多资料,好像很厉害那样,这些咨询可说是招式,而你的经验,心态和基础就是你的内功,少了内功的招式是不堪一击的,当敌人给你实在的一拳时,不要说还击,我想你连站都站不稳。

我是虔诚的股票基本面信徒,从我个人的角度为出发点,我认为基本面的基础就是要学些如何分析一家公司,当中包含了看年报,看季报,计算数据,了解生意赚钱模式等重点。

而做功课并没有捷径而言,只有实实在在,认真的学习才能累积到基础,要马步扎得稳也需要时日的磨炼,对于有心学习,肯努力和坚持的人,我想,无论你在任何一个行业里,你都一定能取得成功。

~乡下佬~
10.08.2015

https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=10155834499840328&id=432221245327

乡下佬的愚见

朋友问我: 这个星期股市大跌,怎么办?

我回答说: 如果有闲钱,那些看中心仪又便宜的股,可以买进,尤其是赚美金的公司。

朋友再问: 如果没钱呢?

我说: 那关掉电脑,不用去看股市,过渡期后又会再看到春天。

我后补一句: 当然,这是我个人看法,要怎么做你要自己决定,买卖自负哦,不要输钱了走来骂我。

每一位投资者都有自己的一套方式,像陈鼎武,他喜欢看大环境,看经济数据,特别爱以汽车销量来判断经济,klse8k 喜欢看成交值,而我偏向于看一个国家里的公司生意,我认为一个金融危机来的时候,受影响的不只是股市,而是整个经济都会被影响,到了那个时候,大部分的公司,就算是做不同的生意,在不同的行业,都会出现生意危机,也就是赚不到钱或亏损。

从生意的角度为出发点,最近的季度并没有看到危机,反而很多公司还交出亮丽的业绩,那下一个季度会怎样?

我想一些以美金进货的公司业绩将会难看,如鸡蛋业,钢铁业,电子产品进口业等。

而有利的行业,如家私业,木材业,电子出口业等,这些有利的行业将会交出亮丽的业绩。

总结是:金融风暴要来,还需要再给一点力打击大马的企业才行。

当然,要搞清楚的是,每一种策略和方式都有利与弊的地方,我倾向于以生意的角度为出发点,这是因为我个人喜欢研究生意,再加上我不太喜欢花时间追踪股市的变动,所以此法适合我。

要在一个领域中长存,你就需要创造一套属于你自己的方法,而每一种方法都有盲点,只要不断努力,把盲点缩小,那成功就离你不远了。

股市连续下跌了几天,大家都惊慌不已,看似就要世界末日一样,无可否认,负面消息层出不断,确实让我们失去理智的判断力,也让我们感到灰心,不过,无论事情的结果是好还是坏,生活还是要过的,积极乐观一点,美好的明天还是在等着我们的,加油哦。

注明: 我的看法只供参考,我不对任何看了我的文章而进行买卖的亏损负责任,要知道,买卖自负哦。

~乡下佬~
12.08.2015

FB 连接:https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=10155843010255328&id=432221245327

打工仔的明天

科技的发达让我们很容易得到很多咨询,而面子书的盛行,更让大家容易分享自己的心得和看法。

在众多的分享中,其中一些特别让人喜爱的就是成功人士的语录,有李嘉诚的,有马云的,有 Bill Gates,老实说,我个人认为,这个语录很多都是伪造的,尤其有一篇,李嘉诚把打工仔说得像白痴一样,如果有看过李嘉诚的访问,都知道他的为人是谦卑的,我根本不认为那些带讽刺和讥笑的话是出之于他的口里,就算他真的是那么狂妄自大,他也没有理由蠢到说一些会得罪旗下几十万工人的言语,这根本是拿石头砸自己的脚啊。

姑且不论真假,这些语录都被人狂传,而当我看到那篇据说是李嘉诚的语录时,里面说到如果你不创业,基本上你和白痴没有什么分别 (原谅我的用词粗拙,因为我确实想不到任何词语来表达我的想法)。

过后,我在想,我这位打工仔,有那么白痴吗?

