所谓的廉价航空 （Low Cost Carrier）是指航空公司在飞行时减少一些服务，或者说是另外付费才有一些服务，如餐饮，然后使到成本降低，再以便宜的机票卖给顾客。
当这个新的飞行方式推出的时候，很多航空业者争相进入这个市场，廉价航空顿时红遍北美州，更延伸到欧洲。
到了 2001 年，一位大马的能人看准了廉价航空的市场，再加上当时亚洲并没有任何对手，所以他立刻投入了这个市场，这位能人就是Tan Sri Dr. Tony Fernandes，他和另一个同伴 Dato’ Kamarudin Bin Meranun 一起创办了Airasia。
那时 Airasia 推出一波又一波的全新飞行概念，如把空余的位子以零机票出售，更把目标设为 “人人都能飞”，让平时负担不起昂贵机票的人民都受惠，这个全新的方向更一度被称为蓝海策略的佼佼者，也因 Airasia 是早期进入廉价航空的亚洲公司，所以在亚洲独占鳌头，拥有一定的市场率。
今时今日，越来越多航空业者加入这个行业，而且很多公司还有商务航空公司做后盾，这无疑让廉价航空进入了另一个新时代，一个血腥削价的红海时代。
Airasia 要在这片红海里生存，不得不增加更多的优惠，我个人是有 subscribe Airasia 的 promotion alert，我几乎是每一两个星期就收到 Airasia 的 promotion email，email 的频密让我感到惊讶，也因为这些削价的行为导致 Airasia 2013 的业绩并不太理想。
如果 Airasia 要维持一定的市场率和盈利，那唯有不断地扩展，增加新的航线，这可以从 Tony 仔近几年的宣布中看到，目前 Airasia 未来一两年重力扩展的国家有日本，菲律宾和印度。
菲律宾和印度进展还算不错，唯有日本比较难搞，之前 Airasia 和日本ANA 合作，结果因为大家理念不一样而拆伙了，现在还在寻找新的投资者来合作日本的业务。
无论扩展的范围有多大，我们还是无法看到 Tony 推出全新的策略来应付削价之战，Airasia 是要在这片红海里称霸？还是打算另开一个蓝海？我们拭目以待吧。
另一个好消息是，Airasia 从 FY 2010 年开始派发股息，FY 2012 更宣布股息政策为 20% 的盈利，我个人是蛮喜欢固定的派息政策，因为当一家公司不断地成长，而又有派息政策，那我们的股息就会同步的增加。
最后，我要提一提 Airasia 的管理层，2012 年 7 月，Tony 仔为了要专注于其他业务和扩展计划 （尤其是印尼方面），把Airasia CEO 这个重任交给了Aireen Omar，这位年轻漂亮的 Aireen Omar 接管 Airasia 也有一年多了，看来也面对了很多挑战，2013 年陆续有新的廉价航空加入战围里，这绝对是考验 Aireen Omar 的最好时机。
财报数据：
年报：
季报：
财务上的重点：
1. Profit margin 不高，尤其是 FY 2013
2. 贷款在增加中
3. 现金蛮多，FY 2013在减少中
4. 营业额不断增加，但盈利不稳定
今天有少许的时间，我就做一做数学题吧。
首先，我想算一算股息：
股息记录：
FY 2012 Airasia 相当慷慨，给了一个特别股息 18 sens (Special Dividend)，一共合计股息为 24 sens，但一般当我们计算股息时，最好把特别股息除外。
如果 FY 2013 年 Airasia 给 6 sens 的股息，以目前 RM 2.40 的股价，DY = (RM 0.06 / RM 2.40) x 100% = 2.5%. （不太高，也不太低）
但不要忘记 2013 年的业绩并不太理想：
Profit Attribute to shareholder:
2013 1Q = RM 104,793,000
2013 2Q = RM 58,348,000
2013 3Q = RM 35,482,000
Total 3 quarter profit = RM 104,793,000 + RM 58,348,000 + RM 35,482,000 = RM 198,623,000
Estimate profit for FY 2013 = ( RM 198,623,000 / 3 ) x 4 = RM 264,831,000
No of shares in 2013 3Q report = 2,780,542,000
Estimate EPS = Estimate profit / No of shares
= RM 264,831,000 / 2,780,542,000
= 9.52 sens
再计算股息依照 Dividend payout policy 20%：
EPS = 9.52 sens x 20% = 2 sens
如果是那样，那 FY 2013 的 DY 就少过 1% 了，当然，这个是 minimum 算法，管理层绝对是可以给超过这个数字的。
好了，今天的分享就到此结束吧。
Bursa Malaysia 提供的年报并不清晰，可以到 Airasia 的网站下载清晰版本，只是比较多广告而已。
http://www.airasia.com/my/en/about-us/ir-annual-reports.page
注明：我的资料只供参考，我不对任何看了我的文章而进行买卖的亏损负责任，要知道，买卖自负哦。
~乡下佬~
13.01.2014
