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Showing posts from February, 2014

回复网友的问题

clc87321: chengyk兄,你可以对caely刚刚出炉业绩报告做个意见和看法吗?

chengyk: 我在之前的分享也有提到,Caely 未来可能会面对成本的问题。

http://chengyk.blogspot.com/2014/02/caely-7154.html

这个季就是反应了成本侵蚀盈利的状况,我想未来几个季也会面对同样的问题,因为这不是三两个月就能解决的,但,无论如何,Caely FY 2014 整体表现是不错的,已经比 FY 2013 增长了很多,以她宣布了的合约和计划,我估计 2015 年应该会更好。

~乡下佬~
27.02.2014

FB 链接: https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=4048676271766&id=432221245327&stream_ref=10

investalks 论坛链接: http://www.investalks.com/forum/redirect.php?goto=findpost&ptid=23649&pid=3025325

转载: 舍得,舍就得 by unclelim05

过去数十年间,有许许多多股民在股市中被烧伤,破了财;更有人被烧得体无完肤,把一生的积蓄全赔上了,甚至有些人还为了炒股而欠下了一大笔债务。

相反的,在股市中赚到了钱,成为有钱又有闲之人,过着优游生活,令人羡慕不已者也大有人在,相比之下,真令人要叹息,同人不同命。

细细的研究及分析一下,我们不难发现这两个极端的现象,蕴藏着许多不易被人察觉的玄机,因为我们一般上只看到事情的表面,而忽略了它的内涵。

佛经云:要知前世{过去}因,今生{现在}受者是;要知来世{未来}果,今生作者是。那些在股市被烧伤的,或赚到了钱的,都各有前因。

尤有进者,有些人前世{过去}造了善因,得遇贵人指点,今生又继续做善举,贡献社会人群,利人也利己,把自己的知识和经验与后学分享,这种行为名为布施,令人钦佩。

我在佳礼中文论坛就发现了一个现象,有人在做三种布施:财布施,法布施和无畏布施。这些仁者把他们在股市投资失败和成功的经验公诸于世,他们与股民分享选股,淘汰,筛选的方法,如何持有或应该在什么时候放手等等。

以上这种种,分明就是把钱放进读者的口袋里,这叫财布施,能有这种心量的人,又怎能不发财呢?因为做财布施的人得财啊!愈施愈有嘛.

他们公布选股的方法也是在做[法布施],做法布施的人,果报就得聪明和智慧,福至心灵,眼睛发亮,以前看不见或想不通的人事物,现在都能看得很清楚,脑筋也比以前更为灵活。

把自己在股市中失败和成功的经历,甜酸苦辣的心情,如何克服种种心理障碍的方法及其效应结果一一公布,向有意进军股市者灌输正确的投资心态,如何面对股市的汹涌波涛,如何看待股市的得失等等,这就是无畏布施啊!

做无畏布施就是令别人远离恐惧,忧愁,令人心安。布施无畏的人得健康和长寿。

各位仁者,你们都是大善人,你们做了以上三种的布施,自然就财源广进,福至心灵,智慧大开,更重要的是身体健康,万岁,万岁,万万岁!

心开天地阔,意解乐门开。

财富这样东西,本来就是借给我们看看的。佛经说,财富是你和五家共有的东西,那五家呢?那就是:败家子[前世的债 主],政府,盗贼[前世的冤家],水和火。

如果能够常常做财布施,财富就会愈积愈多,而且也会在你的手上停留得更久,当然,有智慧,身体健康又兼长寿,那人生真是太美太美了!

相反的,如果没做布施,前世又没有好的因,只要碰倒霉运时[人有三衰六旺],就会让你遇到上述五个冤家,把你辛辛苦苦累积的财富…

了解报纸报导的数字

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时常我看到报纸上的新闻题目都会 WOW 的一下,尤其是那些关于到净利飙升的报导,而当我仔细的研究下去,我发现事实并没有那么夸张。

我今天就以 QL 最新的报导来做一个例子:






















净利飚 41%, 身为 QL 的股东,看到这个标题确实不能不感到兴奋,哈哈哈,开玩笑。

首先,我们要了解 41% 从何而来,一般上报纸的报导都是以去年同样季的数据来做比较,让我们先看一看 QL 这两年的盈利数据。







拿 2014 3Q 和 2013 3Q 的 Profit attribute 来做比较:

Profit growth rate: ((RM 44,613,000 - RM 31,536,000) / RM 31,536,000) x 100% =  41.47%

这个就是报导上数据的由来。

我们再细心观察每个季的盈利变动,其实可以看到 QL 从 2013 3Q 后,每个季的盈利都是稳健的向上,总来来说,也不是突然飙升啦。


我对报纸报导的看法

 一般上每天 Bursa 大概会公布几十个 Announcement,在繁忙的时候甚至多到几百个,我个人比较留意的是 Annual Report (年报)和 Financial Results (季报)那一环,其他的我只是大概看一看,我是没有阅读所有的 Announcement,所以,我需要依靠报纸上的报导来让我知道一些消息。

每天报纸的记者们会依照 Announcement 和其他咨询做出相关公司的报导,当然,通常只是比较有知名度的公司才会出现在报纸上,但这也已经足够让我们知道一些信息,阅读了报纸的报导,这让我知道一些公司动态,我过后会再做一做功课,分析该公司的事宜。

就好像我看到一篇关于 Kretam 的报导,里面说这家公司是净现金公司,我看到后有点好奇,就下手去研究,得到的结论是,这家公司贷款 6 千万,拥有现金 3 千万,净现金公司,何来?