我左看右看,我都不像白痴啊,顶多是傻子而已,傻了的渔夫,哈哈哈。

好了,今天,我就是要探讨这个话题: 打工仔,是不是白痴?打工仔,有没有明天?

我时常都爱说 82 法则,根据这个法则,世界上任何事情都离不开 8 2 的比率,用另一个说法,也就是说世界上只有 20% 的人会成功,而 80% 就是另一面,就算不是失败,也是中规中矩的人士。

当然,那个比率并不是死死的 20% 和 80%,简单说,这个法则要带出的信息是,世界虽大,人口虽多,但也只有小部分的人会取得成功,相同的,如果是打工的领域,你要取得成功,你就要成为这 20%。

每一种行业,每一个领域都有成功的人士,这个是无法否认的事实,而如何在自己的领域做到顶峰,那就要看个人的能耐。

人性都爱用他人的好来比较自己的坏,普遍提到打工的文章也是如此,总爱拿创业的好来比较打工的坏,那为何不拿打工的好来比较创业的坏呢。

创业真的那么好?

这个因人而异,每个人的要求都不一样,向往的方向也不一样,我本身在生意家庭长大,生意人,从小到大,我看了不少,有非常富贵的,也有非常潦倒的,有挥霍的,也有节省的,各式各样的都有,创业者并不是神,他们也不是所有都是成功者。

那打工的又如何?

打工仔也有自己的出路,比较向往投资世界的打工仔,好像我这一类,我们能在打工的世界里赚到资金,把资金放到股票投资,透过这个方法让我们的财富滚大,从而达到财务自由。

这是我个人的选择,但如果是对投资没有兴趣,只靠打工,是不是就前途无量?不是的,做人要把眼界放得…

chengyk excel template

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我做了一个我的 excel 用法的视频,我以马星来做例子。

抱歉,这个视频里有三个出错的地方,那就是:

1. 我拿的 Quarterly Report 是 Financial Year 2014 不是 2015
2. Excel 里的 Financial Year 我忘记改,应该是 2014,不是 2013.
3. Cash growth rate 我不小心删掉了。

目前这个只是做季报,股息,还有我的 Figure tab,迟些我会弄一个以年报数据为主的视频,同时,我也会把忽略的部分加回进去。

第一次用这个软件,做得不是很好,以后有时间再做一次,希望这个视频能帮到你们啦。




https://youtu.be/yIiMhePUhwQ

注: 要比较清的版本的话,可以按 Setting,选 720p。

chengyk template version 8:
https://www.mediafire.com/?21ibn41pl1h8wwa

chengyk excel sample (TSH):
https://www.mediafire.com/?84q5bc7ap5cdf2r




https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=10155735660500328&id=432221245327

断义取章

科技的发达,从正面去看,只要善用这些科技绝对能帮我们剩下了很多时间。

但从负面的角度去看,这反而使到人们变得懒惰,没有了搜索的精神,随便在网上看到一篇文章,想都不想就完全相信。

懒惰还无所谓,失去了全面性的判断力才是致命伤。

我在网上分享了很多年,写过的文章多不胜数,而往往读者喜欢拿我单一文章上的观点来做出评论,当然,评论上有看好的,也有看坏的。

其实,要知道一篇文章,顶多也只有几千字,要在几千字里带出所有重点是不可能的,所以在篇写文章的时候,我会拿一个重点,以那个重点为中心的方式来篇写。

写作的世界并不是那么好玩的,我也想能把所有观念篇写出来,无奈的是,笔墨上还是有一些局限,就算写出来了,那也可能是超过十万字的书本,而不是文章,所以,在阅读他人文集的时候,切记,不要断义取章,因为这对于你的学习之路是没有任何帮助的。

