Wednesday, July 3, 2013

新手必问: 股息疑问

股息,是一家公司回馈股东的一个举动,大马的上市条例里,并没有规定上市公司需要把盈利的多少比率派发给股东,所以,一家公司有没有股息完全是取决于管理层。

相同,一年会派发多少次股息也是管理层所决定。

大致上,股息可以分为三种,既是 Interim Dividend,Final Dividend 和 Special Dividend。

有些公司很好,每一个季都派息,他们可能会用 First Interim Dividend, Second interim Dividend, Third Interim Dividend 的字眼,其实这些都是归纳为 Interim Dividend 的一种。

Special Dividend 也就是特别股息,当公司有多余的现金,又不需要资金来扩展业务,慷慨的管理层就会把这些现金派发给股东,一般上,公司售卖了子公司或产业就会出现这一类的股息。

Final Dividend 是公司一个年度最后派发的股息,这个股息和以上的不同,因为这类股息需要在 AGM 投票通过才能派发,当然,通常股东都不会投反对票的,有谁不想要股息啊。

反之,Interim Dividend 和 Special Dividend 就不需要股东投票通过也能派发,只要管理层决定就可以了。

网上有很多工具,Apps,网站都有提供个别公司的股息数据,但,最直接又最准确的就是到 Bursa Malaysia 的网站拿,因为每家公司都必须呈报一个公告给 Bursa Malaysia 的。

搜索股息资料:

1.  到 Bursa Malaysia 的 Company Announcement 网址:

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/#/?category=all



2. 在 “Company ”  一栏,选择要查询的公司名字。

3. 在 “Category”  一栏,选择 “Entitlements”。

4. 点击所需要看的股息资料就可以了。


大马已经开始实施单层税务架构 (Single tier system),也就是说,所有的股息税务将由公司支付,股东无需再烦恼股息税务的问题,如果要更加深入了解 single tier system,我想,这要请教税务专员了。

虽然如此,但,政府并没有强制性要求上市公司立刻指定这个 Single tier,如果没记错,好像是 2014 还是 2015是最后期限,所以现在我们还看到一些公司运用旧式的股息公布方式,如:

Single tier -- 单层股息方式,股东不需要再给税。
Tax exempt -- 免税股息,股东不需要给税。
Dividend xxx sens with less 28% income tax -- 股东需要给税。

而公布的股息又分为两种:

1. Dividend in sens

股息以 sens 来公布,这个我们直接拿来计算就好了 (不需要理会 Par value)。

Formula:  Dividend (RM) = No of shares x dividend (in RM)

Example: Guinness Anchor Berhad 的 2013 Interim Dividend

Single tier Interim Dividend of 20 sen per 50 sen stock unit in respect of the financial year ending 30 June 2013.

假设我有 1000 股 Guinness。

Dividend =1000 x RM 0.20 = RM 200


2. Dividend in %

股息以 % 来公布,那就复杂少少,我们需要找出该公司的面值 ( Par value )是多少。

Formula:  Dividend (RM) = No of shares x dividend (in %) x Par value (RM)

我以例子来说明比较好,就 NTPM 吧。

Example: NTPM Holding Berhad 的 2013 First Interim Dividend

First Interim Single Tier Dividend of 14.5% for the financial year ending 30 April 2013

首先,我们需要找出 NTPM 的 Par Value 是多少,我个人比较喜欢直接从年报里找,在 30 大股东的那里都会列出该公司的 Par Value 的:

NPTM 2012 年年报,Page 101:


NTPM 的 Par value 是 RM 0.10。

有一点要留意的,比如说这是 NTPM 2012 年报是 30 Aug 2012 公布的,那你要确保 30 Aug 2012 到今天,公司没有进行任何面值分拆的动作,因为那会影响面值的数据,记得哦。

回到我们的计算,现在我们知道了面值,可以开始计算股息了。

假设我有 1000 股 NTPM。

Dividend =1000 x (14.5 /100 ) x RM 0.10 = RM 14.50

p/s: 14.5% = 14.5 / 100

如果该公司公布的股息是有 Less XX% income tax 的话,我们把以上得到的股息数据,扣除税务就可以了。

虚拟例子:

First Interim Single Tier Dividend of 14.5% less 25% income tax

Dividend =1000 x (14.5 /100 ) x RM 0.10 x 0.75 = RM 10.875

p/s: 100% - 25% = 75% = 0.75

股息的计算方式大概就是如此。

大马上市公司呈报的季报和年报,在用词方面可以有少许的不同,所以我们在这些报告里寻找一些数据时,要灵活运用,不是死死的去找一些字眼,切记哦。

~乡下佬~
04.07.2013

其他分享平台:
http://www.leinvest.com/ch/novice-must-ask-dividends-doubt.html#.UdTudW2bFnA
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【随写】过度敏感

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