这不能怪报导的记者们,每天 Bursa 在 5 PM 后公布公司的 Announcement,记者们要赶在第二天报导,所以要阅读这些 Announcement,还要筛选出重要的公告,再篇写文章,那么短的时间绝对是不足够做出深入的分析的,所以,分析方面还是需要依靠我们自己。

报纸上有自己的报导方式,我不多以评论,但,要在股市里生存,自己要勤做功课,不能尽信他人所说的话,因为也只有自己做的功课才能给予自己最…

FB 分享: 牛熊交替

今天在 FB 放了一个 post,特意在这里记录一下:

chengyk: 看了一看数据,2 月的成交值已经站稳在 20 亿了,各位,小心哦。

 Michelle Loh: 不明白,要小心什么呢?

chengyk: 小心熊市的到来。

S.n. Goh: 程大的意思是沸點與咱們不遠?

Ooi Beng Lee: 为什么成交值20亿就要小心?? 请指教!

chengyk:  以前 8k 前辈是用成交值来衡量沸点,所以我有时会看成交值,当成交值稳定在 20 亿的时候 (超过 2 个星期维持这个数字),我把这个阶段列为大牛的出现。

股市是一个循环的地方,大牛的出现既是熊市的到来,千古不变的法则,当然,真正熊市几时到来没有人会知道。

我只是善意提醒,也不一定是对的,大家自己看着办吧。

chengyk:  对于有兴趣 8k 前辈的文章,可以到 investalks 找。

chengyk:  牛熊接替是一个很难得的学习时期,所以,大家要留意股市的变动,那就能累积一些经验。

我个人是看过一次这样的情况,就是 2007 的时候,那时股市维持在 20 亿成交值一段时期,时不时会冲上 40 亿,50 亿,突然来几个坏消息,股市就崩盘了。

Ooi Beng Lee: 收教了。 在问一下, 为什么是20亿? 现今大马经济基础和以前大不同, 20亿是以前的定位? 还是应该有所改变?? 谢谢!

chengyk: 或者说,当股市长期维持在一个高的成交值,那就危险了,当然,通货膨胀的缘故,数字会有所变动。

我观察股市成交值的变动,当很淡的时候,大概维持在几亿,到了小牛期间,去到十多亿,所以现在上到了二十多亿,我判断为大牛的开始。

总的说,设定 20 亿为标准也没有一定的法则,只是个人经验的衡量点。 

清谈 Caely (7154)

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Caely 是一间生产内衣的制造商,主要的内衣都是以代工 (OEM)方式出售,她自己也有内衣品牌业务 (OBM),但做得并不出色,还亏损累累。

代工方面主要是出口到欧洲,加拿大和美国,为了减少对于西方国家的依赖,公司也打算扩展到其他国家,如韩国,中东和墨西哥。这几年公司都面临高成本和销售不济的问题,所以公司掌舵人方玉蓉也打算把生产工厂搬到成本较低的国家,如孟加拉和缅甸。

除了内衣业务,她还有涉及小型的 Multi-Level Marketing (MLM),我估计这个业务主要就是为了推销她本身的内衣品牌,这个业务不大,一直都是亏钱的。

2011 年,公司为了多样化业务类型,所以引进了汽车 Accessories 业务,这个业务很快就在 2012 宣布失败。

同年,公司也正式宣布进军房地产和建筑业务,从内衣业搞到房地产,这个绝对是一个大胆的决定,所幸的是,经过了两年的努力,到了今天,这个业务已经开始对集团的业绩做出贡献。

 先看看一些简单的财务数据:


2009 到 2013 年的业绩绝对是不理想的,甚至可以说是很差,但我们投资应该注重的是未来盈利表现,所以,一些旧数据,看看就好,分析未来前景才是更重要的事情。

再来我们看看 2013 和 2014 年的每季数据:









特别要留意的是 2014 年的表现,为了更清楚盈利增幅的来源,我们需要进去去看个别业务的数据 (Segment results)。

业务数据:


*Profit = Profit on operation

从以上的表可以看到,盈利的增加来至于两个地方,即是内衣 OEM 的盈利恢复和房地产的盈利增加。

虽然最新几个季已经看到内衣业务有恢复的迹象,但还是面临非常严峻的挑战,反而是产业建筑业务得到良好的发展,方玉蓉也在报导提到未来的方向将会是以 内衣 OEM 和产业发展为主,她希望两个业务能达到 50:50 的状态。

2014 年首两季可以说是非常的漂亮,那以后能不能维持?那让我们再去看一看公司的 Announcement。

2011 年到现在的重要 Announcement:

Announcement Date: 27-06-2011
Purchase Labu Seremban landPlace: Mukim Batang Padang, PerakPrice: RM 3,695,300Size:  52.79…

清谈 Caring

Caring 公布了上市后第一个季的报告,财务状况可以说是非常健全,负债低,高现金。

而让我在意的是盈利方面,一个季有 RM 84,445,000 的营业额,但只有 RM 1,820,000 的盈利。

以目前 88 间分行来计算,一间一个月才赚 RM 7 千左右,这未免有点低。

注: 新开的分行是需要时间来达到收支平衡的,以上的只是粗略的算一算,看看就好。

另外,这个季有 RM 1,741,000 是上市费用,如果把这笔数字加进去,那三个月的盈利为 RM3,561,000,那一个月大概有 RM 13 千的收入。

如果 Caring 过后几个季都公布类似的业绩,那目前这个股价,我觉得非常的贵。

~乡下佬~
05.02.2014

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