~乡下佬~
11.07.2015

https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=10155722885225328&id=432221245327

恕难从命

基本上,我每天都在研究不同的公司,而我发表的个股分析只是我随意选来分享的,我分享的未必是我有买入的,千万不要误会。

有长期看我文章的网友都知道,我有自己的一套分享方法,在股票投资上,我是不推荐也不会介绍任何公司的,我相信教你钓鱼好过直接给你鱼的做法。

有人说: 你算是有点名气人,不能这样的,要分享就分享能买入的,不然别人误会了,会害死人啊。

老实说,你要怎么去想,你要怎么去做,我阻止不了,但你要知道一个事实是,你应该为自己所做的每一个决定负责任,把责任推到别人身上,难成功呀。

以后,我依然会维持我的一贯作风,持续我的无私分享之路,但如果要我介绍股给你,那只能说,恕难从命了。

~乡下佬~
10.07.2015

https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=10155719760800328&id=432221245327

投资方向

"手中有股票,心中无股价" 是指一些投资者,把观点只放在公司上,而不是股价上。

在牛市冲天的时候,以此说法的人比比皆是,看到绿绿的股市,组合每天都在增长的时候,这群投资者多么得意的告诉他人: “我不理会股价的,我是价值投资者。”

因为一些因素,导致股市往下,而其实这些因素并没有影响到公司的基本面,这个时候,以上的投资者被股价的下滑吓得半死,急速的推翻自己的概念,从一位价值投资者转变成一位交易员,现在,他不再理会公司有多好,他所在意的只是自己的组合能减少多少亏损。

是不是很熟悉?

在股市这个世界里,每一位投资者都有自己的一套方法,这是没有对与错的东西,只有适不适合之份,但如果你不能坚守自己的方法,在股市的变动下,不断的更改转变自己的法则,那很遗憾地说,你要在股市里成功,是很难的。

价值投资者,就做好价值投资者的本分,当发现方法里有盲点的时候,想办法去克服这个盲点,尽量把自己的方式完整化,这才是股票投资的王道。

我是很专注的人,在股票投资上,我努力地专研基本面的反向投资法,不断地改善方法上的盲点,虽然目前还未获得巨大的成功,但至少我坚守自己的法则,了解自己的方向,就算遇到股市上的波动,我不会惊慌,而且还能从容的去面对。

如果你是朝三暮四的人,在股市波动的时候,不断的改变自己的方向,那我只能说: 祝你好运吧 !!!

~乡下佬~
10.07.2015

https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=10155719276065328&id=432221245327

清谈 KSL

今天想说一说 KSL 这家公司。

KSL 是柔佛的地产公司,但其实她有很大一部分盈利来至于出租产业和投资产业,就是她的商场,其他的还有酒店,也就是 KSL City Mall 和 KSL Hotel。

这点可以从 Segment results 那里看到。

最近,我把我的买股法则实体化,我篇成三部曲,固切称它为乡下佬买股三部曲吧,迟些有空我才再写一篇文章解说:

1. 公司的财务要不错或稳定
2. 公司要被低估
3. 公司的盈利要有突破的增长

以 KSL 来说,财务虽不是超好,但也算是稳定,负债不高,有一定的现金,这两年盈利维持在 6 千万以上,第一关勉强 pass,只要不是太差,基本上还是可以接受,因为后面还有两关要过。

第二关,看 KSL 的 PE,基于目前只有 2015 1Q,那我们拿 2014 年的 Profit RM 342,316,708 (Annual Report 2014)。

股数方面有点棘手,因为 KSL 派发了红股,所以我们要拿 2015 1Q 的股数,也就是 EPS Notes 里的数据,963,643,000 股。

EPS RM 342,316,708 / 963,643,000 = RM 0.36

Share Price = RM 1.70 (3.7.2015)

PE = RM 1.70 / RM 0.35 = 4.79

再看 NTA,从 2015 1Q 那资料:

Shareholder's equity = RM 1,834,874,000

No of shares = 963,643,000

NTA = RM 1,834,874,000 / 963,643,000 = RM 1.90

PE 低过 10,NTA 大过股价,以这两个我衡量的标准来看,KSL 被低估了,第二关也过了。

到第三关,第三关也是最难判断的一关,因为要涉及个人的经验,眼光和看法。

KSL 这两年大致上都维持在 6 千万到 8 千万左右,除了 2014 4Q 飙到 1 亿多的盈利,过后就回落了,从大环境来看,产业进入低潮期,估计 KSL 下半年的盈利也不会超好,但还是需要研究一下 KSL 下半年有没有任何新的项目 launch 又或者一些已经卖了的产业会进账,这个我需要时间来研究一下。

KSL 一直以来都是蛮保守的公司,但她拥有很多地皮,尤其是在 Iskand…

我是一名股票投资者

13 岁的时候,我有幸跟着我伯父学摄影,从此我爱上了拿着相机到处拍照的日子,任何学校或乡下主办的摄影活动,基本上都能看到我的踪影。

就这样过来三年,也因为热爱摄影,再加上我喜欢看 TVB 连续集的关系,我那时希望长大有能做一名导演,把漂亮美丽的画面都记录下来。

我把这个意愿告诉我妈妈,但她的一句话打沉了我,她说: “做导演?怎么找吃啊。”

当然,年少无知的我,那里可能完全明白妈妈的意思,我顶多只是认为妈妈不同意而已。

那好吧,反正这个世界也不是只有一个行业,所以我就开始寻找其他兴趣,也在我17 岁左右,我爱上了玩电脑,不只是玩,我还和一群朋友开始研究和解决电脑的问题,无论是软件或硬件的问题,我们都能废寝忘餐的工作。

我们不只是为自己解决电脑问题,凡是朋友有难,我们都出手相助,只要事后请我们吃一餐就算是扯平了,也因如此,当时家乡的电脑店极度不喜欢我们,哈哈哈。

过后,我延续电脑使命,到美国就读 Computer Science,花了四年的光阴,我终于拿到了学士学位。

基于爸爸妈妈都在马来西亚,所以毕业后我就回国了,那时是 2003 年年头,经过几个月的找工日子,我在 Megasteel 找到一份 System Engineer 的工作,主要就是管理那里的 Automation System。

我很努力的工作,大概工作了两年,也在我接触股票半年后,我开始意识到,我其实,并不是那么喜欢电脑的,原来,我更加喜欢股票。

那,怎么好呢?

我花了四年读大学,做了两年工,上司也很赏识我,给我当个 Leader,眼看我的前途无量,但我却发现自己心不在电脑行业里。

一如以往,我让自己冷静下来,独自的思考一番,衡量所有选择的利与弊,从众多的选择里,我总结出两条路出来:

1. 去深造,拿一个金融相关的文凭,然后转行。
2. 继续做电脑相关工作,把赚到的钱拿来投资股票。

很明显,最后我选择了第二条路,原因很简单,第一,我不讨厌电脑工作,第二我一样能利用晚上的时间来研究股票,把深造的资金用来投资,可能还能加快我财务自由的速度,再说,转行了也未必是我想要的生活。

当然,我觉得任何的选择都没有对与错,而当时我做了这个决定,无论是好与坏,我都需要为自己的决定负责任。

就这样的,我熬过了 11 年的电脑生涯 (换过几份工),打工方面,我的成绩其实一点都不差,我从一名工程师,变成了现在的一位经理,这可…

越卖越心痛

久违了的越卖越心痛又回来了,哈哈哈,最近开始把Margin 买的股套利,安全第一,结果每次一卖,第二天就大起,很久没有这种感觉,感觉一点都不好受。

到底牛市是不是已经去到了尽头?

我不知道,但股市最近的波动,加上我本身触觉,说真的,我确实感到不安,所以才开始减持 Margin 的股票。

少了 Margin 的股票,就算是熊市到来,我相信我还能安然度过,至少,晚上还能睡得好。

~乡下佬~
20.05.2015

Padini 2015 3Q Report

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Year-on-year, revenues for the quarter under review have risen by about 29.6% (RM64.8million). This was mainly due to the longer Chinese New Year shopping season available this year. Further to that, there was an additional 7 Brand Outlet Stores and 6 Padini Concept Stores that were opened after the end of the previous year’s corresponding quarter contributing to the revenues of the quarter under review.

虽然说是新年的贡献,但以这样的环境还有这样的业绩,算是不错了。

下一季应该能看到 GST 的影响,估计不会比这个季好看。

~乡下佬~
20.05.2015



JCY International Berhad

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另一家受惠于美金走强的公司,这家公司主要是生产 Harddisk 零件。

Harddisk 啊,听起来就感觉很多人没有用了,哈哈哈,所以,JCY 在 2013 年进入了亏损业绩。

经过一番努力,JCY 在 2014 年开始转亏为盈,公司很努力地减低成本,自动化生产系统,一系列的改革开始见效。

Western Digital 和 Maxtor 都是它的客户。

2015 年上半年,业绩倾向好的一面,那下半年如何?

Original Design Manufacturer (ODM) shipment numbers released recently for the 31 March 2015 quarter continue to reveal softness in PC builds with output down slightly compared with the shipment number in the previous financial quarter. However, enterprise shipments are expected to recover in the second half of the year on increased demand from traditional storage/server vendors as well as hyperscale companies.

The Sony Playstation 4 finally commenced selling in China towards the end of March 2015 and the prospective PC refresh cycle resulting from Windows 10 may help to improve HDD shipments for the second half of 2015. The demand for cloud infrastructure and enterprise applications will continue to make up for the reduction in PC shipments.

The recent appreciation of the US Dollar relati…

跟风

自从 CIMB 有了 30 大股东搜索功能,大家很轻易就能搜索到这方面的资料,结果是,冷眼的名字就变成了搜索的重要字眼之一。

要知道,每个人都有自己的一套投资方式,冷眼前辈也不例外,他有自己的买入条件,有自己的卖出条件,而且我相信他依照这个方式让他赚取了非常可观的财富。

但,你不是他,你的承受力,分析力,财力都不及冷眼前辈,要跟着他买卖,谈何容易。

冷眼前辈的方式是他自己经验累积出来的方式,并不是那么容易模仿,虽然冷眼前辈选中的股很多都让他开翻,但不要忘记,他有很多股也做了止损的动作,当中包括 Ivory, Johotin, Yee Lee 等。

与其去跟着前辈走,不如参考和学习他的方式,把他的选股条件,买卖法则融入自己的投资方式里,那不是更加有益处?

~乡下佬~
15.05.2015

https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=10155486820885328&id=432221245327

股票硬道理

在股票投资的世界里,如果要致富,其中一个可行的方法就是 “反向投资”。

“反向投资” 是什么?

简单说,就是买入被低估公司的股票,然后等到市场把公司的股价拉回合理的价位,投资者从中获利。

自古以来,大部分成功的股票投资者都是运用这套方式来赚钱,虽说如此,但这个方法的风险度也极高,正所谓 High Risk High Gain,这是大自然不变的定律。

反向投资的风险何来?

我们可以用很多方法来衡量一家公司是不是被低估,如运用 PE ratio,P/B ratio ,复杂一点还可以用土地衡量法,再不然也可以推算未来的业绩来计算股价,要知道,这些都是衡量个别公司有没有被低估的方法,但公司会不会被市场拉回合理价 位就真的是一个未知之数。

如果买入了一个被低估的股票,守了几年都毫无起色,那我们不是白白失去了宝贵的光阴?

哦,这个时候,有人会跳出来说: “只要配合了技术分析,那问题就解决了”

我不否定技术分析的奥妙,也不排除它的可行性,无奈的是,我这个基本面股痴,就只是对基本面感兴趣,哈哈哈,我知道,我是很固执的。

让我问一问一个傻问题: 股票是什么?

股票是一家上市公司的股份,当你买入了这个股份,也意味着你成为了这家公司的股东,和几千位股东一些合股做生意,唯一特别的是,你不亲自管理,而是交给一群管理团队去经营。

从这个角度去出发,股票其实就是生意,做生意最注重的就是赚钱,回归基本原则,我认为,盈利就是反映公司股价的最大因素。

当一家公司被判断为低估时,如果该公司没有任何盈利的改善或突破,她的股价不会有多大的变动,看看 Poh Kong 就知道了。

而当公司盈利有大幅度增长的时候,股价将会一飞冲天,例子可参考 Teo Seng 和 Latitude。

反之,当那间公司盈利下滑的时候,股价将会直接插水,Zhulian 就是这方面的俵俵者。

大马的上市公司每三个月都需要呈报季报 (Quarterly Report),如果一家公司的盈利会有突破性的增长时,首先你会看到他的现金会开始增加,各方面的财务数据开始有所改善,盈利还会逐步提升,看到这个情 景,你就需要密切留意公司的发展和大环境的变动,因为这个可能就是你期待已久的反向投资股项哦。

股票投资的方法,五花八门,每个人都有自己的一套方式,而我认为,股票就是生意,生意为的就是赚钱,所以,盈利决定股价,这是不变的法则,也是我心中的 …

调研 Tambun

上个星期六,学校假期刚开始,我带了家人上槟城度假,一般上度假的时候我会把所有时间都留给家人,一起度过愉快的假日,而这一次难得上槟城,我自私的抽了一些时间去槟威第二大桥和周边的发展做 “调研”,其实主要还是要看一看 Tambun 的 Pearl City。

啊,什么是 “调研”?

简单的说,就是亲身去视察和研究上市公司的业务,举一个例子,如果你要调研 OldTown,你可能需要到 OldTown 用餐,在用餐的过程中了解 OldTown 的服务,人流,食物品质等。调研未必能给你很多资料,但你所看到的,接触到的,很大可能会改变你的看法。

我大概 5 点左右从 KL 出发,大概 9 我就到了大山脚,在那里用过了美味的芋头饭,过后,我就直接铲过去 Bukit Tambun。

如果我没记错,我第一个看到的是叫做 Tambun Indah 1 的住宅区,那里看来并不是新建的,保安亭子也有点历史,而居然有 Touch n Go 的保安系统,这个让我感觉不错。

转回头,我想要到 Pearl City 看一看,结果我在 Waze 找了很久都找不到,没办法了,就到处兜兜风吧,路途中看到很多工程在进行中,其中一座是明年将要完成的 Pearl City Mall,Mall 的周围都是住宅区,我看不到很大的发展,这和我想象的有点差别,同时也让我想起多年前我去 Setia Alam 调研的情景,只不过 SP Setia 要发展的规模远远大过 Tambun 而已。

好了,兜兜下让我看到了 Tambun 的 Sales Office,我就下车去问一问,工作人员都很有礼貌,我告诉她我是 KL 来的,想要在这里投资房子,我要求她讲解整个 Pearl City 的计划给我知道。

原来 Pearl City 早期并不是 Tambun 发展的,是一家叫做什么 Mutiara 的,Tambun 是后来才把整个区变成 Pearl City 大蓝图。

看着 Pearl City 的模型,我看到大部分都是住宅区,商业区只有非常小的一部分而已,而且大部分的土地已经发展了,还未发展的土地并不多。

过后我提到学校,她就告诉我有一所国际学校将要开始招生,附近还有一栋公寓,是不错的投资,基于在那里就有这所公寓的示范单位,那就不要错过了,去看一看吧。

Tambun 的这所公寓叫做 Avenue Garden,一共有两栋,大概…

股票投资的专业

股票投资是一个蛮有趣的行业,基于我们时不时需要分析不同的公司,所以我们也因此认识到很多不同的行业,但有一点要搞清楚的,无论你的分析多么的精彩,你的看法多么的深入,你还是该行业的外行人,想要得到一个行业的“专” 至少要十年,只是看一些资料,加入自己的想法,少了经验的支撑,我们不可能做到该行业的 “专”。

股票投资者就有这一个毛病,看了一些资料就认为自己比该行业的专业还专业,比该行业的老大还要懂得该行业,难听的说,说到油棕,你不如李深静,说到赌业,你不如林国泰,说到房产,你不如刘启盛或梁海金 。。。。。

那股票投资者的定位是什么?

基本上,我认为股票投资者在投资前,需要留意几个方向:

1. 在整个经济里,该行业是看上? 还是看下?

举一个例子: 现在美元走强,我们就需要留意能赚取美元的公司,出口业如家私,电子产品。当政府推动经济,有热钱流入时,建筑业和房产业将会是受惠者,如此类推。

2. 该公司有没有赚钱?

这个问题我还会分为三个部分:

该公司以前赚钱吗? (这个是问爽的,其实,公司以前赚钱并不代表未来也赚钱,哈哈哈)

该公司现在赚钱吗? (这个其实也不是很重要,但现在的盈利能让我们计算一些数据)

该公司未来赚钱吗? (这个很重要,需要一些知识和个人的判断力)

3. 该公司有没有被低估?

判断被低估的方式有很多,有简单的,有复杂的,我比较倾向简单的,在过滤的时候,我会以 PE 来做衡量点,少过 10 的公司我会特别注意。

股票投资者应该要有自己的切入点,不要踩过界,专业的事情就交给专业人士吧,我们需要的是在大环境和数据的范围里打滚,在经济和上市公司的中间里生存,搭个顺风车,让我们的资产被增值。

这就是我心中股票投资者的定位,股票投资者的专业,我本来想说多一些的,但有点赶时间,就说到这里吧,星期六的早上,大家好,过得开心一点哦。

~乡下佬~
07.02.2015

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乡下佬论经济

昨天午餐的时候和同事们闲聊:

同事 A : 看到现在大马的经济都心痛。

乡下佬 : 怎么说呢?

同事 A : 马币又贬值,石油又让收入减少,感觉很糟糕。

乡下佬 : 哦,不用太担心,我认为石油不会长期在低价,石油被拉低除了是投机活动之外,另一个推手是因为 OPEC 不减产,以我所见,这根本就是 OPEC 要让那些大国知道,它是有能力影响全世界经济的,以本伤人能让人感到害怕,但以生意的角度去看,这个做法不会维持很久,因为没有生意人愿意在能赚多一点钱的情况下不要去赚,OPEC 摆明就是在示威。

同事 A : 虽然那么说,但是看到大马经济那么差还是感觉不好。

乡下佬 : 这也不用担心,2008 年,次贷风暴发起,大企业坏账的打击搞得整个经济变了形,美国推出了QE 和振兴计划,试图把经济拉回原位,各国也模仿了美国,推出一系列的振兴计划,全球的经济被推上了一个高峰,现在,欧洲要效应美国,推出欧式 QE,经济将会被推向另一个高峰。

同事想了一下,问道: 什么是 QE?

乡下佬 : 简单说,QE 就是印钱,把印到的钱通过商业管道来买债务,让债务短期在控制的范围里,让企业回到原来的轨道上。

同事 A : 那货币不是会贬值?

乡下佬 : 那要看是谁在印钱。

同事 A 的脑里出现了疑问,我接着说: 因为世界很多国家都是用美金在交易,没有人想要美金被贬值的,游戏是这样玩的,当庄家不想要一些情况发生时,这些情况就不会被发生。

同事 A 瞪大了眼睛,很好奇的问: 你怎么懂得那么多的?

我笑了一下,不回应,赶紧转去另一个话题,哈哈哈,接下来就真的闲聊了。

补充一点,欧洲这一轮的 QE,会把欧洲各国的坏账拉低,步入表面式的复苏状况,而再加上美国的复苏步伐,经济要在 2015 年跨到,看来还要更多的坏政策和消息哦。

我个人的看法,QE 其实只是让经济表面复苏,实际上是把债务变得更大,当更大的债务破灭的时候,全球的经济将会出现恐慌式的下滑,这是很恐怖的。

欧洲的 QE 将会是每个月印 600 亿欧元,直到 2016 年 9 月,再看各国政府努力在盖洞,我估计金融风暴短期内不会发生,要知道,各国政府也不是傻的,不会翘起双手看戏的。

不过,有一点要留意,QE 能使热钱流入市场,牵起经济的波动,这些波动可会造成通货膨胀哦,特别是物料上的涨价,而当物料涨价,就算国行升息也解决不了,各种因素的带动下,2015…

乡下佬看房地产

房地产在这几年可说是发展得非常的蓬勃,很多人都从房地产里赚取了可观的财富,也因如此,陆陆续续踏入房地产投资的人也变得越来越多,同时,房价也被推得高高的。

正所谓 “有人欢喜有人愁” 啊,对于那些薪水不高,又想要置业的人来说,这是一个坏消息,随便到一间 Cafe 都能听到年轻一辈的怨言。

那到底房价是不是真的很高?又到底房地产是不是有泡沫?

我个人认为,房地产确实是开始有泡沫了,但是这个泡沫还很小,还不至于使到房地产崩盘。

有没有搞错哦,房价那么贵,人民都买不起了,再加上很多都丢空的,还不叫做大泡沫?

是的,没错,从表面上去看,确实是如此,尤其是当身边很多朋友都买不起的时候,更是让我们有这个感觉。

我是一位股票投资者,所以我看事情的角度往往都是以生意的方向为出发点,以房地产这盘生意来说,我把它分为两类。

第一类: 买地,建房子,卖给顾客的发展商

当发展商看好一个地段,经过一轮的筹备,计划和施工,过后就变成了我们看到的房子,然后他们会透过卖房子来赚取盈利。

那谁是买家? 自住或投资的人。

第二类: 买房子,出租给租户的房地产投资者。

当投资者看好一个单位,他会向银行贷款,经过一轮的程序后再出租给租户来赚取利润。

好了,重点来了,我个人的观点是,如果房地产出现了很大的泡沫,而又到了要崩盘的时候,市场会出现两种现象。

第一种: 发展商建的房子没有人买,营业额大跌,公司财务不稳定。
第二种: 房地产投资者的房子没人要,难以维持银行的供期,甚至可能要被银行变卖房子 (bank lelong)。

回到我时常说的生意论,当发展商和投资者都赚不到钱,而且可能要面对财务危机的时候,房地产就会垮。

很多人不看好 2015 年的房地产生意,我也曾经是那么想,但当我细心去想一想后,我的看法有了少许的改变,2015 年可以说是充满挑战的一年,尤其是那个 GST 啦,不过我觉得这只会牵起一轮的淘汰赛,有实力的房地产公司会因为这轮的淘汰赛变得更加强大,更加的稳固。

基于总总好与不好的因素,投资房地产公司时要密切的跟进公司的发展,了解公司的业务和业绩,也要多加留意整个市场的变动。

那业绩方面有什么数据要特别留意?

想一想,其实所有数据都很重要,要说出特别留意的,我认为有三个。

1. 营业额 (Revenue) -- 比较每一个 Quarter 可以让我们知道公司的房子有没有卖得出。
2. Unb…